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第9章期权定价的有限差分法.doc

金融衍生工具(第2版)

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第9章 期权定价的有限差分法

【本章精粹】

期权定价最终归结为一个二阶偏微分方程，而有限差分方法是计算偏微分方程的有效工具。因此，本章介绍3种常见的有限差分方法，并且给出了相关程序，让读者了解有限差分方法计算的基本原理，熟悉用显式法和隐式法计算欧式看涨期权价格。

9.1 有限差分计算方法的基本原理

偏微分方程在金融工程中占有重要位置，著名的Black-Scholes方程就是以二阶偏微分方程形式给出的。偏微分方程为求解复杂的金融衍生工具价格提供了有力手段，但是偏微分方程通常没有解析解，因此用数值计算方法求解衍生工具价格就成为金融工程的一项基本功。求解金融衍生工具价格与求解通常偏微分方程的区别主要在于一般偏微分方程是给定初值求解终值，而衍生品定价问题是给定终值求初值，属于倒向随机偏微分方程求解。

有限差分方法的核心思想是对导数进行离散化，把偏微分方程转化为差分方程，然后利用迭代法求解。

根据对偏导数离散方法的不同，有限差分方法可分为显式差分法、隐式差分法和内含差分法，下面分别进行介绍。

假设表示在i时刻股票价格为第j价位的期权价格，对f一阶导数进行如下差分：

(9-1)

(9-2)

式(9-