第4章 金融服务中的区块链

你现有的商业模式是最不利于你发展新的商业模式的。

——克莱顿·克里斯坦森（Clayton Christensen）

金融服务机构愿意在其商业模式中容纳多大比重的区块链，这将挑战着各大金融服务机构。它们一直认为只需稍微敞开大门就能看到大量利益涌入。挑战者（大多是初创公司）试图将门尽可能地踢开，从而打破金融服务业的平衡。

在金融服务领域中，许多区块链的技术创新都来自初创公司。但像其他行业一样，金融机构可以通过应用这些技术 来进行创新。银行将初创公司视为奇怪的野兽。它们将先进行测试，并保持密切联系，但利益是不会共存的。现实中，大型公司的成员都来自初创公司。他们最初的 兴趣就像在动物园里看动物。最终的检验是将技术带回家，从而观察它是否能在驯化过程中生存下来。

当大量的外部创新超过大型机构的内部消化能力时，其将面临很大的挑战。

业界生产活动来源于两个不同方向。一个是初创公司和技术产品与服务公司进入市场；另一方面，机构将会开始研究市场，并由此制定出一系列的预案和目标集。对于备选的预案、项目以及计划，这种挑战将匹配正确的技术以及商业策略。

银行需要付诸实践并直接学习新的技术。它们还需要开放思想，并尝试不同的办法，即使会面临失败。早期的经历越多，它们将能够越快地改进工作方法，从而取得更多突破性的进展。

本章不是对特定的机构提出特定的解决方案，而是指出金融服务机构应如何看待区块链。这是至关重要的，因为它可以让你发现自己的策略。毕竟，你比任何人都更了解自己的业务。

互联网与金融科技的冲击

为了了解区块链将如何影响金融服务机构，我们必须回顾一下这些机构最近使用互联网的历史，从而审视金融科技公司如何通过采用高科技产品来提供竞争性服务的。

自从20世纪50年代末，早期的电脑主机产生之时，银行就已经开始依靠信息技术，但是金融科技的 （FinTech）概念在2013年才流行起来。具有讽刺意味的是，在银行的运作中，技术一直扮演着关键的角色，然而人们并不认为银行在互联网方面有多少 创新。传统意义上，用于银行的信息技术旨在运行后端业务（包括客户的账户和交易），支持分支零售功能，连接自动取款机，处理售货点零售网关支付，在全球范 围内与其合作伙伴或跨银行网络互联，并提供各种金融产品，从简单的贷款到复杂的交易工具，应有尽有。

1994年，网络产生了。对任何服务来说，这提供了另外一种前端入口点。然而，大多数银行拒绝了这个创新的 机会，因为它们根深蒂固地认为要通过内部零售分支机构或一对一的业务关系来提供金融服务。它们并没有将网络视为重大机遇的催化剂，所以它们以自己的速度和 偏好来适应互联网。很快就到了2016年，网络商业化已经超过20年，但人们认为银行只给客户提供网上银行（可用移动接口）、网上经纪人和在线支付等业 务。现实中，客户不经常（或者根本不）去银行零售网点，并且他们也不会舔尽可能多的邮票来邮寄支付他们的账单。与此同时，金融科技正在飞速发展——它已经 成为银行体系缺乏突破性创新的一个反应。

贝宝是典型的支付破坏者。成千上万的金融科技公司像贝宝一样开始提供另类金融解决方案。到2015年年末， 贝宝已经拥有1.79亿用户以及2 820亿美元的总支付量，这使得贝宝已经成为“一个为200多个市场提供服务、允许超过100种货币支付、可以使用57种货币来赎回资金，以及可以使用 26种货币来平衡贝宝账户的真正的全球性平台”。^[1]

贝宝已经与世界各地成千上万家当地银行建立了直接联系，使它成为全球唯一的金融服务提供商，其中几乎没有任 何界限。贝宝的成功具有重要的意义：它表明仅通过构建与银行机构的渠道，各种金融服务公司均是可以实现的。顺便提一下，在2014年，苹果支付 （ApplePay）借鉴贝宝的成功经验，通过多用途智能手机在银行与客户之间植入苹果支付来占据销售点。如果你问世界上的任何一位银行家，他都会承认苹 果支付和贝宝是令人头疼的竞争对手，它们很轻松地蚕食了它们的利润，并且银行对它们无能为力。

截至2015年，有超过190亿美元的风险资金涌入金融科技初创公司。^[2]其中的许多资金都集中于一些热门领域：贷款、财富管理以及支付。一些初创公司仅通过手机就可以提供银行的所有服务，这种方法对千禧一代十分有吸引力。这表明，通过滑动手机就可以创造一种新形式的银行，而无须传统的手续。

有趣的是，金融科技初创公司在最初没有直接挑战银行，因为它们知道其中的风险与成本。相反，它们的切入点是相邻的、不存在竞争的、被忽视的或者无人问津的领域——它们最初要避开银行。初创公司起初规模很小且看上去无害。它们一直被忽视，直到它们变得声名显赫且势不可当。

这个背景很重要。区块链可能会按照金融科技同样的轨迹来发展，将立足点转变为重要据点，最终成为羽翼丰满的 行业。一些基于区块链的初创公司已经开始慢慢地触及金融服务市场的痛点，它们为现有的客户提供解决方案，而其他公司将为公用的基础设施或服务解决方案提供 支持。其他的初创公司通过忽视银行来构想不可能的事，并由此为处女地市场提供全新的解决方案。

那些不吸取历史教训的人注定要重蹈覆辙。较之前对待互联网，如果银行不能更加根本性地做出调整，它们将遭遇更严重的后果。如果金融科技将进一步挑战银行的支付系统，那么区块链承诺不仅会继续瓦解银行，而且还会打破所有从跨境到票据交易的传统机构间运作流程。

对于金融机构，区块链技术将通过两条平行路径进行发展，其中有好有坏。坏的一面是，一些区块链初创公司将会延续它们的商业模式，即金融科技模式；好的一面是，对于简化银行操作流程是十分有利的。

如果你是一个乐观主义者，那么将有第三种结果。银行和整个金融服务行业可能会决定认真地改造自己。在这种难以实现的情况下，会有赢家和输家，并且部分机将会萎缩，但长期来看它将变得更为强大。

区块链不会是银行终结的信号，但当今的创新一定会比互联网在1995~2000年那时渗透得更快。区块链概 念提出的最初几年是重要的，因为这几年是新技术的训练场。任何训练有素的人都将成功。强者不会消失。银行不应将区块链仅仅视为节约成本的杠杆。区块链促使 它们寻找新的机会，从而得到新的发展机会。

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