中航资本：科技股财报，密集公布

上星期美股先抑后扬，科技股在特斯拉和谷歌财报发布后重挫，一度让衡量商场波动性的惊惧指数触及近三个月新高。随着PCE通胀目标如预期回落，商场担忧情绪有所缓解。

展望本周，海外商场仍面对许多检测，最新通胀数据能否得到美联储的更多认可，从而为9月降息埋下伏笔引发注重。相同将发布利率选择的还有日本央行及英国央行。近期无论是日元还是日本股市都是投资者注重的焦点，而关于日本央行加息的或许性，商场充满了不合。

此外，本周微软、苹果、亚马逊和Meta将分别发布财报，这些公司的成绩或许会进一步检测投资者对科技巨擘潜在盈余缺乏的忍受程度。本年全球大型科技公司的弱小反弹推高了商场，但也引发了对估值过高的担忧。

一周前瞻：美联储降息途径渐晰，日本央行加息悬念再起

美联储将于北京时间8月1日周四清晨发布利率选择，由于6月CPI数据契合预期但高于政策，环比四年来初度转负，为年内降息供给了支撑。目前商场广泛预期坚持利率不变，但或许为9月降息铺路，一同多位美联储高官近期暗示降息将至，以平衡经济增加、物价安稳与劳动力商场健康。

芝加哥商品交易所的FedWatch东西定价显现，美联储9月降息的概率近一周持续坚持在90%的高位，一同本年降息两次的预期也没有发生变化。摩根士丹利估计，美联储主席鲍威尔将在议息会议上暗示行将放松钱银政策的痕迹。鲍威尔此前在美国国会表明，政策制定者不应该比及通胀降至2%才降息，而美联储理事沃勒则暗示，在通胀缓解的情况下，央行越来越挨近放松政策。

日本央行将于北京时间7月31日午间发布7月利率选择，商场估计坚持利率不变。近期，日元走强促进商场猜想日本央行或推迟加息，但呼吁收紧政策应对高通胀与或许的日元价值下降的声音相同较强。

并且，上星期日本央行已经暗示，将在会议上宣告减缩购债规划，还将发布物价和经济增加季度展望。嘉盛集团资深策略师David Scutt估计，日本央行将发布未来一到两年内削减日本国债（JGB）购买的计划。日本央行将每季度削减5000亿日元的月度JGB购买量，一同经过侧重灵活性和可猜测性来防止收益率急剧上升。在这种情况下，到2025年底，日本央行的月度购买量将下降至3万亿日元，JGB持有量将下降5%。日本央行在未归还JGB中的比例将从48%下降到44%。

北京时间8月1日晚，英国央行将发布利率选择。华尔街广泛估计，英国央行或许宣告四年来的初度降息，降息崎岖为25个基点。

美股科技巨擘再迎财报检测

此外，本周科技巨擘将再次吸引投资者目光，微软、Meta、苹果、亚马逊将揭晓第二季度财报。随着下周财报季的深化，包含AMD、高通、ARM、英特尔在内的多家科技巨擘也将连续发表成绩。

上星期，继特斯拉与谷歌财报引发的商场震动后，投资者尤为注重微软周二发布的财报能否凭仗云核算与AI领域的亮眼体现重振商场信心。

Meta也将于周三发布二季度财报，商场预期营收和每股收益将明显增加，注重焦点包含用户增加、广告商场弱小需求、本钱开支及AI业务开展。一同，Meta面对欧盟或许的高额罚款，投资者等待电话会议上的官方回应。

苹果周四发布的财报亦不容忽视，特别是iPhone在华出售及AI战略开展，将直接影响其股价走势。商场广泛以为，尽管近期科技股的弱小反弹提振了商场，但也伴随着估值泡沫的危险，此番财报季或将进一步检测投资者的耐性与判断力。