写在前面：【财富自由计算器】已上线，快算算财富自由要多少
7 步实现财富自由实操系列已连载 7 篇文章：
这是我 5 年前定投的基金。
这是我去年年初定投的基金。
5 年，什么改变了？
这事，得从一只猴子说起。
01
猴子瞎买实验
美国著名经济学教授，伯顿·马尔基尔，在《漫步华尔街》中写到，把猴子眼睛蒙起来，让它朝写满股票代码的报纸扔飞镖。
选出来的投资组合，和专家选的表现一样好。
这一番话，自然引起了金融分析师的不满和强烈反对。
怎么能把我们的专业判断，和蒙眼啥也不懂的猴子相提并论。
那么，猴子盲选的投资组合真能跑赢这群专业投资者吗？
诶，你别说，确实有研究人员去做了场实验。
2013 年，贝叶斯商学院的研究团队，做了一场深入的选股实验。
他们用电脑，模拟了 1,000 万只猴子，在 1,000 只股票中随机挑选投资组合，并使用 1968 年至 2011 年美国股市的数据进行回测。
结果让人惊掉下巴，这 1,000 万只猴子基金经理选出来的投资组合，几乎都跑赢了市场指数。
想不到吧？猴子乱买都能跑赢大盘。
02
为什么猴子瞎买都赢，我亏？
诶，那你说，猴子瞎买的都能赚钱，都能跑赢大盘。
怎么我精心挑选的股票，无关大盘涨跌，都一直在亏钱呢？
牛市就像性爱，快要结束的时候感觉最爽。
——巴顿 · 毕格斯
核心原因是，我们会追涨杀跌，而猴子不会。
今天哪个投资人说什么投资标的好，哐哐哐就冲进去了。
明天看 K 线图一根大阴线，就害怕卖出。
这样追高买入，恐慌卖出，怎么能赚得到。
03
为什么有些主动基金能跑赢市场？
认清现实后，再来看另一个问题。
为什么有些主动基金就能长期跑赢市场呢？
哈喽大家好，这里是松小鼠呀。
是的，几乎没有人可以长期战胜市场。
但是，也有例外，就有这么一小撮人，似乎在违背投资界铁律，能够持续创造高回报率。
瑞 · 达利欧创建的桥水基金，现在是全球最大的对冲基金。
桥水基金，成立于 1975 年，至今已成立 50 年，其管理的资产规模超过 1,000 亿美元。
知名对冲基金 LCH Investments 发布的最新报告显示，截至 2024 年底，桥水基金成立以来，累计净收益达 635 亿，排名全球第 4。
桥水的旗舰产品，纯阿尔法基金。
截至 2019 年，据报道，该基金在其 20 年运作历史中只有 3 年亏损，平均年化回报率为 12%。
甚至在 2008 年金融危机，它都在盈利，因为瑞·达利欧准确预见了危机的到来。
你可能会想，那我直接买这样的基金不就好了，不就能稳定赚钱了吗？
很抱歉，这不是普通人参与的。
这个基金，早在 2006 年达到设置的资金上限后，已停止接受新的投资者。
投资界有条底层铁律，资金规模一旦大到一定程度，会反过来影响收益率。
类似的顶级基金经理，其实也还有一些，但这也不是普通投资者知道了就能赚钱的。
因为这些基金，要么不对新投资者开放，要么设有很高的准入门槛。
比如纯阿尔法基金上次接受新投资者，要求必须是机构客户，持有 50 亿美元的可用资金，且初始投资额至少 1 亿美元。
仅凭个人主观判断，大多数投资者仍然进行的决策方式，已经过时了。——瑞 · 达利欧
不过，也别灰心，虽然小散户很难直接投资桥水基金，但瑞·达利欧慷慨分享了散户也能赚钱的投资策略。
瑞·达利欧最有名的投资策略，包括纯阿尔法策略和全天候投资策略。
其中，全天候投资策略，就是他专为应对市场不确定性而设计的，特别适合普通投资者。
低风险，低波动，兼具相对稳定的收益。
它能带你穿越牛熊周期，波动小，投资心态更稳，拿得住。风险低，能保证你的盈利。
根据托尼·罗宾斯团队的回测数据，该策略在 1984 年至 2013 年间的平均年化收益率达 9.72%，接近 10%。
更令人印象深刻的是，在这 30 年中，盈利年份占比超过 86%，只有 4 年出现下跌，平均每年亏损仅 1.9%，其中一年损失更是微不足道，才 0.03%。
这个成绩，真的很能打。
这么牛的策略，如果大家感兴趣的话，可以在公屏上告诉我。
我会单独出一期内容详细讲解。
04
买评级高的基金就能跑赢市场吗？
我提出赌注期限为10年，并点名低成本的先锋标普基金来押注。随后，我充满期待地等待各个基金经理（他们可以把自己管理的基金包括在5只基金内）蜂涌而来，来为他们的职业辩护。毕竟是这些基金经理催促着客户在他们的投资能力下了几十亿美元的赌注。既然这样，他们就不应该害怕把自己的钱拿出来一点，和我赌一把。但随之而来的是寂静之声。尽管有成千上万的基金经理靠推销自己的选股本领累积了惊人的财富，但却只有一个人——Ted Seides 接受我的挑战。
——伯克希尔·哈撒韦 2016 年《致股东的信》
可能你会说，放心吧，我只买晨星评级高的基金，或是某平台“金选”的，肯定能赚。
