北斗通信运营商_北斗即将全面建成！国产导航机会已至，还有一家龙头要涨60%...

今天政协会议开幕，大盘仍是震荡格局，小幅收跌。题材上，广电系、白酒、医疗器械等轮番拉升，科技股全线走弱，目前找不到主线，强行挖短线机会风险比较大，所以鲁班行研给大家提前梳理两件事，可以在后续关注：

1）北斗总设计师杨长风表示，最后一颗北斗组网卫星已运抵西昌，计划6月份发射。届时北斗三号将完成组网，全球性的导航系统即将建成。

2）有家公司最近搞出大动作，引得券商高度关注，它还是光伏龙头、半导体材料龙头，当前股价距券商最高目标价还有60%+的上涨空间。

北斗还差最后一小步， 三号组网在即

我国北斗建设总共分三步：

第一步（1994—2003年）解决有无。先后发射5颗卫星完成北斗一号组网；

第二步（2004—2012年）区域无源。发送14颗卫星完成北斗二号组网；

第三步（2009—2020年）全球服务。计划发射30颗卫星完成北斗三号组网。

6月即将发射的卫星就是这三步的最后一颗，发射完成后北斗的全球导航卫星系统（GNSS）即可建成。

产业链重心转移，下游开始崛起

北斗产业链上中下游分别为基础类产品、终端产品、系统集成和运营服务。细分产业如下：

上游：发展的核心是高精度和国产化，技术升级+国产替代是主线。具体到细分行业：

芯片——北斗三号空间段控制系统国产化率已达100%，终端芯片国产化率还有提高空间；

板卡——技术要求高，美国的Trimble公司和加拿大的NovAtel公司主导，国产化率30%；

天线——地图测绘需要政策许可，限制国外厂商进入，导致所用接收机天线国产化率高达75%。

中游：毛利率60%左右，军用资质、技术壁垒高，民用市场分散，竞争激烈。

下游：运营商整合软硬件向用户提供服务并收费，互联网厂商、通信运营商、终端厂商都在入局。

目前北斗产业链上游产值占比10%，中游产值占比48%，下游产值占比42%。随着北斗三号组网完成，技术成熟+竞争激烈，中游终端产品价格下降，下游占比会进一步提升，是未来竞争的关键领域。

车联网最可能是中下游率先落地的领域

目前全球卫星导航市场总产值约为1507亿欧元，预计到2029年增长到3244亿欧元，年复合增速达到8%。其中亚太地区增长贡献率最高，至2029年GNSS终端保有量将达到51亿台，占全球总量的53.5%，产值达到1060亿欧元，约占全球1/3。

智能汽车很可能成为北斗的第一个大规模商用场景。今年2月发改委、工信部等11个部委发布的《智能汽车创新发展战略》指出，2025年要实现自动驾驶汽车的规模生产。目前北斗系统在国内车载导航市场的渗透率约30%，未来有大幅提升空间。

至于军用市场，目前北斗单兵装备率与美国100%水平差距较大，原本预计2020年装配率达80%，但受疫情影响，今年军费尤其是装备费能否维持往年的增长速度，需要在两会后得出结论，目前还不好说。

鲁班行研为大家梳理了北斗三号组网完成受益的三家公司，可以在后续关注：