关于创业那些事

      关于创业那些事

       有人说创始人要做的第一个决定是要做什么产品。但其实，股权架构的设计可能是一个创始人要做的第一个重要决定。看到过太多的公司，他们也许会不停地转型并更改产品方向。但如果股权架构设计出了问题最终导致团队不稳定，通常这个公司都是九死一生。

股权架构可分为核心团队的股权与期权，公司留出期权的目的是要吸引未来的潜在合伙人与员工的加入。大多数初创公司的做法是拿出 80% - 85% 的股权给到公司的创始人、联合创始人、职业经理人等。剩下的期权，即 15% - 20% 会留出为后续加入的员工作为激励。

核心创始团队股权

先说核心创始团队的股权。核心的思想是初创团队一般需要有一个大头手里拿着比较多的股权，不论是对于将来的企业决策还是对于未来融资稀释后的股权架构而言，都是十分必要的。一般对于初创公司的 CEO 而言，最好拥有超过 50% 以上的股份，不然越走到后面资本风险越大。初创股权分配主要有两种方法：

1. 按照每个人对于项目的贡献进行分配。一般一个项目要启动，主要包含产品、技术、财务、市场、运营、设计等。创始核心团队可以按照每个人带来的贡献价值来分配股权。如果一个产品是技术导向的，技术合伙人的股权可以多一些。但对于大多数国内的创业团队而言，市场与运营导向的产品居多，所以负责这两块的创始人一般需要拿到多一点的股权以掌握公司命脉。
2. 按照出资额进行分配，但是千万要注意出资额的分配要与公司未来发展的方向与策略相匹配，不能只是单纯按照每个人最多能拿出钱的数额，然后按比例分配股权。

期权

其实对于早期团队而言，期权会先由初创团队的成员代持。等到招募了新的员工之后，可以按照一定的方法慢慢地将期权发放出去。但是有很多初创团队，他们是按照期权百分比的形式将期权给了早期员工。例如，当早期团队吸纳了一个新人加入时，他们通常会承诺每年给出 1% 的期权。这种操作方法的风险其实是非常大的，因为你不难发现当公司真正发展壮大之后，你无法再用百分比的形式进行股权发放。由于给了过多的期权承诺给到了早期员工，你会发现在承诺了十几个员工之后你的期权池就已经空了。

所以，比起按百分比签署股权分配，按持有股数进行分配其实更为合理。假设公司有 100% 的股份，我们把它分成 10000 股。核心创始团队拿走 80% 即 8000 股，而剩下的 20% 即 2000 股放进期权池里作为股权激励。如果公司要为未来员工进行期权发放，创始团队可以以股数的形式去操作。随着项目发展，公司估值翻倍之后，也可以进行增资扩股，把 2000 股变成 20000 股，甚至更多。这样做的好处就彻底规避了刚才提到期权池会提早变空的问题。

在实际操作过程中，期权池的股权一般由另一家公司来持有。于是公司的架构变成了集团公司的母体架构与期权持股架构。我们一般比较多见的是由公司“合伙企业”来持有 20% 的期权。之所以选用合伙制，与国家的政策法律相关，这里不作赘述。不过，虽然这家期权持股公司只握有 20% 的公司股权，但是它对应的权益却是 100%，所有要被分配的期权都是从这家合伙公司来进行分配的。

有人又要问了，是不是应该由公司所有员工来持有这家持股合伙公司的股权呢？No。通常的实际操作方法是公司的一个或几个员工代表来代持公司的这些股份。这么做的一方面好处是规避国家关于合伙企业的人数数量限制的条款，另一方面的好处是降低了员工离职同时不肯签字出售股权从而可能造成的风险。至于代持制度与分配制度的设计，都是需要制定相应制度去完善。

不过，上面说的这些通常都是 A 轮之后的公司需要考虑的事情，因为设立持股公司也是需要一定成本的。

谁拿股权，谁拿期权？

毫无疑问的是，公司的股权应该给到核心创始成员。接下来的问题是，究竟如何界定核心创始成员？核心创始成员是项目成败的关键，我强烈建议核心创始成员必须有一段时间共事并合作的经历。核心团队成员的加入可以有先有后，但是一旦发起项目并启动时，这几个人就必须已经在一块儿了。对于核心创始成员而言，不存在讨论期权的问题。

对于除核心创始团队之外的其他成员而言，我不建议在招募之初就轻易承诺期权的具体数额。你可以告诉随后加入的成员我们已经设立了期权池，但在没有明确分配方案之前，最好不要把这件事情量化。诚然，许多初创团队在一开始资源有限的情况下就需要吸引人才，我建议还是用先前说到股数的方法进行激励。但是，一定要设置好时间条件，比如每年发放多少股数，并将协议落到纸面。