通胀预期:
通胀是近期的热门话题,10月CPI(居民消费价格指数)同比上涨达到4.4%,创下25个月的新高。CPI走高导致存款会“越存越少”,这让主动投资理财成为必然需求,如何才能跑赢CPI,股市等领域成了资金的选择。一般来说,股市在温和通胀下(CPI涨幅在5%以内)往往能够享受“通胀红利”实现上涨,这主要缘于温和通胀对经济的正面刺激、物价上涨对上市公司的盈利推动以及充裕流动性带来的市场估值抬升。只有当通胀进一步恶化的时候,才会伤害经济增长。在CPI即将冲高回落的大预期下,目前的通胀水平对股市的影响仍是正面的。
货币紧缩政策:
为控制通胀恶化,管理层的货币政策在调整,从适度宽松变成更具灵活性。11月以来为控制通胀,已经两次调高存款准备金率。选择加息,特别是提高存款利率,才是应对通胀最有力的武器。由于CPI有可能超过一年期存款利率200个基点,预计负利率的现状至少将持续到明年上半年,价格管制、上调存款准备金率等措施均无法替代加息这一市场导向的价格型工具。只有不断加息,形成加息周期的预期才有可能抑制或者扭转不断上升的通胀预期。牛市中,加息和提高存准率对行情没什么大影响,在2006年到2007年的牛市行情中,每一次加息都成了牛市的“鞭子”,刺激行情走得更好。不过目前整个市场走势较弱,加息对行情的影响会较大,在11月CPI数据公布前,市场都会笼罩在加息的阴影中。
本币升值:
人民币升值预期已成共识,有控制的、温和的升值是大方向。由本币升值诱发的热钱流入能为股市提供流动性,有利于市场走好。不过为防止热钱扰乱金融市场,管理层管控热钱的措施也非常严厉。在严厉的监控措施下,热钱对A股的影响可能只是推波助澜以及在心理层面增加市场信心,不能期待热钱进入推动A股牛市。
基金做净值:
12月是一年最后一个交易月,基金净值排名大战一触即发,基金们很有动力把一些高度控盘品种的股价抬高,进而推升自己的排名。目前新基金密集发售,要吸引投资者认购新基金,基金公司最有吸引力的广告无疑是其旗下其他老基金的成绩,因此年末净值排名大战不可避免。当然,排名大战带来的只可能是局部机会,比如被一家基金公司旗下多只基金密集重仓的个股;另外还有基金普遍重仓,同时估值又偏低的板块。
长线短线法则:
超短线买强势股,快进快出。
中长线买底部股,耐心持有。
五穷六绝七翻身
通胀是近期的热门话题,10月CPI(居民消费价格指数)同比上涨达到4.4%,创下25个月的新高。CPI走高导致存款会“越存越少”,这让主动投资理财成为必然需求,如何才能跑赢CPI,股市等领域成了资金的选择。一般来说,股市在温和通胀下(CPI涨幅在5%以内)往往能够享受“通胀红利”实现上涨,这主要缘于温和通胀对经济的正面刺激、物价上涨对上市公司的盈利推动以及充裕流动性带来的市场估值抬升。只有当通胀进一步恶化的时候,才会伤害经济增长。在CPI即将冲高回落的大预期下,目前的通胀水平对股市的影响仍是正面的。
货币紧缩政策:
为控制通胀恶化,管理层的货币政策在调整,从适度宽松变成更具灵活性。11月以来为控制通胀,已经两次调高存款准备金率。选择加息,特别是提高存款利率,才是应对通胀最有力的武器。由于CPI有可能超过一年期存款利率200个基点,预计负利率的现状至少将持续到明年上半年,价格管制、上调存款准备金率等措施均无法替代加息这一市场导向的价格型工具。只有不断加息,形成加息周期的预期才有可能抑制或者扭转不断上升的通胀预期。牛市中,加息和提高存准率对行情没什么大影响,在2006年到2007年的牛市行情中,每一次加息都成了牛市的“鞭子”,刺激行情走得更好。不过目前整个市场走势较弱,加息对行情的影响会较大,在11月CPI数据公布前,市场都会笼罩在加息的阴影中。
本币升值:
人民币升值预期已成共识,有控制的、温和的升值是大方向。由本币升值诱发的热钱流入能为股市提供流动性,有利于市场走好。不过为防止热钱扰乱金融市场,管理层管控热钱的措施也非常严厉。在严厉的监控措施下,热钱对A股的影响可能只是推波助澜以及在心理层面增加市场信心,不能期待热钱进入推动A股牛市。
基金做净值:
12月是一年最后一个交易月,基金净值排名大战一触即发,基金们很有动力把一些高度控盘品种的股价抬高,进而推升自己的排名。目前新基金密集发售,要吸引投资者认购新基金,基金公司最有吸引力的广告无疑是其旗下其他老基金的成绩,因此年末净值排名大战不可避免。当然,排名大战带来的只可能是局部机会,比如被一家基金公司旗下多只基金密集重仓的个股;另外还有基金普遍重仓,同时估值又偏低的板块。
长线短线法则:
超短线买强势股,快进快出。
中长线买底部股,耐心持有。
五穷六绝七翻身