盐湖提锂-战略意义浅析

先说数据：

• 我国也是锂资源较为丰富的国家之一，根据美国地质调查局2015年发布的数据，我国已探明的锂资源储量约为540万吨，约占全球总探明储量的13%。我国的盐湖资源约占全国总储量的85%，矿石资源约占15%。

但是：盐湖资源占据比例高，由于自然环境条件较差，浓度低，所以盐湖开采难度大，产量显著不足。可直接开采的锂矿石不到世界锂储量的2%。

图一：锂资源储量分布图（ 网络图片，真实性有待考证）

计算可直接开采锂辉石矿，占比不到美洲国家的十分之。

     

战略意义：

进入2010年后，中国和西方各国开启新能源汽车战略竞赛，其中新能源汽车最主要技术是电池，目前市场是主要有两个方向，储氢电池，和锂电池。其中锂电池占比超过60%。

中国目前是世界上新能源汽车产量最高的国家，同时也是动力电池（锂电池）产量最高的国家，所以对锂资源的需求超高，

以前发展燃油车，其中中国受制于石油进口，现在发展新能源汽车不能受制于锂矿石的进口，否则以后发展肯定会受阻，

所以现在炒作起来一个概念为：盐湖提锂

简单讲一下我们国家的盐湖提锂的状况：

1.生产周期长，总体成本高（时间成本）

国内约 85%的锂资源赋存于盐湖卤水，主要集中分布于青海西藏地区，通过盐湖生产单吨碳酸锂的现金成本为 4000-6000美元，显著低于硬岩矿提锂的现金生产成本6000-9000美元。盐湖提锂只能提取碳酸锂，可以后期转化成氢氧化锂；硬岩提锂可以提取碳酸锂和氢氧化锂。

成本对比：盐湖提锂成本低（碳酸锂4.1-5.8、氢氧化锂5.2-6.8千美元/吨），生产时间长（18-24个月）；硬岩提锂（碳酸锂8.3-9、氢氧化锂6-9），生产时间短91-2个月）；

2.分布情况，开采困难

盐湖资源（583万吨，青海310万吨、西藏222万吨），占锂盐总资源82%。国内西藏地区的扎布耶盐湖（西藏矿业拥有）为中国第一、世界第三大盐湖，是天然的碳酸盐湖，锂资源禀赋极佳 ，该盐湖已探明的锂储量约为184万吨 ，但由于自然环境条件较差，开采难度大，产量显著不足

3.常见提炼技术（网络资源）

技术对比：盐湖提锂：海外多以盐田浓缩沉淀法为主（SQM），国内由于盐湖的禀赋较海外差，所以分离成本高于海外；针对不同的盐湖资源品质以及地理环境等，选择性应用相关提锂技术，包括电渗析法（东台 /西台 吉乃尔 、一里坪 ）、 铝系吸附法（察尔汗）、太阳池技术（扎布耶） ；盐湖提锂技术由于生产时间长，所以产能较难控制。扎布耶（西藏矿业）太阳池技术：生产周期较一般盐田浓缩沉淀法较短，且无需大规模建设盐田，因而前期投资成本显著降低，但因为交通不便相关生产资料缺乏，生产和扩产难度较大。西藏矿业：太阳池技术；蓝科锂业：吸附法 +膜浓缩；藏格控股：吸附法 +膜浓缩、中南锂业：电化学脱嵌法 ；久吾高科：改良后的吸附工艺：

提锂技术及成本：目前已开发多种工艺并进行一定程度的工业应用。西藏矿业在扎布耶盐湖项目中采用太阳池析锂工艺（约 2万元 /吨成本）；一里坪盐湖采用纳滤膜分离锂技术实现镁锂分离（约 3万元 /吨成本）；西台吉乃尔盐湖通过采用纳滤膜与反渗透膜组合分离镁锂，提高锂离子浓度（约 6万元 /吨成本）；东台吉乃尔盐湖则使用离子选择性分离膜工艺（约 6万元 /吨成本）；察尔汗盐湖主要采用吸附法工艺（3-4万元 /吨成本）。

4.涉及的概念股：

科大制造（青海蓝科锂业二股东）、st盐湖（青海蓝科锂业大股东）、藏格控股（青海盐湖提锂）、蓝晓科技（吸附法提锂技术方案）、久吾高科（改良后的吸附工艺）、西藏矿业（扎布耶盐湖）

云母提锂：江特电机、永兴材料

锂辉石：融捷股份、川能动力（李家沟多数股权）、雅化集团（李家沟少数股权）、盛新锂业（业隆沟

5.锂矿石产量，（锂矿消耗过大，盐湖提锂重要性）

图二：里矿产量（网络资源）

6.年将成为中国盐湖提锂的拐点之年。

中国盐湖提锂产业过去受制于采矿权证审批难度大，技术路线不成熟，初期投资过高等因素发展缓慢。我们认为随着《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》的推出，企业提锂技术趋于成熟以及锂价再度进入景气周期的推动下，中国盐湖提锂产业将再次进入扩张期。盐湖提锂路线符合锂行业发展“低碳绿色”和“一体化”的趋势，在更长周期内都具备成长性和高确定性。

7.风险因素：机遇与风险并存

1）盐湖提锂技术路线变化的风险；盐湖提锂企业产能扩张不及预期的风险；锂价大幅下跌的风险。

2）资源品位低。我国盐湖卤水一是锂的浓度低，二是镁锂比高（镁、锂是伴生矿，镁多则锂少）。例如青海盐湖镁锂比普遍高于60，察尔汗盐湖更是高达1557，而南美盐湖的镁锂比通常在20左右；真是没有对比就没有伤害。南美锂三角（玻利维亚、智利、阿根廷）的盐湖提锂技术，简单讲就是晒盐。而在我国众多的盐湖中，能勉强这样做的，只有西藏的扎布耶盐湖。
如果想大规模地从其他盐湖中提锂，则要涉及萃取法、煅烧法、吸附法、膜法等工艺。

3） 基建难度大。想要在我国大规模地搞盐湖提锂，就需要把道路、电网铺到青藏高原的盐湖边。青藏高原上的基建，不仅难度大、成本高，而且还会破坏当地脆弱的生态环境。相比之下，南美大盐湖都离海岸线不远，产品直接通过海运出口，运输成本很低。

 8.警惕炒作风险，避免充当韭菜被套

虽然电动车销售一再超预期，但是由于电动车锂电只占锂电应用的50%左右，传统3c领域比较稳定，所以整体锂需求增速没有电动车增速那么高，专家预计到25年全球锂需求将从目前的50万吨翻倍增长到100万吨。我比专家要更乐观一点，大概率会到130万吨以上。因为除了电动车，二轮车 储能 电动工具智能家居这几块增量也不容小觑。但是不管怎样锂产能投放速度还是会远远快于锂需求增速，供过于求还是有可能发生。

后期长期会有炒作，存在周期性，避免短时间过热