常用上市公司控制变量2000-2020年

1、数据来源：Wind

2、时间跨度：2000-2020年

3、区域范围：沪
深A股，不包含已退市的上市公司，不包含上市以前的数据

4、指标说明：

包含如
下指标：

变量

    

符号

    

变量定义

公司规模

    

Si
ze

    

年总资产的自然对数

资产负债率

    

Lev

    

年
末总负债除以年末总资产

总资产净利润率

    

ROA

    

净利润/
总资产平均余额

净资产收益率

    

ROE

    

净利润/股东权益平
均余额

独立董事比例

    

Indep

    

独立董事除以董事人数

两职合一

    

Dual

    

董事长与总经理是同一个人为1，否则为
0

第一大股东持股比例

    

Top1

    

第一大股东持股数量/总
股数

股权制衡度

    

Balance

    

第二到五位大股东持股比
例的和除以第一大股东持股比例

账面市值比

    

BM

    

账面价值
/总市值

托宾Q值

    

TobinQ

    

（流通股市值+非流通股
股份数×每股净资产+负债账面值)/总资产

是否国有企业

    

SOE

    

国有控股企业取值为1，其他为0

上市年限

    

ListAge

    

ln(当年年份-上市年份+1)

公司成立年限

    

Firm
Age

    

ln(当年年份-公司成立年份+1)

月均超额换手率

    

Dturn

    

当年股票月均换手率－去年股票月均换手率

机构投资
者持股比例

    

INST

    

机构投资者持股总数除以流通股本

管
理层持股比例

    

Mshare

    

管理层持股数据除以总股本

管
理费用率

    

Mfee

    

管理费用除以营业收入

大股东资金占用

    

Occupy

    

其他应收款除以总资产

是否四大

    

Big4

    

公司经由四大（普华永道、德勤、毕马威、安永）审计为1，否则为0
。

行业

    

Industry

    

证监会2012年行业分类，制
造业取两位代码，其他行业用大类

年份

    

Year

    

总
资产周转率

    

ATO

    

营业收入/平均资产总额

现金流比率

    

Cashflow

    

经营活动产生的现金流量净额除以总资产

营业收入增长率

    

Growth

    

本年营业收入/上一年营业收入-1

董事人数

    

Board

    

董事会人数取自然对数

部分数据如
下：

相关研究：

[1]吴联生.国有股权,税收优惠与公司税负[J].经济
研究,2009(10):1
2.

[2]李宗卉,鲁明泓.中国外商投资企业税
收优惠政策的有效性分析[J].世界经济,2004,27(10):
7.

[
3]梅波.异质环境下研发费用投入的价值效应差异分析——基于倾向得分匹配法(PS
M)的分析[J].华东经济管理,2019,33(1):
9.

[4]程瑶,
闫慧慧.税收优惠对企业研发投入的政策效应研究[J].数量经济技术经济研究,
2018,35(2):1
5.

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