破产风险债务违约风险经营风险财务风险Altman-Z值
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参考文献
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3.(计算公式1)
[2]何德旭,张斌彬.居
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3.(计
算公式2)
[3]葛新宇,庄嘉莉,刘岩.贸易政策不确定性如何影响商业银行风险——
对企业经营渠道的检验[J].中国工业经济,2021(08):133-15
1.(计
算公式2)
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适用性分析[J].预测,2005(02):55-5
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0-7
5.(计算公式2、计算公式4)
计算说明
采用以下四种计算方式:
Z-Score2=
1.2X1+
1.4X2+
3.3X3+0.6X4+0.999X
5
Z-Score3=0.717X1+0.847X2+
3.107X3+0.420
X4+0.998X5
其中:
X1 为净营运资本除以总资产,营运资金=流动资
产-流动负债
X2 为留存收益除以总资产,留存收益=盈余公积+未分配利润
X3
为税前利润除以总资产,
X4 为股权市值除以账面负债,权益市值=期末收盘价*流通
股股数+每股净资产*非流通股股数
X5 为营业收入除以总资产
Z值用于分析预测
企业财务失败或破产的可能性,Z值越低,表明企业债务风险越大。
如果Z值大于
2.6
75, 则表明企业的财务状况良好,发生破产的可能性较小;
若Z值小于
1.81,则
企业存在很大的破产危险;
Z值在
1.81 ~
2.675之间时, 企业财务表现则
极不稳定。
数据说明
样本选择:全部A股1994-2022年数据
与参
考文献相同,做了如下的处理:(1)剔除金融业公司;(2)剔除净资产和净利润为负的
公司;(3)剔除变量缺失的样本
包含两个版本:一份未剔除、一份剔除金融和ST、
*ST或PT
注:提供了剔除所需数据和剔除代码,若无需做该项剔除处理,自行删除
相关代码重新运行即可
行业参照证监会2012年行业分类标准,制造业用二级行业分
类,其他用一级分类来计算
并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据,计算代码,参考文献和最终数据
赠送超值上市基本信息
:证券代码、统计截止日期、上市公司ID、证券简称、ABH股交叉码、行业名称、行业
代码、中文全称、公司成立日期、首次上市日期、法人代表、注册资本、公司网址、经营范
围、主营业务、上市状态、注册具体地址、注册地址所属省份、注册地址所属城市、注册地
经度(E)、注册地纬度(N)、公司办公地址、办公地址经度、办公地址纬度、办公地址
邮政编码等。
数据截图
分年份数据量统计
缩尾后的描述性统计
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