上证指数20年时间周期研究及后市判断

什么是时间周期理论?
     以周期理论为主要工具的分析者认为，市场运动的最终线索就在其运行周期上。不可否认，时间周期的研究成果，为我们的测市手段增加了时间维度。作为理论，经过不断丰富和发展之后，变得繁复而深奥是可以理解的；作为手段，其存在和发展必定有其特殊理由，但任何一种技术都会因其自身利弊、得失而无法概全。在这里，笔者力求以简练的语言和朋友们交流其核心内容的应用心得。 
通常，周期分析者认为，波谷比波峰可靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的，原因大概是绝大多数周期的变异出现在波峰上，也就是说波峰的形成比较复杂，因而认为波谷更可靠些。周期理论中四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理：变通原理、基准原理，本文中不再赘述了。   
    关于时间周期，则不能不提神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、 8、12、21、34、55、89、144……，这组数字之间的关系，有书籍专论，本文不详细述及。由于它是波浪理论的基础，波浪理论与周期理论也颇有渊源，在运用周期理论测市的时候，不论是从重要的市场顶部只是底部起向未来数算，得出菲波纳契时间目标，这些日子都可能意味着成为市场重要的转折点。在这些时间窗口，如何取得交易信号，还需辅以其他技术手段以验证。

 

    以上段落摘自网络，关于更详细的周期理论，可以看看《期货市场技术分析》的第十四章，这里只是简短的说一下。上面关于周期理论的讲解，有两个很重要的地方：1，市场运行以周期形式进行；2，周期以波峰和波谷的方式呈现给大家，而波谷是比较稳定的。解释一下波谷，波谷的在价格图中的出现，即意味着某段时间内价格的最低点，这个点的前后两段时间内的价格，应该比这个点上的价格都要高。

    基于上述两点还可以延伸出一个判断牛市熊市的方法，日后给大家再说。我们先根据以上两点研究上证指数的时间周期，看看这套理论在中国股市是否适用。

    自从90年末开始有上证指数进行流通股票交易后，到今天为止已经运行了20多个年头，根据我对上证指数的看法，这个指数的确是有运行周期的——即上证指数的波谷在每隔一定时间之后会出现一次。大家有兴趣可以看看上证指数月线图，第一根比较明显的波谷即是上证指数的第一根阴线，出现在1991年的3月。而之后指数的运行，则明显沿着20个月的周期进行，即大概每隔20个月见一次底部。

 

    解释一下上图，图中黄线所在的地方，都是某段时间内价格出现的低点，前后的价格都比这个点高，很明显，每两条黄线之间的距离，就是我所说的时间周期。图中显示大部分的时间周期都是沿着20这个数字进行的，除了一个32个月的周期和一个40个月的周期，其余所有的周期与20的误差都不会超过两个月。而为什么会出现32个月和40个月的周期延长，文章开头曾经提到过斐波那契数字，就是黄金比例，其中用在股市中最长用的数字就0.618，1.618和2。而这两次出现的周期延长，一个延长了1.618倍，另外一个延长了两倍。

    上图直观的表明了一个结论：上证指数基本沿着20个月的时间周期运行，偶有周期延长，延长比例遵照黄金比例数。

    时间周期理论是否有科学依据，我想是有的，只是还没被发现，因此目前我们只能说周期的发生，是一个自然规律，好像太阳东升西落，人的生老病死一样，何况目前生物学家也没有找到细胞生长周期的科学依据。

    发现了上证指数的运行周期，我们当然要去运用他来预测以后指数的走势，否则这个方法一点用处也没有。现在已经很简单了，我们可以预测到下一个波谷的出现，即2010年7月出现的低点2319点之后，下一个低点将在何时出现，从2010年7月向上推20个月，会到达2012年的3月。一般情况下我们允许2个月以内的误差，2012年1月到5月的任意之间点内，都有可能产生一个中级底部，目前我只能认为他是中级底部，原因我之后会再给大家说。重点是现在已经到了12月，马上新年即将到来，A股出现底部随时可能会出现，因此，大家目前的操作策略一定是越跌越买，选好板块，迎接中级上涨行情。

 

    再加上一些我个人的意见，虽然上证指数目前可供参考的周期数据有限，但是我们还是可以发现一个现象，即两次周期延长后的下一个周期，均产生了一个超过20个月的周期，一个是2002年1月到2003年11月，走了22个月；另外一个是2008年10月到2010年7月，走了21个月。另外还有一个现象，就是2003年走满了22个月的周期之后，出现了一个19个月的不满“20”这个标准周期的变化，我觉得这不是一个偶然现象，可能在20个月的周期这个层次之上，还有一个更大层次的周期，只是这个周期我们目前无法发现，这个观点可以由波得叠加原理猜测到。这个周期对下属各个小的周期有一个控制，如果前面走的多了，后面会补回来，使前后周期加起来满足一个固定的总值。

    因此我的猜测是，在2319之前上证指数走了一个21个月的超范围周期，则目前有可能走一个低范围周期，即底部很有可能在2012年3月之前出现。结合目前的市场状态，普遍认为股市的政策底已经到来，货币政策已经开始放松，我想我们的市场底即将在不远的来年到来！

 

reference:http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a06468a01012r03.html