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半导体的核心是工艺,而工艺的核心是设备和材料。在芯片行业遭受进一步围追堵截的困境之下,国产化势在必行。
未来,我们将用近20篇文章历数半导体行业的每一个细分领域的竞争格局,希望从每一个细分赛道中能够遴选出2-3个最有希望实现国产化的龙头公司。
本文从半导体材料之光刻胶出发,
光刻胶属于半导体八大核心材料之一,据全球半导体行业协会数据,光刻胶在半导体材料价值中占比近6%,光刻辅助试剂占比7.4%,二者共占13.4%。是继硅片和电子气体之外的第三大半导体材料。
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1.产业链
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光刻胶是半导体工艺中光刻时用到的一种特殊液体。各位看官需注意:光刻胶和光刻机是半导体行业中完全不同的两个细分领域,光刻胶隶属于半导体材料,光刻机属于半导体设备。
二者唯一的联系是:同属于光刻(用光制作图形)工艺。
2.竞争关键词:
1.技术门槛高;
光刻胶是一种经过严格设计的复杂、精密的配方产品。高端光刻胶对于产品的分辨率、对比度、敏感度等要求非常高。光刻胶的质量和性能是影响半导体产品性能、产品率、可靠性的关键因素。
2.市场集中度高;
由于产品用量小、对品质要求高,而光刻胶本身的下游应用行业又非常少,只有三种:PCB光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶,而且下游的采购商全部属于大型企业,从而使得业内只有几家公司能生存。
这一点,从光刻胶的全球竞争格局可见一斑:(数据来源:卓创资讯)
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全球前五大光刻胶厂商中:总共有4家日本公司,日本JSR、东京应化、信越化学、富士电子共占市场份额高达72%,美国的罗门哈斯占15%,全球五大厂商垄断了市场87%的份额,而日本更是巨头聚集地。
3.客户壁垒高;
光刻胶和芯片一样,产品更新换代快,厂商出于保密的考虑,通常都会和上游的材料供应商进行保密合作,从而使得客户转换的难度增加,行业的客户壁垒极高。
3.光刻胶三大应用行业;
从上图光刻胶的产业链可以看出,光刻胶主要应用于三大行业:PCB光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶。(部分资料来源:晶瑞股份招股说明书)
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从技术难度来看:PCB光刻胶<LCD光刻胶<半导体光刻胶;相应的国产化比重也越来越低。
目前国内的企业依然以PCB光刻胶为主,据产业信息网的数据,目前国内生产的光刻胶94%都用于PCB,而真正技术难度最高的半导体光刻胶只占到2%。
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很多企业如:东方材料、北京力拓达、飞凯材料、鼎材科技等都是仅仅只能生产PCB光刻胶,国内整体的技术水平距离美、日等巨头企业还有相当远的距离。
4.五大巨头谁能率先领航国产化?
目前国内半导体光刻胶生产和研发企业仅有五家,分别为苏州瑞红(晶瑞股份子公司)、北京科华、南大光电、容大感光、上海新阳。以下从半导体的三代光刻技术对于上述五家公司进行对比(半导体行业中,技术进程是唯一的护城河):
1.UV,g/i线光刻胶(436/365nm):
国产化率15%,已量产公司:北京科华500吨/年、苏州瑞红120吨/年(02专项);容大感光产能建设中;
2.DUV,KrF/ArF光刻胶(248/193nm):
几乎全部靠进口,已量产公司:北京科华10吨/年;苏州瑞红进入产品中期测试阶段;南大光电(02专项),正在建设中,预计产能25吨/年;上海新阳预计6月份进入产品中期测试。
3.极紫外(EUV光刻胶):
目前国内只有北京科华处于早期研究阶段(02专项)。
综合来看,处于领先身位的为北京科华、苏州瑞红。