量化番外细品篇

来源：（番外）关于金融交易的底层逻辑和个人机会 - 阿岛格的文章 - 知乎
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看了，有深度，有广度，有学术，有实践。收藏

文前问题、问的深、问的彻底

金融交易是赌场还是科学？交易市场中超额收益可能吗？金融服从于怎样的规律？怎样看待金融市场中的黑天鹅和小概率事件？技术分析派不懈努力靠什么盈利？当代人工智能、量化分析工具，或高频机器交易值得信赖吗？

量化投资是对时尚科技的顶礼膜拜趋之若鹜？还是对脆弱人性极端不信任的自我救赎？非专业个人进行金融交易可能成功吗？

人性的理解：你懂几条？

另外前景理论在交易者心理的非理性也表现在：

确定效应：“二鸟在林，不如一鸟在手”，”见好就收，落袋为安“。在确定的收益和不确定收益之间，多数人会选择确定的好处。
反射效应：在确定的损失和不确定损失之间，多数人会选择不确定的“赌一把”。
损失规避：白捡的100元所带来的快乐，低于丢失100元所带来的痛苦。 选择性认知：小概率事件给人的影响更深，飞机失事比车祸更恐怖；更迷恋彩票等小概率事件。
参照依赖：看到别人的成功比看到自己的失败更痛苦，丢失100元现金比丢失一张100元购物卡更沮丧，多数人对得失的判断往往根据参照心理点决定。

婴儿、精神病人大脑是非混沌的，通过吃喝拉撒睡，来推测他们的喜怒哀乐，纯洁而简单。正常人大脑是混沌的，理性和非理性情绪的交叉作用，声情并茂、尔虞我诈、细腻情感和纷杂情绪，使得一切行为无法预测，甚至正常人在大喜大悲前，都无法预计或控制自己的下一步行为。

数学家的结论是：经济和金融最终服从于混沌规律。由于人的参与，金融市场受到数万种信息参数影响，且所有的心理影响、非理性波动带来的变化和逻辑推演都是非线性，金融世界是个非线性的混沌的复杂大系统。

因为在金融市场这个动态系统中有一种强烈的正反馈力量，所以有可能预测到短期市场走势，正是基于这个理念，技术分析派一直不懈努力，主要通过图形来捕捉市场变化，实现对短期的预测，从中获利。

因此技术派一直存在。通过对冲非理性投资者共振，进行无风险套利修正非理性偏差，通过趋势判断和均值回归。理性化、量化程式交易和机器交易让聪明的交易者的情绪化非理性将至最低。

#意思机器更理智，因为是设计好的，反应慢、不接受新变化的好处？

经济活动不可预测、金融市场偶然性是正常的本质现象，黑天鹅事件"Black swan" 具有意外性、不可预测的、但产生重大影响。因为柏拉图心理，我们忽视了它们的存在。不可预测是由于低概率，黑天鹅比想象的多，不可预测性不是小概率事件。彩票不是黑天鹅，小概率事件是有预测可能的，我们需要正向判断分析和寻觅黑天鹅。

#黑天鹅可以减少无法避免的意思？

反脆弱反直觉的，空难帮助提升航空运输系统安全性，疫情生病提高免疫力。构建反脆弱系统方式是通过试错方式。通过小的错误代价、敏感的错误探测、快速的修正响应，来获取巨大的收益，这就构成了一种反脆弱体系。

人工智能是研究使计算机来模拟人的某些思维过程和智能行为（如学习、推理、思考、规划等）的方法，从而能够通过对环境的感知，做出最大化效果预期的行动。

人工智能的发展，需要经历“机器辅助人——机器与人合作——机器完全自我学习” 三个发展阶段。虽然完全强化学习在围棋上取得了突破，但目前仅在解决封闭空间的简单任务中取得成功，离普适还有一定距离，可以预见，在未来的相当长一段时间内，将会是人与机器融合的模式。对于量化投资来说，将会是分析师的经验和人工智能相融合。“AI+”量化投资模式将会成为人工智能应用于量化投资中的发展方向。人脑的抽象思维、情感思维是目前的AI不具有的，而AI的模糊运算和计算能力也是人脑不能企及的。两者互补将会成为未来AI量化投资的方向【6】。

据联合证券基金研究小组日前发布的研究报告，量化投资的传奇人物--西蒙斯管理的大奖章基金从1989到2007年间的平均年收益率高达35%，而股神“巴菲特”在同期的平均年回报也不过约为20%。即使2008年面对全球金融危机的重挫，“大奖章”的回报也高达80%。

西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，其文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会，电脑作出交易决策。

所以个人不需要是金融专业人士，仍然可能进入金融交易行业。目前科技跨界的共享、共享平台代码，突破并跨越专业/机构和个人研发的界限，GPU等硬件设备价格不断下降，云计算、云存储的使用，使得个人低成本构建智能系统、交易系统成为可能。