没有背水一战，腾讯忽然又有梦想了？！

腾讯没有背水一战，相反，腾讯正无限接近2005年的梦想。

从2018年那篇“腾讯没有梦想”开始，腾讯总裁刘炽平，以及他主导的战略和投资，备受抨击，今年5月，阅文集团合同风波，再次引发了“背水一战”的质疑。随着腾讯市值再创新高，所有的偏见都将烟消云散。

当下媒体应该为刘炽平正名。

6月22日，福布斯富豪排行榜更新，拼多多董事长兼首席执行官黄峥以454亿美元，超越马云，成为中国第二富翁，排在他前面的，正是腾讯创始人马化腾。

2020年，腾讯系迎来了它的高光时刻：腾讯市值突破6000亿美元，美团点评市值突破1200亿美元，拼多多市值1000亿美元，京东市值突破900亿美元，此外，还有唯品会、58同城、腾讯音乐、阅文集团等等，腾讯系市值累计超过1万亿美元。

腾讯系应该是中国商业史上最强大的联盟，从通信、社交网络、新闻资讯、视频、游戏，到电子商务、云计算、音乐、动漫、电竞、网络小说、本地生活、移动支付，无所不有，包容万象。这一联盟覆盖了中国互联网用户的所有需求。

互联网专家骆轶航说，“其实，腾讯有点而像软银”。孙正义是赌徒，像是盘旋全球的一只秃鹰，寻找猎物。但腾讯的“投行化”，跟软银的“投行化”赌局不一样：软银只剩下钱，腾讯不光有钱，还有流量，并且腾讯更愿意在它所熟悉的中国市场投资——即使腾讯游戏在全世界买买买，但这些投资主要还是引入到中国市场。知乎上流行的一个讨论是，“全世界我相信没有人比腾讯更懂游戏”，这句话应该加个定语，准确表述，应该是，“全世界没有人比腾讯更懂中国游戏”。

腾讯的高光时刻，腾讯系联盟的江山旖旎，荣誉归于总裁刘炽平。

一切都从2005年开始，始于刘炽平加盟腾讯。

2005年春节过后，香港金融家刘炽平正式到腾讯上班，他在腾讯管三件事，战略、并购和投资者关系。半年后，刘炽平提出的腾讯战略，得到了马化腾的认可——腾讯的战略就是“在线生活”。

刘炽平在高盛工作过，腾讯上市时与马化腾建立了深厚的友谊，也获得了腾讯创始人集体的信任和青睐。这个有国际背景的港台职业经理人，启蒙了腾讯战略。“在线生活”，是刘炽平的隆中对。

“腾讯希望能够全方位满足人们在线生活不同层次的需求，并希望自己的产品和服务像水和电一样融入生活当中”。“在线生活”的战略，意味着腾讯全线出击，业务多元化，腾讯的方式就是：紧盯市场动态，以最快的方式复制成功者模式，利用QQ的用户优势，进行后发超越。

马化腾曾说，“后发是最稳妥的方式”。这种“后发策略”，直接造成了两种情形的出现：1、腾讯会被认为是一个“模仿者”，不是“创新者”，长期以来，“山寨”之名一直困扰腾讯；2、腾讯以天下为敌，必然会成为“全民公敌”。

斯大林说，胜利者不受审判。腾讯顶着“山寨”和“全民公敌”的舆论压力，凭借QQ的用户优势，一路高歌猛进，直到2010年。

2010年，腾讯游戏超越盛大，成为中国游戏第一，与此同时，腾讯也超越了百度，成为中国互联网市值最高的企业。不过，这一年，发生了3Q大战。对腾讯舆论声讨最强的是，王兴，是的，你没听错，现在的腾讯系第二悍将，王兴创业之初，对腾讯充满了敌意与不甘。

2010年王兴还是创业者，王兴效仿美国团购网站groupon，做了美团，那时腾讯也在做团购，王兴质疑腾讯，有什么是腾讯不做的么？王兴在接受采访时对腾讯提出很多质疑，媒体根据王兴的话，提炼出来一个标题《狗X的腾讯》。

“计算机世界”这篇报道石破天惊，腾讯高层也很愤恨，这一年，腾讯也与360竞争有了3Q大战，不过，腾讯也在年底开始做微信。微信的横空出世，洗刷了腾讯“山寨”的骂名，也强化了腾讯前所未有的竞争优势。

