第二证券股市行情：未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好

机构指出，未来钢铁职业工业格式有望稳中趋好，叠加当时部分公司现已处于价值低估区域，现阶段仍具结构性出资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和本钱管控力度强、具有规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的时机，保持职业“看好”评级。

中心逻辑

1.铁水产值环比基本持平。到5月24日，样本钢企高炉产能利用率88.5%，周环比下降0.03百分点。到5月24日，样本钢企电炉产能利用率57.5%，周环比增加3.23百分点。到5月24日，五大钢材种类产值796.2万吨，周环比增加6.69万吨，周环比增加0.85%。到5月24日，日均铁水产值为236.8万吨，周环比下降0.09万吨，周环比下降0.04%，同比下降1.67%。

2.五大材消费量环比下降。到5月24日，五大钢材种类消费量950.2万吨，周环比下降10.88万吨，周环比下降1.13%。到5月24日，干流贸易商修建用钢成交量13.9万吨，周环比增加0.54万吨，周环比增加4.07%。库存全体延续下降态势。到5月24日，五大钢材种类社会库存1289.6万吨，周环比下降43.86万吨，周环比下降3.29%，同比增加3.65%。到5月24日，五大钢材种类厂内库存469.3万吨，周环比下降10.32万吨，周环比下降2.15%，同比下降5.68%。

3.尽管钢铁职业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，职业利润全体下行，但随同系列“稳增长”方针纵深推动，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建出资稳中有增、制作业持续开展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚边沿略增，反观平控方针预期下钢铁供给总量趋紧且工业集中度持续趋强，钢铁职业供需全体局势有望保持平稳。与此同时，经济高质量开展和新质生产力微观趋势下，特别是获益于动力周期、高端配备制作的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分获益。

利好个股

第二证券指出，主张关注以下出资主线：一是充分获益新一轮动力周期的优特钢企业久立特材、常宝股份、武进不锈；二是获益于高端配备制作的优特钢公司中信特钢、甬金股份；三是布局上游资源且具有突出本钱优势的高壁垒资源型企业首钢资源、河钢资源；四是财物质量优、本钱管控强力的钢铁龙头企业华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份；五是获益地方区域经济稳健开展和深化企业改革有望迎来困境回转的山东钢铁。

钢材种类需求体现分解，上周五大种类表观消费出现板材增、建材降的局面，制作业及出口需求尚有韧性，支撑板材消费上升。供给方面，本周五大钢材种类产值上升，钢厂仍有复产空间，产值或持续缓慢上升，供给端或存必定压力。库存方面，本周社库、厂库双双去库。全体看，短期钢材种类体现分解，修建钢材需求走弱，板材需求韧性仍在。微观层面，房地产方针回暖提振建材消费预期，后续需重点关注方针实现力度。引荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块中信特钢、甬金股份、翔楼新材；3）管材标的：久立特材、武进不锈、友发集团。主张关注：高温合金标的：抚顺特钢。