广联达bim5d手机端_广联达简析（一、综述）

在建材或建筑的大行业里，广联达这家公司是不得不提的，因为建筑建材不仅仅是水泥、砂浆那些东西，也有信息化、SaaS、云服务、平台这些“高级”概念，而这就是广联达，建筑建材里那颗皇冠上的明珠。

而作为一个造价软件公司，广联达是如何打败2鲁小斯成功上位？万事都要先从了解公司入手。

01收入构成和来源

根据公司2019年业绩预告，广联达全年实现营业收入35.41亿元，主要来自于数字造价业务和数字施工业务:

广联达的起家业务就是造价软件，2010年上市的时候在造价领域的市场占有率就超过50%，随着这几年的发展，市场占有率已经在70%上下，是当之无愧的造价市场第一。另外，公司依靠在造价领域的绝对优势进入了数字施工领域，这几年也增长迅速。一方面公司是垂直行业里的专业应用型软件平台，另一方面，信息化本就是相对缥缈。公司的业务直观理解起来可能比较难，所以:

什么是造价业务，什么是施工业务?广联达在建筑信息化里做到了什么?

—— 造价业务

建筑工程，一般分为4个阶段，首先是设计、招采和施工，再是竣工之后交给业主运维。设计阶段的承载主体是建设方和设计单位，他们面向的是空间、系统和大的构筑模块;设计阶段的是施工方以及施工方的分包商(其实都叫施工方)，他们面向的是标准化的最小颗粒度的物料。

空间、构筑模块落实到最小的颗粒物料之间存在着信息裂口，可以举个例子来解释这个裂口。建筑行业涉及面非常之广，有房地产、基础土建、桥梁市政、水利冶金、地铁工程等等，以房地产举例:

简单点来讲，建设方或设计单位的成果在可研或者招投标的阶段，主要侧重在大的模块里，最细会细致到窗户、门板之类的。然而，落实到施工阶段，需要详细的知道为了实现各个大模块，需要多少基础颗粒的量(造价里称为“算量”)，比如一个砌体要多少钢筋、多少水泥等(这些信息在设计里只有概约描述)；也需要知道这些基础量的价格，包括材料价和施工价(造价里称为“计价”)。

另外，在施工之前的可研、或者招投标材料，因为限额设计或者成本控制等因素，也会需要提前有量和价格的概算。而且，“量” 因为不同的施工方法或不同区域的施工标准会不一样，“ 价”会因为不同的时期以及不同的区域也会不一样。这就造成了巨大的信息传导裂层，广联达的造价业务就帮助从业人员弥补了这个裂口。

而且，由于工程各个阶段的主体某种程度是割裂的，所以造价作为一个解决方案，普遍应用在各个环节:设计和招投标阶段需要造价，施工方招投标也需要造价来指导自己方案的利润空间，还要以工量清单来指导采购安装，在施工结束后也需要作为结算依据。

建筑行业当然不止房地产了，以广联达刚上市时公布的数据，我们最为熟知的房地产企业客户，在建筑造价里占到的比重其实只有10%，剩下是应用在各领域的建设单位和施工单位。因此，广联达根据不同的应用领域，有不同的产品系列:

介绍到这里，应该已经很明白了。在目前的建筑工业流程当中，造价是各个环节解决“大模块”到“ 细颗粒”之前信息裂层的最有效手段，是建设方、施工方、设计院等咨询单位的刚需，所以造价业务在建筑信息化里最先发展了起来，也是广联达业务中的中流砥柱。

——施工业务

广联达从2014年进入施工业务，施工业务顾名思义是用信息化的手段提升施工中各个环节的信息传导速度和反馈速度，从而提高整体效率。公司的造价业务对于建筑业，就像我们买89㎡的房子一样，是刚需；而公司的施工业务，就目前阶段而言是改善性的需求。

用传统的工地管理手段(各种进度表、预算表、变更调整表、工班表..)也能竣工，但是随着建筑业整体增速下滑，整个行业规模庞大但是盈利能力低下，建筑工人人均工资提高，施工环节的信息化有巨大的需求，这能够缩短工期、节约工程费用、提高施工企业盈利能力。

我们上文提到的造价业务，虽然建筑各个环节都要涉及，但面向的主要是造价人员(80万左右)。而施工业务，要面向施工企业、项目部、项目部作业人员，覆盖决策层、管理层、作业层，包括施工岗位级的业务和管理级的业务，同时还有协作型的业务，这里面对的人数是数百万甚至千万级别的。

广联达在施工的全生命周期都有产品布局，系列也很复杂，核心是“一个平台+各种组件”的模式:

围绕核心的BIM5D云，针对技术端、现场端、商务端都有应用，覆盖技术员、施工员、预算员、资料员、物资员和项目管理。能够对接设计端比较主流的Revit、CAD软件等，也有计价和进度软件的接口。

02业务发展布局

观察一个公司我特别注重的、也特别费力的一个阶段，就是观察他的成长脉络，而不仅仅是业绩表现和构成，因为前者是因、后者是果。了解了“是怎么走到现在的?”，往往能够更有利于预判“未来能走到哪儿去?”

