中联重科(000157)2025年一季报深度解读：资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

中联重科股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务是工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务。公司的主要产品是混凝土机械、起重机械、土石方施工机械、桩工机械、高空作业机械、消防机械、矿山机械、叉车、耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具、金融服务。

根据中联重科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收121.17亿元，同比基本持平。扣非净利润8.74亿元，同比小幅增长12.40%。中联重科2025年第一季度净利润15.16亿元，业绩同比大幅增长48.56%。

一、营业收入情况

2024年公司主要从事工程机械、农业机械、金融服务，主要产品包括起重机械、混凝土机械、高空机械、土方机械四项，起重机械占比32.51%，混凝土机械占比17.62%，高空机械占比15.03%，土方机械占比14.67%。

1、起重机械

2024年起重机械营收147.86亿元，同比去年的192.91亿元下降了23.35%。2022年-2024年起重机械毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的22.91%，大幅增长到了2024年的32.41%。

2、混凝土机械

2024年混凝土机械营收80.13亿元，同比去年的85.98亿元小幅下降了6.8%。同期，2024年混凝土机械毛利率为22.68%，同比去年的22.92%基本持平。

3、高空机械

2022年-2024年高空机械营收呈大幅增长趋势，从2022年的45.96亿元，大幅增长到2024年的68.33亿元。2022年-2024年高空机械毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的20.81%，大幅增长到了2024年的29.71%。

2022年，该产品名称由“其他机械和产品”变更为“高空机械”。

4、土方机械

2020年-2024年土方机械营收呈大幅增长趋势，从2020年的26.65亿元，大幅增长到2024年的66.71亿元。2020年-2024年土方机械毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的16.04%，大幅增长到了2024年的30.18%。

2020年，该产品名称由“其他机械和产品”变更为“土方机械”。

5、农业机械

2024年农业机械营收46.50亿元，同比去年的20.92亿元大幅增长了122.29%。2022年-2024年农业机械毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的4.43%，大幅增长到了2024年的12.25%。

二、资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加48.56%

2025年一季度，中联重科营业总收入为121.17亿元，去年同期为117.73亿元，同比基本持平，净利润为15.16亿元，去年同期为10.20亿元，同比大幅增长48.56%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为7,402.28万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降；

但是资产处置收益本期为5.58亿元，去年同期为-885.45万元，扭亏为盈。

2、主营业务利润同比小幅增长5.43%

2025年一季度主营业务利润为12.54亿元，去年同期为11.89亿元，同比小幅增长5.43%。

虽然销售费用本期为10.14亿元，同比增长17.08%，不过（1）营业总收入本期为121.17亿元，同比有所增长2.92%；（2）财务费用本期为-8,717.63万元，同比大幅下降2.62倍；（3）毛利率本期为28.67%，同比有所增长了0.02%，推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润扭亏为盈（阅读原文）

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