locate用主动还是被动_到底选主动基金，还是被动基金呢？

有不少人，对到底选指数基金还是选被动基金，产生了分歧。网上这两派战队的，也各有各的理由和立场。

之前，在咱们星球内部，也分享过主动和被动的优缺点。在这里再深入给大家来分析分析。

对于指数基金，定位很清楚：就是个工具，获取的是市场或者行业的平均回报。职责就是跟踪拟合指数，跟踪误差小，它的任务也就完成了。

指数的规则公开透明，这样你也能方便的计算出指数的估值等数据，作为投资决策依据，以获得超越指数自身平均回报的收益

那这样基金经理基本没啥事，所以费率也就低很多，一般管理费0.5%，托管费也只有0.1%。至于选哪个指数、什么时候买，什么时候卖，这就是由投资者决定，基金经理是不负责给你调仓和择时的。

工具用的好不好，方法、纪律很重要。

对于主动基金，看的是基金经理这个人，求的是超额回报。因为他的持仓，你是不清楚的，季报、年报的持仓，你看到的只是公布时的持仓，是静态的，就像看一张照片，这些公告又是延迟发布的，所以说白了，就是选基金经理这个人。

基金经理去选股，去买入，去调仓，花费了精力来管理，这个费率自然要高不少。

那基金经理的水平，自然有高有低，就看你选人选的对不对，拿不拿的住基金。

其实，网上杠的最多的，无非是对两者业绩孰高孰低的质疑，给出各种数据一会说这个高，一会说另外一个好。

不少说指数基金跑不赢主动的，拿出一些花里胡哨的数据来验证，且不说数据统计上是否全面，是否有存在幸存者偏差。你拿工具和人比，怎么比？

我们先看，对于指数基金，我们有估值可以参考，结合估值实现低买高卖，从而获得超过指数自身的回报水平。工具表现如何，得看人使用如何，指数投资得主动化，而这个是无法统计在数据当中来作为对比的。

其次，很多主动基金在比较业绩的时候，就简单的跟沪深300指数来比，这其实是不符合道理的，沪深300每年2-3个点的股息率呢，是没有计算在内。

再者，沪深300持仓分布，32%的金融地产，对比下标普500行业分布，信息、医疗、消费占比近一半，而这三个行业都是近年来业绩非常亮眼的行业。

另外，持仓主要是大盘股，那中小盘的成长力量呢，怎能不算在内呢？所以，如果严格来看，沪深300是无法很好的作为市场平均表现的。

那我们再来看，很多的主动基金，你看它的重仓就清楚了，主要是热门、优秀的行业，比如重仓科技、消费、医药的比比皆是。

如果是拿优秀的行业指数基金互相之间来做对比，那就不见得都能跑赢指数啦。

如果硬要比，总体来看的话，在业绩上，优秀行业指数基金与优秀的主动基金不相上下的。

总结

对于【优秀的】主动基金经理，的确可以获得超越市场的阿尔法收益，这点毋庸置疑。

主动基金和指数基金本来就不存在对立面，各有其作为资产配置的优缺点，这是两种不同的投资方法。投资逻辑不同，收益预期不同，站在不同的投资逻辑上思考问题，每个人都有其自己的判断。

最怕的就是那种墙头草，那边风稍微大一点，就往哪边倒。不加思考，觉得这个好，投了，另外一边稍微吹点儿风，就瞻前顾后，卖了赶紧买另一只，来回两边跑，钱不仅没赚到，还会觉得出问题的都是别人。

所以，才会有那句话，你财富的多少，是你认知能力的变现。

后续的话，我会在咱们知识星球学员内部，分析一些优秀的老牌基金经理以及它管理的基金，这些基金，历史业绩都是年化15%起。不仅告诉你投什么，还有什么时候买，如何买，怎么卖？左手鱼、右手渔，统统都有了，不怕你赚不到！想来，抓紧了！！

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