单变量和多变量财务预警模型_财务预警体系建模

建立以“财务预警”为目标的“财务分析体系”

有关风险的两个典故：一个是公元前500年古希腊政治家伯利克利说的“不是要预言未来。而是要为未来作好准备(1t is not about predicting the future，but about being prepared for it)”；另一个是著名的“海恩法则”——飞机涡轮机的发明者德国人帕布斯·海恩，即：每一起重大飞行安全事故的背后有29个事故征兆，每一个事故征兆背后又有300个事故苗头，每一个事故苗头背后又有1000个事故隐患。(1：29:300:1000)

企业的经营发展本身就是一个“不确定性因素的集合”，通常的观点将企业的风险主要归纳为：战略风险、财务风险、运营风险、市场风险、法律风险，这里有宏观层面，也有微观层面。建立企业的“风险预警系统”是一个系统工程，需要将企业面临的所有主要风险进行系统的考虑，而其中的“财务风险”可以归类为核心风险，历来就是关注的重点。

一、 面临的问题及解决方法

“财务预警”或者严格上说“财务指标警报”，是通过对财务历史数据的分析归纳，来判断企业财务状况的健康程度，作为企业财务管理工作的重要内容和工具，首先企业自身要对“财务预警”有自己的定义，然后要明确“财务预警”的范围、方法，以及如何运用财务指标体系或财务分析体系。

1、 我们可以将将财务预警定义为：财务预警系统就是以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料及收集的外部资料为依据，依托建立的组织体系，采用各种分析方法，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他相关利益关系人，并分析企业发生经营波动和财务危机的原因及企业财务运营体系隐藏的问题，以督促企业管理当局提早做好防范措施，为管理当局提供决策和控制依据的组织手段和分析系统。

2、 如何定义“财务困境”或“财务预警范围”是个难题，每家企业境况各异，承压和发展能力也各不相同，因此用一个统一的标准来规定范围总是有失偏颇。一般学术研究将“企业破产”、“被ST”等作为严重标志性事件，还有“失去偿债能力”等作为较弱标志性事件，但笔者认为，作“财务预警”不能以上述事件作为指标依据，一是因为此类事件的严重性，另一方面也是强调指标的敏感程度，以利于企业及时发现和纠正问题。因此，本文的指标范围将规定于上述事件之上，追求行业标杆企业的目标。

3、 “财务预警”的研究方法

“定性预警模式”已有的并广为接受的方法主要包括A记分法、标准化调查法、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法、管理评分法等几种方法。由美国的仁翰·阿吉蒂提出的管理评分法得到了较为广泛的应用。下面简要图示“标准化调查法”、“四阶段症状”分析法及“管理评分法”