算法稳定币承载着人类对货币创新的厚望,野心勃勃但又存在难以逾越的鸿沟。
半年来,算法稳定币喧嚣一时,但是无一成功案例,要么无法绕开死亡螺旋,要么无法实现真正的稳定。
MakerDao锚定加密资产,阻止了死亡螺旋,却失去了稳定性;AMPL既无稳定性可言,也没有阻止死亡螺旋;Basis及其模仿者则直接打开了死亡螺旋的大门,随时面临死亡螺旋。
普通的算法稳定币过于依赖货币数量论,而忽略了经济体本身的作用。算法稳定币只有拥有至少一个经济体的支持,才能真正的实现价格对价值的有效锚定,并能够对抗死亡螺旋,即使比特币也是如此,在诞生初期没有自有经济生态支持,随时面临死亡螺旋的风险,一路跌跌撞撞走来,如今比特币已成功地融入现代金融体系,对标数字黄金,成为全球经济体系的一部分,这才降低了死亡螺旋风险。
美元是人类历史上最成功的货币之一,从布雷顿森林会议锚定黄金开始,到后来脱钩黄金锚定美国经济,基于全球贸易(尤其石油贸易)需求进化为世界货币,是成功货币的典范。美元的设计体现了世界金融、经济及社会治理精英的思想精华。
区块链的治理机制POW按照劳动力贡献行使权利,一定程度上是对直接选举制度的模仿,而DPOS则是对代理人选举制度的复制,区块链在一定程度上是代码化当今世界的先进社会治理理念。既然如此,那么在算法稳定币的设计上为什么不学习借鉴美元呢?
世界美元的启动:从布雷顿森林会议开始,锚定黄金,每盎司黄金固定兑换35美元,解决了信任问题,奠定了美元成为世界货币的基础。
美元的自由:脱钩黄金,挂钩美国经济,每发行