移动时代的互联网，微信是神一般的存在，也是腾讯帝国的移动根基。

2011年年初，腾讯还在焦灼于微博之战，腾讯微博宣称用户过亿，尚未体验风口浪尖滋味的张小龙暗自嘲讽说，“腾讯最不缺的就是注册量了”。2020年6月22日，张小龙宣布，视频号用户突破2亿。这一宣言，得到了马化腾的认可，也得到了腾讯市值大涨的背书。短视频腾讯屡战屡败，面对字节跳动抖音、西瓜视频的咄咄逼人，腾讯上下也是心有块垒，不吐不快。

微博大战，腾讯很幸运的拥有张小龙。短视频大战，屡战屡败后，铸剑为高尔夫球杆的张小龙亲自下阵，廉颇老矣，尚能饭否？不知道这一次，视频号庆祝用户2亿的时候，腾讯内部是否还有另一个喊出“腾讯最不缺的就是注册量了”的人。

字节跳动是移动时代，仅有的让腾讯警惕的公司。上一次，是3Q大战。

在3Q大战的警醒，舆论的质疑，腾讯高层决定改变思路，曲线救国，完成“在线生活”布局。

现在大家都知道，腾讯的“在线生活”的方式，是投行化。把利润率高的内容业务（包括游戏、音乐、资讯、视频）自己做，利润率低的业务，通过投资的方式，让代理人做，扶持腾讯系。

这个思路的转变，源自一场会。2011年初，腾讯总裁办的会议上，马化腾和刘炽平等腾讯高管得出一个结论，腾讯的核心能力是两个，一个是资本，一个是流量。资本，正是刘炽平主张的，他认为，“通过资本形成结盟关系，既可以实现开放的目的，同时也可以让腾讯庞大的流量资源获得一次资本意义上的释放”。

2005年进入腾讯后，投资银行高盛背景的刘炽平，不断升迁，已经在当时成为腾讯公司的二号首长。一个好汉三个帮，要管理、操盘好中国最强大的互联网上市公司，刘炽平为腾讯引入了更多国际化精英，比如腾讯高级副总裁汤道生，腾讯首席战略官James Mitchell，他们或在香港，或在美国都有丰富的金融资本市场从业经验。

“流量”和“资本”的结合，在移动互联网，得到了进一步强化，原因嘛，也很简单：移动互联网，降低了上网门槛，更多人进入互联网，与此同时，手机屏幕远小于PC电脑屏幕，一大一小，自然会强化“马太效应”，弱者更多，强者更强。

2010年对腾讯嗤之以鼻的王兴，为什么会在2015年态度转变，成为接受腾讯投资，俯首甘为孺子牛？答案其实就是腾讯的核心竞争力，“流量”和“资本”，腾讯有钱，并且有流量。

世易时移，形势逼人强。当然，必须承认，王兴与马化腾的价值观更相近，趣味相投，两个人都信奉“后发优势”。

马化腾把腾讯要做的事情总结为两件事，内容和链接。

内容，核心底层是微信、QQ，庞大的用户基础，在这基础之上的就是通过内容，喂饱这些用户，以及通过内容完成变现。微信，目前超过11亿用户，QQ超过7亿用户，围绕这庞大的用户群，腾讯构建了微信公众号、腾讯新闻、天天快报、腾讯视频、腾讯游戏、腾讯音乐、阅文集团、腾讯动漫等庞大体系内容生态和变现方式。

社交网络，其实不止“社交”，是“通信”基础上的内容消费。当年游戏与盛大一战，QQ成就了游戏，游戏也强化了QQ。内容与社交，相互成就。内容体系是避免“管道化”的根本。

腾讯的内容领域变现，主要是游戏和广告。这里必须提到一点，新闻、视频都是“烧钱”的算不上高利润，腾讯不愿放弃，也因为这方面的内容有战略价值。贝索斯都懂得买《华盛顿邮报》。

面向内容领域，腾讯是通过强劲的游戏收入，不断收购，包括内容平台、IP、内容创作等，建立起腾讯的护城河，不断加高巩固腾讯的帝国壁垒。

比如，腾讯在2008年-2015年，通过三次投资，控股美国拳头工作室；2012年，3.3亿美元收购《战争机器》、《堡垒之业》的Epic Games 48.4%的股份；2011-2016年，收购芬兰手游开发商supercell，价格是86亿美元；2017年，腾讯又先后入股国内最早的游戏巨头，盛大与西山居。

