LFM Oversea 【每周策略】上周市场先涨后跌，周末重点资讯

每周策略晨报

报告日期： 2023/2/20

盘面数据

上周市场先涨后跌， 具体各主要指数表现来看，上证指数、深证成指均调整，分别下跌 1.12% 和 2.18%；科创 50、创业指数跌幅居前， 分别下跌 3.73%和 3.76%。上周 A 股日均成交额约 为 9883 亿，较前一周增加 14%。

A 股方面

从行业上来看，上周申万一级行业多数下跌，涨幅居前的行业主要为，美容护理、食品饮料、 石油石化(经济复苏预期)，跌幅居前的行业主要为，电力设备、电子(成长风格走弱) 。

盘面解读

市场下跌主要原因在于：

1)前期市场累积了较大的上涨幅度， 有正常的调整需求 ；

2)海外市场由于美国通胀超预期以及加息预期的变化。

海外方面

上周港股主要指数持续调整，恒生综指 (-2.22%) ，恒生科技(-2.40%)， 恒生大型股(- 2.22%) ，恒生中型股(-1.99%) ，恒生小型股(-3.25%) ，恒生中国企业指数(-1.89%) 。 上周美股三大指数涨跌不一，标普 500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了-0.28%、 0.59%，-0.13%。

周末重点资讯

1.  2 月 17 日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施 行。

解读： 在新的交易制度中可以看出， 管理层旨在引导市场向价值投资靠拢， 从交易制度层面 对操纵股价的炒作行为予以制止。 全面注册制下， 企业(特别是科技型企业) 上市会越来越 容易， 退市股的数量会不断加大是大势所趋。利好大市值或者成长性好的优质股， 短线连板 的垃圾股会越来越少。

2.   《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》发布 3 月 31 日起实施。

解读： 主要是完善监管制度， 增强了包容性，其中有一条是完善负面清单，不对境外上市额 外设置门槛和条件。可以说滴滴事件的负面影响已经完全消除， 以后只要按规定的流程走， 监管部门都是支持的。一定程度上可以打消外资对国内监管的顾虑，有利于外资进一步的流

入港股和中概股。

3.  国内首次本土检出奥米克隆变异株 XBB.1.5

解读：这或许是周五医药板块走强的一个因素。考虑到目前国内已经形成了一定的群体免 疫，短期内应该不会出现新一波的大规模传播，但是这种消息对医药股在情绪上起到一定的 提振作用。

重要事件

日期	国家/地区	指标名称
2023/2/20	中国	中国2月一年期/五年期LPR
2023/2/23	美国	美联储公布2月货币政策会议纪要
2023/2/24	美国	美国1月个人消费支出(PCE)数据

2023/2/20 美股休市