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原创 【论文速递】2020-JMLR-Reinforcement Learning in Continuous Time and Space: A Stochastic Control Approach

【论文原文】:Reinforcement Learning in Continuous Time and Space: A Stochastic Control Approach。博主关键词:Reinforcement learning, entropy regularization, stochastic control, relaxed。

2023-07-01 13:21:13 95

原创 【论文速递】2023-Journal of Machine Learning Research-q-Learning in Continuous Time

博主关键词:continuous-time reinforcement learning, policy improvement, q-function,【论文原文】:q-Learning in Continuous Time。

2023-07-01 13:17:43 97

原创 【论文精读】2022-THE SOE PREMIUM AND GOVERNMENT SUPPORT IN CHINA‘S CREDIT MARKET

直观地说,DM较高的公司更接近其违约边界VB,更有可能违约,而且,在我们的模型中,潜在的驱动因素可能是多方面的。与默顿模型所隐含的DM不同,它纯粹是由公司的基本信用质量所驱动的,我们的DM统一了我们模型的三个组成部分。此外,我们的DM所捕获的信息来自于这些组成部分的相互作用,这与使用这些组成部分的线性组合来解释信贷定价的常见经验做法相反。解释SOE溢价——我们进一步使用我们的模型暗示的DM来表明,我们模型的主要机制不仅在概念上而且在数量上都是有效的。

2023-06-10 17:02:22 190

原创 【论文速递】2022-The SOE Premium and Government Support in China‘s Credit Market

【论文原文】:The SOE Premium and Government Support in China's Credit Market。博主关键词:国有企业溢价;【作者信息】:Zhe Geng and Jun Pan。

2023-06-10 16:51:27 86

原创 【论文速递】2022-JF-There a Risk Premium in the Stock Lending Market? Evidence from Equity Options

【作者信息】:DMITRIY MURAVYEV, NEIL D. PEARSON, and JOSHUA M. POLLET. (2022). Is There a Risk Premium in the Stock Lending Market?【论文原文】:Is There a Risk Premium in the Stock Lending Market?博主关键词:风险溢出 股票市场。

2023-05-21 13:33:48 70

原创 【论文速递】2022-JF-Risk Sharing and the Term Structure of Interest Rates

【作者信息】:ANDRÉS SCHNEIDER. (2022). Risk-Sharing and the Term Structure of Interest。【论文原文】:Risk-Sharing and the Term Structure of Interest Rates。博主关键词: 风险分担、利率的期限结构。

2023-05-21 13:29:30 66

原创 【论文速递】2023-JF-Do Municipal Bond Dealers Give TheirCustomers “Fair and Reasonable” Pricing?

【论文原文】:Do Municipal Bond Dealers Give TheirCustomers “Fair and Reasonable” Pricing?【作者信息】:JOHN M. GRIFFIN, NICHOLAS HIRSCHEY, and SAMUEL KRUGER。博主关键词:Municipal Bond。

2023-05-21 13:25:05 62 1

原创 【论文速递】2021-IRFA-Do China‘s macro-financial factors determine the Shanghai crude oil futures market?

【作者信息】:Boqiang Lin, Tong Su. (2021). Do China's macro-financial factors determine the Shanghai crude oil futures market?【论文原文】:Do China's macro-financial factors determine the Shanghai crude oil futures market?博主关键词: 中国原油期货市场风险与金融化。

2023-05-21 13:18:13 105 1

原创 【论文精读】Bridging socioeconomic pathways of CO2 emission and credit risk

SeeFigure 1studiedΩA,P)P=(Pt;t≥0)γ=(γt;t≥0)whereγtWtσμxμPγe=(et;t≥0)may take1wherer > 02L(t)which231λ0=3%λ0=3%Figure7cωc。

2023-04-24 16:09:41 95

原创 【论文速递】Bridging socioeconomic pathways of CO2 emission and credit risk

同时,在更全面的社会经济背景下,文献中为不同的生产部门提出了许多碳减排方案,称为共享社会经济路径(SSPs)。我们特别关注的是,在不同的SSP方案下,所采取的策略如何影响公司的违约概率。【作者信息】:Florian Bourgey, Emmanuel Gobet, Ying Jiao. Bridging socioeconomic pathways of CO2 emission and credit risk. 2021. hal-03458299。博主关键词: SSP、碳排放、信用风险。

2023-04-24 15:53:21 48

原创 【论文速递】-2022-金融研究-系统性金融风险文献综述:现状、发展与展望

如何有效应对金融系统的异常波动、缓释国际市场的外部冲击、精准处置重点领域风险,仍将是我国“十四五”期间的重要任务。本文分别基于系统性金融风险的有效测度、传染溢出、驱动因素、前瞻预测,以及其与宏观经济的相互作用关系、风险调控政策与政策的有效性、监管理念发展等不同视角,对272 篇国内外顶级(权威)文献进行了全面、深入的梳理与总结,并展望该领域的重点研究方向,从而为我国构建金融风险防控长效机制、完善“双循环”新格局下的金融监管体系提供参考,以牢牢守住不发生系统性金融风险的底线,推动经济社会高质量发展。

2023-03-17 10:17:45 459

原创 【论文速递】-2022-JF-The Pollution Premium

本文研究了工业污染对资产定价的影响。相对于行业同行,由毒性排放强度高或低的公司构建的长短投资组合每年产生约4.42%的平均超额回报。这种正的排放回报关系不能用常见的风险因素来解释,并适用于Fama和MacBeth(1973)的回归,这些回归控制了其他公司的特征。当我们实证检验这种正的排放回报关系是否可以归因于文献中提出的几种解释,如投资者的排放偏好、对减排的反应不足、散户投资者的行为偏见、公司治理、政治联系和风险,以及其他潜在的相关系统性风险(包括技术过时、财务约束、经济和政治不确定性以及调整成本)。

2023-03-17 10:02:10 298

原创 论文速递-2022-JFE-Liquidity in the global currency market

我们通过对流行的Amihud(2002)非流动性指标的改进来分析代表全球外汇交易的十年CLS盘中数据,我们称之为已实现Amihud,即已实现波动率与交易量之间的比率。此外,涉及欧元的货币对通常在较薄的市场中交易,集中了导致套利偏差的非流动性摩擦。为此,我们对流行的Amihud(2002)非流动性指标进行了改进,该指标可以解释为与交易量单位相关的外汇波动量,随着市场深度和货币需求曲线的弹性而降低。从横截面来看,我们量化了交易个别货币对的价格影响,并表明涉及美元的交易使交易员能够避免更不利的价格影响。

2023-03-17 09:51:26 145

原创 【论文精读】Review of Finance, 2022 -Climate Change Risk and the Cost of Mortgage Credit

金融机构是否以及在多大程度上对气候变化风险进行事前定价。

2023-03-04 17:46:19 438

原创 【论文速递】Review of Finance, 2022 - 气候变化风险与抵押贷款成本

银行贷款、气候变化风险

2023-03-04 17:39:15 123

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