两融相关概念和计算

两融相关概念

1、总资产：指账户上所有资产的市值，包括自有证券市值、自有现金、融资买入证券市值、融券卖出后的资金等。

2、总负债：融资负债+融券负债，包括利息。

3、维持担保比率：该比率=总资产/总负债*100%。维持担保比率＞300%时，多出的现金或证券可以划出。维持担保比率＜150%时，需要增加总资产或降低总负债，使维持担保比率高于150%，否则限制客户融资买入及融券卖出。维持担保比率＜130%时，若不及时将比率提高至150%以上，将被强制了结客户账户内的所有负债。

4、保证金可用余额：是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
其计算公式为：
保证金可用余额=现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)
+∑[(融资买入证券市值一融资买入金额)×折算率]+∑[(融券卖出金额一融券卖出证券市值)×折算率]一∑融券卖出金额一∑融资买入证券金额×融资保证金比例一∑融券卖出证券市值X融券保证金比例一利息及费用

其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

这个公式可以理解为：
保证金可用余额 = 现金 + 证券持仓市值折算率 + 融资买入浮盈折算率 + 融券卖出浮盈*折算率 - 融券卖出证券当前市值 - 融资买入所占用的保证金 - 融券卖出所占用的保证金 - 利息和费用
(其中证券持仓市值包括自有证券和融资买入证券的市值； 现金包括自有现金和融券卖出得到的现金)

5、授信额度：授信额度是客户可融资融券规模上限，授信额度分为：融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。交易中的限制条件：

• 融入资金+融出证券按卖出价计算 <= 融资融券授信额度
• 融入资金 <= 融资授信额度
• 融入证券按卖出价计算 <= 融券授信额度

融资可用额度，指扣除已用额度后尚有多少融资额度；融券可用额度，指扣除已用额度后尚有多少融券额度。

6、融资保证金比例： 投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。根据交易所规定，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融资保证金比例。
融券保证金比例：指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。 其规定与融资保证金比例一样。
举例：假设某投资者信用账户中有1000元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为200%的证券B，则该投资者理论上可融资买入500元市值(100元保证金÷200%)的证券B。如果买入融券保证金为80%的证券C，则可融券买入1000/0.8 = 1250元市值。

7、融资负债 = 融资合约金额 + 融资利息 + 合约费用；
融券负债 = 融券市值 + 融券合约利息 + 其他费用。

8、融券卖出的资金
融券卖出的资金，不会体现在可用资金里，不能用来买其他股票，也不能取现。融券卖出的钱可以用来买券还券，可以用来买券商指定的货币基金。比如申万宏源证券指定的下面6只货币基金：

9、计算举例

• 头寸总额度减去可用额度，等于已经融券卖出的数量，并且从证券公司官网查询到，这几个股票的融券保证金比例都是80%。
• 融资买入了200股大连重工SZ002204 （另加自有持仓100股），该股票融资保证金比例是100%。
  
• 4个持仓，从证券公司官网查询到的担保证券折算率分别为：70%,65%,65%,0%。
  证券市值6158， 担保证券市值3192， 也是因为600733是不能作为担保品的，折算率为0。
• 总资产
  = 证券市值 + 资金可用余额 + 融券卖出金额
  = 6158 + 10045.94 + 6180.99
  = 22384.93
• 总负债
  = 融资负债 + 融券负债
  = 796.10 + 6813
  = 7609.10
• 净资产
  = 总资产 - 总负债
  = 22384.93 - 7609.10
  = 14775.83
• 维持（实时）担保比例
  = 总资产/总负债
  = 22384.93 / 7609.10
  = 2.94
• 保证金可用余额 =
  现金 + 融券卖出金额（10045.94 + 6180.99）
  +∑(充抵保证金的证券市值×折算率) （1654x70% + 1191x65% + 347x65%）
  +∑[(融资买入证券市值一融资买入金额)×折算率] （0）
  +∑[(融券卖出金额一融券卖出证券市值)×折算率] （6180.99 - 6813 = -632.01， 负值说明亏钱了）
  一∑融券卖出当前市值 （6813）
  一∑融资买入证券金额×融资保证金比例 （794x100%）
  一∑融券卖出证券市值X融券保证金比例 （6813x80%）
  一利息及费用 （0）

= 10045.94 + 6180.99 + 2157.5 - 632.01 - 6813 - 794 - 5450.4 = 4605.02 (自己算出来的跟券商客户端显示的4793.94还有一些差距，可能哪里计算的还有点问题吧)

【1】https://www.sohu.com/a/338868283_100019924
【2】https://www.zcaijing.com/rongzirongquan/100947.html