投资项目经济效益敏感性分析

敏感性分析（Sensitivity Analysis Method）

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是什么

敏感性分析是一种不确定性分析方法，考虑对投资项目经济效益有重要影响的指标因素，分析、计算它们的敏感程度，进而评估项目的风险。

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为什么

1. 找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据；
2. 研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力；
3. 比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 —— [ 维基百科 ]

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怎么做

• 1.确定分析指标

  • 如净现值

• 2.计算目标值

  • 计算基准折现率对应的净现值，各序列在纵轴上的交点

• 3.选择不确定因素

  • 考虑投资，成本等因素

• 4.计算不确定因素对指标的影响程度

  • 计算不确定因素变化范围为[-20%,20%]时，净现值的变化情况

• 5.找到、分析敏感因素，提高项目抗风险能力

  • 将计算结果绘制成图，哪个因素斜率越大，对项目经济效益的影响更大
  • 每个序列与横轴的交点就是该因素的临界值

  

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涉及公式

——EXCEl存在财务函数NPV，ARR等。 在线公式编辑

净现值公式

$$NPV = \sum_{t=0}^{n}f_{t}(P/F,i,t)$$
$f_{t}$为 $t$时刻的净现金流； $n$为时间跨度； $(P/F,i,t)=(1+i)^{-t}$为复利现值系数

• 1). 当全部投资在建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流量相等时，投产后的净现金流量表现为普通年金形式
  
  NPV=NCF0+NCF1−n(P/A,i,n