事实真的如此吗？
2020 年，入市之初，我也曾这么天真地以为着。
果然，新手总是要交点学费的。
买的就是蚂蚁的金选基金。
好了现在，5 年过去，我的亏损还在，平台只是提示一下，该基金近期表现不佳，已不再列入金选榜单。
平台没有损失，基金照收管理费，受伤的世界只有我。
幸好，早点看清现实。
去年年初，低点定投的指数还不错。
要说明下，这里不构成任何投资建议，不推荐任何指数、任何股票。
虽然指数是很不错的投资标的，但如果你的资产配置只有指数，实际上风险依然很大。
关于资产配置，后面会有专门的内容详细讲，如果你不想错过，点点关注，之后就能刷到了。
你可能又会说，害这是平台的问题，哪有晨星专业，我只买晨星基金评级五星的基金。
什么是晨星基金评级？
晨星评级，基于基金历史业绩，通过客观分析评估同类基金相对表现。
评级从 1 至 5 星，5 星为最高。
看个数据，根据晨星公司研究，2000 - 2009 年年底，约有 2 万亿美元投资公募基金，大概有 72% 的资金都流向四星或五星评级基金。
但你知道，基金公司是怎么呵护自己的明星基金的？
耶鲁大学首席投资官，大卫·斯文森，曾一针见血地指出，“晨星评级非常重要，以至于基金评级一旦低于 4 星了，基金公司会迅速采取行动，消灭这些基金。”
2008 - 2012 年， 27% 的美国国内股票基金和 23% 的国际股票基金已经从市场消失了。要么被合并，要么被清盘。
不及格的卷子都撕掉，低于 80 分的试卷都藏起来。
这是行业很常见的做法，消除不良业绩记录，只展示业绩优异的明星产品。
《华尔街日报》曾有过一篇文章，深入研究晨星评级基金，追溯到 1999 年的数据。
它发现，在这 10 年里，最初获得 5 星评级的 248 只基金，10 年后，还保有 5 星评级的只剩 4 只。
像不像我遇到的“金选”标识消失，这个金选当时可厉害了。
一般基金买入时，业绩走势都是蓝色的线。
但你如果买金选，那可就不一样了，业绩线都是金色的，仿佛在说，你可真有眼光啊。
现在，大浪淘沙。基金跌出金选榜单后，金线就变成了蓝线。
就像毕业典礼，聚光灯都打在你身上，你是最闪耀的存在，是母校的骄傲。走出校门就变成了海投简历没有回应，灰头土脸的普通人。
资深投资者早就知道，盲目追逐业绩排名靠前的基金，追的其实是高风险，最后往往一场空。
但人性使然，收益率高，这样的诱惑太难抵挡了。
羊群心理，让无数投资者前赴后继，最终导致数百万家庭的财富损失惨重。
那么，有没有真正有效，且适合普通投资者的投资策略？
05
怎么投，才能稳赚不赔？
要想取得不同于传统的成功，就不能接受传统智慧的误导。——戴维·斯文森
当然。
过去 100 年，美国市场有 70% 的时间都在涨。
沪深 300 面世 20 年的历史中，也有 10 年是涨的。
所以，对于你的一部分资金来说，投资指数可能不错。但是如果全部资金都投进去，那就不是最佳的投资策略了。
按照金融界通常定义，当市场相比历史高点下跌 20% 以上，就被称为熊市。
那么就算是标普 500 这样“稳健”的标的，从 1942 年至今，也经历过 13 次的熊市调整。
因此，我们要选择更先进的投资策略。
它能够保证，在指数上涨时，你能分享收益。
同时，在下跌时，它也能保证本金安全。
这个投资策略，如果大家有兴趣，后面也可以详细介绍。
不过，在投身金融丛林前，我们必须识别其中陷阱，成为内行。
否则，很容易赚到的都被骗走了。
下期，我们继续揭露更多的投资营销谎言，比如，基金的费用，怎么买才最划算。
据 Hedge Fund Alpha 估计，从大约 1969 年成立，到 2024 年 12 月 31 日，对冲基金给投资者创造了 19,270 亿美元的净收益。
但是，很少有人知道，投资者为此支付了高达总收益 48.2% 的管理费。
也就是说，投资赚到的总收益，有一半都用来支付管理费了。
那么，你知道，你每年的总收益中，有多少是被基金公司收走的吗？
还有哪些投资误区需要避开，能帮你省下更多的钱，同时赚更多呢？
下期，我们继续深入剖析这些投资陷阱。可别被人晃点了，避开就是赚到。
如果你认真看到这里，已经比大部分投资者专业了。
如果内容对你有帮助，还请一定点赞投币，一键三连，加速更新。
另外，我开发了一个财富自由计算助手，回答几个简单问题，就能算出你的财富自由价格。
你将获得一个准确数字，告诉你需要多少钱，才能实现财富自由。
小程序完全免费，计算在你手机本地进行，不会收集任何数据。
点击这里就能使用【财富自由计算助手】，立即计算你的财富自由价格。
*参考资料：《钱：7步创造终身收入》
热门推荐：
扫一扫
被折叠的 条评论
为什么被折叠?
到【灌水乐园】发言
