了解资本与公司年报、财报

> 资本运作

世界的资本、金融和产业是如何怎么运作的？

> 财务系统里有三张表：「 资产负债表 」、「 利润表 」和 「 现金流量表 」：
1.资产负债表反映公司的财务状况
2.利润表反映经营成果

3.现金流量表详细描述了公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。

高度社会化的分工和复杂组织。风险投资的游戏(风险投资家必须了解的行业运作规则）。
出于了解世界如何运作兴趣的目的，可以读下亚当斯密的《国富论》，斯塔夫里阿诺斯《全球通史》 
读读宏观经济学书籍你就会大悟了，或者到网上搜这篇文章“3分钟弄懂中国的金融体系”。简单易懂
  巴菲特给股东的年信，杰夫·贝佐斯给股东的年信？

投资银行、股市与投资？

金融机构的本质？？

《金融的本质：伯南克四讲美联储》是前美联储主席伯南克的力作。zhu《宏观经济学原理》、《微观经济学原理》等教材
中国金融体系里有6个主要实体：人民银行、政府、商业银行、证券公司等金融投资机构、企业、个人。
以证券公司为例，既帮客户下单买股票（经纪），又帮公司上市（投行）、还自己炒炒股票（自营）、再帮富人理理财（资产管理）.在消费、投资、存款的时候，钱又回到了金融体系中，在金融体系中循环流转。
金融的本质就是三句话：
一是为有钱人理财，为缺钱人融资；
二是信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险；
三是金融不是单纯的卡拉OK、自拉自唱的行业，金融如果不为实体经济服务，就没有灵魂，就是毫无意义的泡沫。

金融就是金钱的买卖；
政治是利益分配的科学；
信用是一个人的商业价值。
  商业银行与其它金融机构最本质的区别:
 不同于中央银行。商业银行为工商企业、公众及政府提供金融服务。而中央银行只向政府和金融机构提供服务，创造基础货币，并承担制定货币政策，调控经济运行，监管金融机构的职责。
 不同于其他金融机构。商业银行能提供全面的金融服务并吸收活期存款；其他金融机构不能吸收活期存款，只能提供某一个方面或某几个方面的金融服务。
资本运营现在趋向于利率杠杆的操作.
  聊聊资本运作的经典案例（4）- https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5NTc4NDk5OQ==&mid=2651877122&idx=1&sn=ed8131c7839d715090226f88c5b98d9b#rd  https://www.zhihu.com/question/28154666

投行是关系驱动型工作，不是技术驱动型
高级金融人员深刻掌握K线 RSI MACD等，有过硬的技术功底和市场预判能力，深入了解金融投资产品
世界基本遵循着“四化”方向发展。所谓“四化”指的是：经济格局全球化、经济制度私有化、经济运行市场化、经济管理自由化。最典型的特征是：放松金融监管所形成的“金融大爆炸”。

1970年之后，大量实体企业自办金融，其核心目的并不仅仅是为了赚钱，更重要的是为本企业融资服务，并通过金融盈利降低自身的融资成本。

一个国家没有足够的实业资本，经济金融化、空心化，就算你有强大的货币霸权也难以逃脱危机的厄运。
货币危机、银行危机，也可以是债务危机等。

资本运作又称资本运营、资本经营、资本营运，是中国大陆企业界创造的概念，它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。简言之就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段。

所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。 
扩张型资本运营模式 ：横向型资本扩张；纵向型资本扩张；混合型资本扩张 
收缩型资本运营模式 ：资产剥离；公司分立；分拆上市；股份回购

美国华尔街金融资本的基本运作状况，并指出为实体产业提供融资和咨询服务早已只占金融资本业务收益的微不足道部分，金融资本的主体工作是投机性交易。没有任何经验论据支持大多数金融创新具有社会价值。

对冲基金  银行和银行家 公司创造了大量就业机会和智力资本。最先到来的是天使投资者，接下来是投机资本家

摩根斯坦利的主要竞争对手高盛和摩根大通

股票、债券、货币、期货和其他有价证券衍生品交易量呈指数上升。许多大银行已从传统业务转型为大型商行，收益增减不再依赖客户的资金需求，而是从市场中发现短期波动的能力。因为交易已成为核心业务，大银行都长期致力于开发新金融工具。这种新工具只有所有银行能销售，竞争对手则暂时不能。

