arch模型的思路_ARCH模型

ARCH模型(Autoregressive conditional heteroskedasticity model)

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什么ARCH模型?

ARCH模型由美国加州大学圣迭哥分校罗伯特·恩格尔(Engle)教授1982年在《计量经济学》杂志(Econometrica)的一篇论文中首次提出。此后在计量经济领域中得到迅速发展。

所谓ARCH模型，按照英文直译是自回归条件异方差模型。粗略地说，该模型将当前一切

可利用信息作为条件，并采用某种自回归形式来刻划方差的变异，对于一个时间序列而言，在不同时刻可利用的信息不同，而相应的条件方差也不同，利用ARCH 模型，可以刻划出随时间而变异的条件方差。

作为一种全新的理论，ARCH模型在近十几年里取得了极为迅速的发展，已被广泛地用于验证金融理论中的规律描述以及金融市场的预测和决策。

ARCH模型是获得2003年诺贝尔经济学奖的计量经济学成果之一。被认为是最集中反映了方差变化特点而被广泛应用于金融数据时间序列分析的模型。ARCH模型是过去20年内金融计量学发展中最重大的创新。目前所有的波动率模型中,ARCH类模型无论从理论研究的深度还是从实证运用的广泛性来说都是独一无二的。

ARCH(q)模型:

均值方程:yt = Xβ + εt

εt的无条件方差是常数，但是其条件分布为

εt|Ψt − 1～N(O,

)

条件方差方程:

=

其中Ψt − 1是信息集

常