[文摘20110220]买入并持有股票

本文转自：刘彦斌的http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c147d360100fqq2.html

我认为：对于一个中小投资人，也就是人们平常说的“散户”，股票投资组合的最大限额是5只股票，它们应当分散于不同行业。因为绝大部分散户最多只能细心照顾5只股

一、买入股票。

投资人买入的股票应该具有下列特征（一个或几个）：

1．        良好的行业地位和行业前景，具有垄断优势最好。

行业的龙头企业具有更强的抵抗风险的能力，盈利更有保障。如果是行业垄断企业就等于拥有的一座收费的“桥梁”，利润会滚滚而来。比如中国石油、中国石化、中国移动等。

2．        简单的业务结构，最好一句话能说清楚。

尽量不要购买业务结构太复杂的公司股票，比如这家公司有化工、钢铁、贸易、房地产、食品等多种业务，你就不太容易弄清楚这家公司靠什么业务赚钱，而过于复杂的业务结构还说明这家公司自己还没有弄清楚应该干什么赚钱。而业务结构简单的公司则是专注于自己的核心能力，集中力量发展公司的主营业务，往往会有较好的效益。

3．        过往的业绩良好，未来1—3年的收益可以基本预知。

过往的业绩虽然不能说明未来，但是可作为重要的参考，就像人事部门招聘人员时要看应聘者的履历一样。对未来一段时期内收益的预知，有利于投资人控制风险。

4．        产品有良好的品牌，较高的毛利率，最好还有上升的趋势。

有良好品牌的产品，通常有高于同类产品的毛利率，而高的毛利率是获得高的投资收益的重要前提，同时也是抵抗风险的重要武器。比如贵州茅台、云南白药。

5．        净资产收益率高，经营性现金流好，负债比例合理。

过去三年净资产收益率超过10%，最好在15%以上，有良好的现金收入，负债比例越低越好，没有负债的公司是不会破产的。

6．        合理的股票价格。

如果公司业绩稳定，在任何市场情况下，市盈率低于10倍，通常是安全的价格区间；如果公司利润的复合增长率高于市盈率也是好的选择；如果公司股票的市盈率是市场平均市盈率的一半左右，则也提供了很好的买入时机。

7．        公司治理良好，管理团队稳定。

一个公司如果管理团队变动频繁，则是一个不好的征兆。相反，稳定的管理层是公司持续发展的重要保证。

8．        实力雄厚的大股东。

实力雄厚的大股东会为公司的发展提供强有力的支持，是公司的坚强后盾。

9．银行和保险公司的股票。

银行的保险公司的技术不太可能遭到淘汰，只要管理得当，他们就永远不会破产。

10．创新的盈利模式。

在传统的行业里，创新的盈利模式会带动公司的可持续发展。比如美邦服饰。

二、持有股票

股票市场上有句话，叫做：“持股靠信心。”经过认真的调查研究，一旦买入股票，你应该比买进前更看好它。很多投资人“拿”不住股票的一个重要原因是由于“看盘”太频繁，如果你能把每天“看盘”改为一周看一次盘，相信你就能“拿”得住了。