金融监管机构  对冲基金和并购公司（私募基金）。交易和资本市场。

互助基金、养老金和慈善基金如何通过收费和佣金，肥了华尔街和伦敦人的钱包。伍利的建议中的一点就是，投资基金应限制投资组合交易额，拒绝支付功能费，避免资金注入对冲基金和私募公司。

花旗和其他银行在泡沫期间的最大错误，就是把自己从事投资、交易，而非代表客户收取收益，看作银行基本职能之一。 

金融业内部几乎没有价格竞争。

资本运作=资金（有形）+人际关系+社会关系+文化。

从产业经营到资本经营？什么叫产业资本运作，什么叫金融资本运作？

  广义的资本经营是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。包括所有以资本增值最大化为目的的企业经营活动，自然包括产品经营和商品经营。
另外，虚拟的资本运作模式起源于美国，我国引进的时间并不长，这是由于我国的国家性质所决定的。它通常有2~3个投资合作发展，进而形成团队发展，由此实现社会效益。

  狭义的资本经营是指独立于商品经营而存在的，已价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础。通过流动、收购、兼并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，提高资本运营效率和效益，以实现最大限度增值目标的一种经营方式。

    美储联与世界金融体系的关系?
 作为在全球金融体系依然占据主导地位的货币，美元的走势对全球市场而言可谓牵一发而动全身，美联储加息与否的决定更直接关系着世界经济的未来。
 美联储(fed)主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)不仅为美国制定了货币政策，而且还为全球经济的大部分地区制定了货币政策。美联储实际上是一个货币超级大国。美联储在美国也扮演着重要的角色，因为它是美国最重要的金融监管机构。它有助于确定美国金融体系为世界生产安全资产的能力。

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> 公司年报和财报

巨潮网是中国证监会指定的官方网站。F10  都是季度财报 没有年度财报啊

正规的上市公司都会有一个叫investor relationship（投资者关系）的板块，里面会有annual report, news release, presentation之类的东西，美股和港股通常还会出快报，比去交易所说不定还要快。最后还有一个更直接的，bloomberg, capitalIQ之类的数据商。

中国上市公司: 
 上交所 上海证券交易所，http://www.sse.com.cn/
 深交所 深圳证券交易所，http://www.szse.cn/
 美国上市公司：https://www.sec.gov/（直接去SEC查最全了，比去nasdaq或者NYSE方便）
 香港上市公司：http://www.hkexnews.hk/（可以选择英文版或者繁体中文版，简体中文版只有界面，内容还是繁体中文）
 新加坡上市公司：http://www.sgx.com/wps/portal/sgxweb/home/!ut/p/a1/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfGjzOKNHB1NPAycDSz9wwzMDTxD_Z2Cg8PCDANdjYEKIoEKDHAARwNC-sP1o8BK8JhQkBthkO6oqAgAzDYPQQ!!/dl5/d5/L2dBISEvZ0FBIS9nQSEh/
 加拿大上市公司：The Stock Market, Canadian Stock Exchange，https://www.tmx.com/
 英国上市公司：http://www.londonstockexchange.com/home/homepage.htm

纳斯达克证券市场 NASDAQ Stock Market， http://www.nasdaq.com/zh
美国证券交易所 AMEX， https://www.nyse.com/about/listed/lc_all_overview.html

指定信息披露媒体：上海证券交易所，深圳证券交易所，巨潮资讯网
四大指定信息披露报刊：《证券时报》,《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》
PS:任何媒体杂志报刊的信息披露都不得早于指定媒体杂志。
上市公司上年度年报须在会计年度结束4个月内披露。半年报须在半年结束2个月内披露

企业一般会把季度、年度的财务报表放在「投资者关系」页面并进行维护。
中国A股基金——艾美谷沪深港互联网，http://www.imeigu.com/
A股看巨灵，美股看路透 同花顺财经
中国的上市公司：巨潮资讯
比如上交所、深交所、巨潮等官方网站。

