9亿做营销0.4亿做研发的妙可蓝多，靠什么卫冕“奶酪一哥“

妙可蓝多最近刚交出一份亮眼财报。

3月24日，妙可蓝多发布的2021年财报显示，2021年妙可蓝多营收44.78亿元，同比增长57.31%；净利润1.54亿元，同比增长160.6%。

奇怪的是，财报发布后一天，妙可蓝多股票竟下跌1.83%，此后一直在波动中持续下跌，截至4月11日，妙可蓝多收盘价为32.22元/股，已比财报发布前一天下跌11.80%。

要知道，妙可蓝多一度在资本市场风光无限，其股价曾从2020年初的14元/股，一路飙升至2021年84.5元/股的高点，然而如今较高点已下跌超60%。

究其原因，一方面是因为妙可蓝多过度依赖营销，高昂的销售费用不断蚕食净利润，一旦停止烧钱推广，其能否维持第一的市占率需要打一个大大的问号；另一方面则是新老竞品虎视眈眈，面对竞争对手的持续施压，妙可蓝多想要继续拔高市场份额与业绩，阻力重重。

事实上，奶酪行业入局门槛相对低，产品同质化也较严重，除了先发优势打下的品牌、渠道等影响力基础，妙可蓝多或许并没有太多竞争壁垒。

中国市场的"奶酪一哥"

从某种意义上讲，中国本土奶酪市场的启蒙，是由妙可蓝多开启的。

中国奶业协会发布的数据显示，2018年中国年人均奶酪消费量仅为0.1公斤。对比来看，同期欧盟国家年人均奶酪消费量高达18.7kg。即使是同为亚洲国家的日本和韩国，年人均奶酪消费量也分别达到了2.4kg和3.1kg。

彼时，国外品牌占据了市场的大半份额。欧睿咨询发布的数据显示，2018年，中国奶酪市场的前三甲均为国外品牌，分别为百吉福、