基金介紹-CSDN博客

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大数据投资

通过大数据挖掘，可以更精准地估算宏观经济、行业景气度、上市公司基本面，甚至一些前沿的行为金融学领域也可以进行数据量化，是传统投资的有益补充。

相關名詞

一级市场&二级市场

一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金；
二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖；

有个三板市场，就是对退市股票或股改的股票进行交易。

证券交易市场也称证券流通市场(Security Market) 、二级市场（Secondary Market）、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

头寸的概念

头寸就是资金，指的是银行当前所有可以运用的资金的总和。

当金融机构购入某资产时，就拥有了长头寸；相反，如果金融机构向另一方售出某资产，并约定在未来某日交割，就获取了短头寸

如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。对预计这一类头寸的多与少的行为称为“轧头寸”。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。如果暂时未用的款项大于需用量时称为“头寸松”，如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

折价

当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。

折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。

根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。

例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是(1.20－0.8)/1.20=33.33%。

投资封闭式基金时，注意选择折价率较大的基金。

一般情况下，基金到期日和折价率是成反比的，越晚到期，折价率越高。

指数

根据某些采样股票或债券的价格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。

贝塔系数（Beta Coefficient）

是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。

其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。

如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反

$\beta_a = \frac{\mbox{Cov}(r_a,r_m)}{\sigma_m^2}$

$Cov(r a, r m)$ 是证券 $a$ 的收益与市场收益的协方差； ${\sigma_m^2}$ 是市场收益的方差。

$\beta_a = \rho_{am} \cdot \frac{\sigma_a}{\sigma_m}$

$ρ am$ 为证券 $a$ 与市场的相关系数； $σ a$ 为证券 $a$ 的标准差； $σ m$ 为市场的标准差。

即使 $β = 0$ 也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ $ρ am = 0$ ），但是可以确定，如果证券无风险（ $σ a$ ）， $β$ 一定为零

贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性或通俗说的“股性”。可根据市场走势预测选择不同的贝塔系数的证券从而获得额外收益，特别适合作波段操作使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个大涨阶段的到来时，应该选择那些高贝塔系数的证券，它将成倍地放大市场收益率

系統性風險（Systematic Risk）

所谓系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成的，包括政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。

内部收益率

使得项目流入资金的现值总额与流出资金的现值总额相等的利率、

换言之就是使得净现值(NPV)等于零时的折现率。

内部收益率就是使企业投资净现值为零的那个贴现率

是指一个项目实际可以达到的最高报酬率。

分類:

==============根據基金運作方式=================

封閉式基金

封閉式基金一經成立就進入封閉期，在封閉期內基金規模不變，投資者不能進行申購和贖回，只能在二級市場上進行交易，這個交易費用來回是0.5%，相對於股票型開放式基金1.5%的申購費和0.5%的贖回費要低很多。由於封閉式基金不存在贖迴風險，基金經理不用像開放式基金那樣追逐短期利益，可以全力投入操作，也能進行較長期的價值投資。同時，對於目前快到期的封閉式基金來說，目前最大的投資機會是可以利用折價率進行到期套利。

開放式基金

比較

（1）基金規模的可變性不同。

　　封閉式基金均有明確的存續期限（我國為不得少於5年），在此期限內已發行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規模是固定不變的。而開放式基金所發行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處於“開放”的狀態。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。

　　（2）基金單位的買賣方式不同。

　　封閉式基金髮起設立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構認購；當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資於開放式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。

　　（3）基金單位的買賣價格形成方式不同。

　　封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關係影響較大。當市場供小於求時，基金單位買賣價格可能高於每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加；當市場供大於求時，基金價格則可能低於每份基金單位資產凈值。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金單位資產凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續費；而開放式基金的投資者需繳納的相關費用（如首次認購費、贖回費）則包含於基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高於開放式基金。

　　（4）基金的投資策略不同。

　　由於封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用於投資，這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則必須保留一部分現金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數地用於長期投資。一般投資於變現能力強的資產。

　　（5）所要求的市場條件不同。

　　開放式基金的靈活性較大，資金規模伸縮比較容易，所以適用於開放程度較高、規模較大的金融市場；而封閉式基金正好相反，適用於金融制度尚不完善、開放程度較低且規模較小的金融市場。

ETF

交易型开放式指数基金，（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，交易型开放式指数基金可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。
　　交易型开放式指数基金是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖交易型开放式指数基金份额；也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回交易型开放式指数基金份额。

申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

LOF

LOF基金，英文全称是"Listed Open-Ended Fund"，汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

主要特点有三：

（1）本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。

（2）发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势

（3）投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额

=================根據基金投資風險和收益目標==================

成長型

注重公司的長期成長性

有成長空間的行業、市場波動大的行業如高科技股

價值型

低買高賣>>尋找價格低廉的股票>>用模型算內在價值或根據市盈率

公用事業金融工業原材料等穩定行業

平衡型