上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所等官方网站查看上市公司公告。

国外的直接在google输入公司名字+年报+年就可以了，立马跳pdf。后者在公司的网页上找investor的页面，里面全部都有。再不然就是借助capitalIQ，bloomberg上面也有。

国内上市，包括新三板创业板，巨潮
香港上市，港交所
美股上市，SEC 

绝大部分上市公司需要在官网上放一栏叫投资者关系，里面需要披露年报和公告

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> 金融工具及金融衍生工具
不论国内国外股票都是资本市场的基点，也是经济命脉的风向标！
股票、债券就是企业的融资工具等。
在长期中，影响汇率的主要因素主要有：相对价格水平、关税和限额、对本国商品相对于外国商品的偏好以及生产率。

长期以来，国内外金融市场只是经营传统的存贷款、债券、股票等业务的状况已大为改观。各种金融工具与金融商品的创新，如大额定期可转让存单、欧洲票据、浮动利率债券，无息债券、无面值股票等，又推动了金融商品新的组合。如香港金融市场发行的“牛熊债券”，将中期债券收益与股票市场行情的涨落联系起来。如双重货币债券，即汇率事先确定，发行面值和支付利息为一种货币，偿还本金时为另一种货币。又如欧洲货币单位债券，即以欧洲经济共同体的主要国家货币组成的一揽子货币单位计价的债券，以降低汇率风险。

国内和国外对金融学（finance）这一领域的理解有很大的不同。
　　首先，国内所说的金融是指两部分内容。第一部分指的是货币银行学（money and banking）。它在计划经济时期就有，是当时的金融学的主要内容。人民银行说我们是搞金融的，意思是搞货币银行。第二部分指的是国际金融（international finance），研究的是国际收支、汇率等问题。改革开放后，凡是以“国际”打头的专业招生分数都非常高的，更不要说加上金融二学了。这两部分合起来是国内所指的金融。为了避免混乱，我们且称之为“宏观金融”。有趣的是，这两部分在国外都不叫做finance（金融）。而国外称为finance的包括以下两部分内容。第一部分是corporate finance，即公司金融。在计划经济下它被称为公司财务。一说公司财务，人们就会把它跟会计联在一起，似乎只是做做表格。之所以应把corporate finance译成公司金融而不译成公司财务，就是因为它的实际内容远远超出财务，还包括两方面。一是公司融资，包括股权／债权结构、收购合并等，这在计划经济下是没有的；二是公司治理问题，如组织结构和激励机制等问题。第二部分是资产定价（asset pricing），它是对证券市场里不同金融工具和其衍生物价格的研究。这两部分台起来是国外所指finance，即金融。为了避免混乱，我们且称之为“微观金融”。
　　根据这一分析，我们便清楚了。国内学生说自己是金融专业的，他们指的是宏观金融，但是按国外的说法，这一部分不叫finance（金融），而是属于宏观经济学、货币经济学和国际经济学这些领域。国外说的finance（金融），一定指的是微观金融。在美国，货币银行和国际金融通常设在经济系，而公司金融和资产定价通常设在管理（商）学院。经济系也会有一些研究公司金融的教授，因为这一领域与微观经济学，特别是产权和激励理论，有密切关系。事实上，很多研究公司金融的教授都是经济系毕业的。

国内所说的金融是指两部分内容：
第一部分指的是货币银行学(money and banking)。它在计划经济时期就有，是当时的金融学的主要内容。人民银行说我们是搞金融的，意思是搞货币银行。
第二部分指的是国际金融(international finance)，研究的是国际收支、汇率等问题。

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。

衍生工具有：期权，期货，掉期合约，认股证，可转化债券， ……等等。衍生工具的种类极多，而且不断有新的被发明和交易，甚至还有基于衍生工具的衍生工具。
非衍生工具相对来说种类较小也固定，比如股票，指数，债券，存款 或外汇等，通常都是各种衍生工具的基石。

> 书籍

《金融的本质：伯南克四讲美联储》《国富论》《全球通史》