广联达的业务体系其实已经走过了好几个阶段，汇总公司招股书、年报、交流纪要的信息，可以总结成下面这张小图:

其实广联达在发展之初也跟同行一样，没有什么额外的竞争力，产品并没有多好、并没有多高的壁垒和品牌，是靠着看似很Low的销售和服务，从一个充斥着大量小软件公司的区域化市场成长而来。

相比于天生就有很高壁垒的行业(比如白酒、景区、专用技术、类公共事业等)，广联达所处的壁垒虽然没那么强，但一方面体现公司的经营能力，另一方面，也有更大的扩张潜力(天生高壁垒，往往也会受限于壁垒)

公司前面的具体历史发展不多讲了，可以自行看图脑补。公司目前正处于造价业务云化、施工业务平台化的转型期。

03造价业务云化

公司从2015年首次推出云计价产品，也是从这一年开始把原来专用软件销售的业务，向“云+端”的业务形式转变，具体如下:

造价业务的转云对于公司的战略意义和经济意义都非常大:

①战略意义上:

a.转云改变原有盈利模式，与客户建立更好的连接,针对公司要成为数字建筑平台服务商的定位，转云是一个很好的开端。

b. SAAS模式下更有助于同一项目的造价员协同，而不是传统模式下的文件互导，提高“工作社交粘性”(腾讯产品强大的原因)，这也是种壁垒。

②经济意义上:

a.广联达造价业务的市占率很高，但盗版用户也有很大一部分。按年收取服务费是原来的产品销售价格的1/3或1/4， 收费方式更合理，能降低门槛，能让更多.盗版用户转化为公司收费用户;

b.订阅模式下也更能激发用户购买增值服务/模块的消费欲望( ARPU值可以提高) ;

c.云服务模式下，创收逻辑由依靠新购及升级费当方式维持过渡到所有客户收取年费和增值服务费，能一定程度削弱行业周期性对公司的影响( 低迷期新开工数变少) .

d.年费续约成为购买习惯能够降低销售费用。

那么，造价转云也有四五年了，成效和影响如何?

①分批次转化

公司在成为全国造价龙头的时候，建立了覆盖全国的销售网络和服务网络，公司与存量客户的联结，上有很强的地域属性。所以，公司的云化也是分区域、分阶段进行，而且先从收入体量小、广联达有绝对优势的地区先转型(像北京就是放在2019、2020年才转)：

2020年预计公司就能够达到80%地区、80%客户、80%续费率的转云完全成功的状态。

②财务影响

造价的商业模式由销售软件产品逐步转向提供服务的SAAS模式，相关收入由一次性确认转变为按服务期间分期确认，待确认的金额结转至预收款项当中，但是因该业务产生的相关费用仍为一次性确认)。

因此，转型期内预收款的余额会大比例增加，当期收入和利润从表观上看会下降，而且由于费用一次性确认的影响，利润下降幅度比收入更大。要知道真实的业务运行情况，需要将云转型的新增预收款加回到当期收入中去。

③转云后的业务发展

公司曾经在2019半年报的时候在投资者调研时披露,当时已有11个已转型的地区进入云转型后的第2、3年，从还原云转型预收款项的收入来看，收入涨幅最小的地区是27%，最大则为157%，给后续云转型的区域带来了很好的示范效应。而且，当年度刚进入转型的10个地区，只有3个地区的收入出现了同比下降，其余地区基本保持增长或持平，很好地支撑了公司整体收入的增长。

这种转型后的增长恰巧验证了上面我们对于云转型经济效应的逻辑:盗版用户或者混合盗版用户的渗透和转化，客户购买新产品或增值服务带来的ARPU值提高。

04施工业务

在建筑信息化领域，各个环节市场空间的容量从小到达依次为:造价环节<设计环节<运维环节<施工环节。目前全国每年新开工项目数量约50-60万个，广联达施工业务的目标客户中的特级一级企业，数量约在7000家左右，其拥有的项目数量约在20-30万个。

造价业务按照目前的订阅单价5000元/套(不含可能.的增值服务)，以60万的( 70%左右的市占率)造价员估算的市场空间为30亿。而施工业务，几组单一功能软件套装价格至少在2万元以上，核心的BIM5D-套单价在15-20万。按照最新可得到的披露数据，广联达2019上半年施工业务的项目单价在6万元左右 按这个数字简单计算，施工业务的市场空间就是造价业务的3-4倍。

除了市场空间外，施工业务还有其他几个特点:

①竞争激烈度仍较低:施工业务的信息化属于改善型需求，还在非常初级的阶段，渗透率很低；

②与周期不敏感:由于市场的渗透率低，每年存量的项目数量基数大，所以施工信息化的市场不会受到固定资产投资周期波动的影响，纯粹看企业有多大能力去争取多少市场；

③广联达有竞争优势:相比于造价业务当初的杀出重围，施工业务的起步毫无疑问有更好的基础。造价积累的经验和数据助力施工，全国的覆盖和布局也少有竞争对手能够匹配。

从各方面来看，施工业务是广联达下一个必须拿下的战略要地，也是广联达有很大可能获得的巨大增长空间，看看这几年的拓展情况:

施工业务从拓展之初因为基数小，有了两年的快速增长，2018回落的比较多。但其实我们从里看到的行业开竣工数据以及基建数据，并没有很大的变化。所以大概率是内部整合问题，2018年公司对施工业务进行整合，组织架构、渠道、产品均进行了较大调整，将原来各分子公司统一整合至一个组织体系，当年的施工业务收入也受之影响。2018年 的整合全面告一段落，2019年的施工业务重新回到30%左右的增速。

而广联达股价高的直接原因就是公司造价业务云转型的问题:云合约递延确认收入，利润也递延确认，且由于费用的预先一次性列支，造成表观利润( 就是转型期报表.上的利润)_低于实际盈利能力。但这个“低于”是有基础的，因为市场相信，广联达在云转型中相对于一次性销售少收的那笔钱，未来肯定还会收回来。