比如，电竞直播，电竞直播是游戏分发的最后热土，C端用户在不会玩游戏的情况下，看比赛准入门槛低，通过场景化的直播表现，可以最短链路完成游戏的分发与转化。电竞直播双雄，斗鱼与虎牙，两个都是腾讯投资的，当然，B站是腾讯投资的。

又比如，网络小说网络阅读领域，腾讯通过收购盛大文学，完成了对这一领域的主导权，有了香港上市公司“阅文集团”；音乐领域，腾讯通过收购和并购，也有了美国上市公司，“腾讯音乐”。

短视频领域，腾讯微视、视频号等屡败屡战，看上去腾讯似乎打不过抖音，但其实，根本不要紧张，快手也是腾讯投资的公司，即便快手不行，腾讯还有视频号。

“卧榻之侧，岂容他人酣睡”，腾讯在内容领域十分警惕，因为这是“流量”和“资本”的源泉所在，目前也就剩下字节跳动、网易游戏等小公司，在与腾讯负隅顽抗了。

腾讯的第二件事，链接，是指什么？其实是通过资本的形式，通过战略投资，建立腾讯联盟，从而完成“九合诸侯，一匡天下”的互联网布局。

比如电商，腾讯在2005年就开始做电商拍拍，不过一直做不过淘宝，腾讯之前入股过珂兰钻石、好乐买、易迅网等等，都失败了。2014年2月，腾讯投资了京东，让京东成为腾讯的电商代理人，去打淘宝，再后来，腾讯也先后投资拼多多、美团大众点评、唯品会、58同城等。

屡战屡败，屡败屡战，只要不放弃，总有机会翻牌。傅盛说的对，创业好比是德州扑克，“只要你坚持在牌桌上，就还有机会拿一手好牌”。微信重启电商，是有原因的。

目前腾讯是京东第一大股东，美团大众点评第一大股东，拼多多第二大股东。这些腾讯系电商，虽然彼此之间有小的冲突和摩擦，但最终敌人只有一个，阿里和马云。

这两天，福布斯拼多多创始人以454亿美元，成为中国第二大富豪，当然，首富是马化腾。诸如黄峥、王兴、刘强东这样福布斯数百亿身价的富豪，说到底都是腾讯的“小弟”，是腾讯代理人。

拼多多创始人黄峥在接受媒体采访时曾说，“我死了腾讯不会死，腾讯有千千万万个儿子”。

黄峥的这番担忧，有他的道理，因为此刻的腾讯正通过“微信小程序”，“企鹅拍拍”以“社交购物”的方式，重新杀入电商。

根据资深腾讯研究专家潘乱的介绍，2019年下半年，腾讯召开战略会，依旧是刘炽平，他把字节跳动和阿里两家公司放在PPT上，论证不同流量之间的价值差异，最终得出的结论是，腾讯要加大电商的投入。2020年的微信公开课，小程序依旧是重点，微信把重心压在了商业和支付上，当然，也就是与美团的本地生活服务和拼多多、京东的电商有重叠。

一位资深互联网人士说，微信准备做自己做拼多多。但小程序，又何尝不是微信准备做自己的大众点评呢？

2017年，电商代理人京东，受资金规模之限，在京东“无界零售”下，腾讯也最终亲自下阵，做自己的“智慧零售”。这是兄弟爬山，各自努力。

外界一直质疑腾讯的“赛马机制”，但其实，“赛马机制”是腾讯最成功的内部机制之一，公司内部往往需要一些冗余度，容忍失败，允许适度的浪费，鼓励内部竞争和试错。

如果把拼多多、京东、美团点评、微信看作“腾讯资本有机体”，它们之间的适合竞争也就在正常不过了。这也是腾讯系的“赛马机制”，对腾讯来说，“微信做自己的拼多多”和拼多多，不过是左右互搏，微信胜出，腾讯获益，拼多多胜出，腾讯也不吃亏，毕竟腾讯是拼多多仅次于黄峥的第二大股东。

2005年8月，腾讯提出“在线生活”的战略，由此开启了全面扩张之路。其实，微信小程序的推出，其实就注定了这一历史的轮回。毕竟，“微信，是一种生活方式”。

刘炽平为腾讯的编织的完美布局，劲敌只有一个，那就是腾讯自己，它有自己的业务半径和管理半径。目前看来，腾讯正无限接近2005年的梦想。

有人把腾讯比喻成美国的迪斯尼，但其实腾讯更像是韩国的三星。