2024年5月FRM一级考试 考题回归 考点整理

时间:2024年5月考季(主要是5.12、13和15日)，考题知识点，来源于:FRM 一级考生

总体说明:

1. 定性知识点占比较大，不同的同学具体占比不尽相同。定性定量，约6:4；7:3；甚至8:2。可能有些小伙伴不到 20题定量题。
2. 并且定量的计算较为简单，但是不可忽视，这个是拿分的重点对象。
3. 前后考试时间，出现相同考题或者考点的相关性会因时而变，根据以往经验协会每个几天会重新换一批题库。

《风险管理基础》

1. 风险管理基本概念

1.法律风险,市场风险以及其他风险的辨析(给一段情景选择是什么类型的风险)

5.12

2.对冲的优缺点【5.12】

3.CRO、ERM、Internal audit 职责必考; 还有 Risk data aggregation、Risk culture

1. 经典金融理论

4.CAPM 反算市场收益【5.12】

5.CAPM 计算2题【5.13】

6.CAPM【5.15】

7.求 beta,基于 portfolio 的 volatility和证券的 volatility【5.12】

8.Fama French 三因子模型【5.12】

9.多因子模型计算【5.13】10.Sortino ratio. tracking error volatility, information ratio (active return)Sharpe ratio 等5.12

11. 由阿拉法和信息比率求 tracking error volatility【5.12】12.比较计算几个组合的夏普比率，选最优的【5.13】

13.给出信息比率和夏普比率，求beta【5.13】

14.Sharpe ratio与Sortino ratio 计算【5.13】

12.给出信息比率和夏普比率，求beta【5.13】13.Sharpe ratio与Sortino ratio 计算【5.13】14.Information ratio5.15

15.APT计算【5.13】16.APT 假设【5.12】17.APT【5.15】

1. 案例

18.金融危机考了一道，关于 swift,banktrust、barings【5.12】19.Continentalilinois和Sachsen，问相同点是什么【5.12】

1. 07-08金融危机

20.10.07-09 金融危机题目大概3题【5.13】

21.07-08金融危机后颁布的法规【5.13】

《定量分析》

1. 概率基本概念

23.事件空间概念【5.13】

24.条件概率1题【5.13

25.复杂的贝叶斯(二三道，需要画图)【5.12】

26.贝叶斯公式计算【5.13】

1. 统计

27.skewness【5.12】

28.峰度 kurtosis 计算【5.12】

29.峰度计算公式【5.13】

30.给出一天的均值和标准差，计算5天的总值和5天的方差【5.13】31.多元F联合假设检验计算【5.13】

(1)这题是计算F的关键值，然后判断是否拒绝原假设【5.13】32.t检验【5.13】

33.IOR 计算【5.12】34.IQR 排序【5.15】

35.置信区间计算【5.13】

36.portfolio volatility计算【5.13】

1. 线性回归

1. 假设检验系数显著性，直接给了tstatistics【5.12】

1. 时间序列【5.12

38.对白噪声的检验 OBP、OLP 检验【5.12】

39.哑变量陷阱，季节性【5.12】

1. 蒙特卡洛模拟

40.bootstrapping 的性质【5.12

41. Antithetic Variables 的内容定义适用情况【5.12】

42.antithetic variable【5.12】

1. machinelearning机器学习

43.logistics regularization5.12】

44.机器学习ML的elasticnet5.12

45.accuracy机器学习计算【5.12】

1. 其他:

46.power law.tail risk5.1247. JB test【5.13 】48. kendall tao【5.12】

本科目的考点还会涉及一些其他的零散知识，比如LLN大数定理，中心极限定理等。

《金融市场与产品》&《估值与风险模型》

1. 债券篇

49.高收益债券【5.12】50.高收益债券的定性分析，哪些公司可能发行高收益债券-其中一个选项是fallen angels【5.13】

51.par rate、spotrate 定性比较【5.12】52.用spotrate算 par rate【5.15】

53.Effective duration5.12

54. EffDuration5.15

55.coupon effect【5.12】

56.收益率和票面关系【5.13】

57. coupon effect【5.15】

58.不同复利频率的转换:两个债券的收益率最终值相同一个是简单收益率一个是连续收益率求第二个债券第二年收益率【5.12】

59.算应计利息 actual/actual或 30/360【5.12

60.dv01 对冲【5.12】

61.债券折现系数计算【5.13】

62.discountfactor 给一个连续复利求折现因子【5.12】

1. 远期期货篇

63.future vs forward 的区别，他选择期货 future 的原因【5.12】64.forward 和 future 优缺点【5.13

65.变动保证金计算，第一二天价格变动补缴保证金【5.12】

66.CTD【5.13】

67.FRA

68.期货、期权和远期比较定性【5.13】forward和future对比5.15)

69.给出远期和期权价格，计算期权价格多少时两种策略payoff一样【5.13]

70.提权行权问题:给出欧式看涨看跌期权执行价格和股票价格和到期时间，判断哪个期权会行权。陷阱是欧式期权不能提前行权。【5.13】

1. 期权篇

71. put call parity【5.12】

72.put call parity 计算【5.13】

73.看涨看跌期权公式怎么进行套利，中间有股利支付【5.12】74.各种期权策略的选择(给一个情景)【5.12】

75.保护性看跌的收益和单一的期权哪个赚哪个亏【5.12】

76.implied volatility5.12

解析:隐含波动率，是通过 BSM 模型反求出的波动率，因此这个波动率更能反映市场真实情况，是forward-looking。波动率微笑中的波动率就是这个波动率注意，我们在 BSM 模型中，我们假设波动率是恒定的】

77. option strategylong/short

78.看跌期权 delta 计算，给出 N(d1)【5.13

79.二叉树计算【5.13】

80.一叉树和 bsm，一叉树期限更细分的好处【5.12】

81. BSM 计算【5.13】

82. deltahedge【5.13】

83.rho 对冲:对冲很大为正的 rho,选项中有 stockor bond【5.12】

1. MBS

84.计算 WAC 和 WAM【5.13)

85. mbs, interest only,principle only5.1286.prepayment 定性哪个会影响【5.12，5.13】(1)提前偿付风险 prepayment 与周转率 turnover、default【5.12】87.Prepayment 原因【5.15】

88.MBS的seniortranche，分成5.12蒙特卡洛模拟对 MBS定价好处【5.1289.90.蒙特卡洛模拟定性大概有3道【5.13】

91.OAS 的理解【5.12】

1. 外汇市场

92.外汇套期保值【5.12】93.抛补利率和非抛补利率定价理论定性，优劣性质【5.12，5.13】94.给出USDAUD即期汇率,和1个月3个月12个bid,ask报价和9个月 bid,求9个月的ask价。【5.13】

95.forward 价格和利率的关系【5.13】

97.longevity【5.12】

98.dutch auction.best offer计算5.12

99.共同基金,不正规行为判定:atetimming,frontrunning,还有两个记不得了【5.12】

100.对冲基金:merger arbitrage.manage future【5.12DB 收益确定型和 DC贡献确定性优劣【5.12】101.

1. 市场风险

102.delta normalmodel定性考察为主，有的小伙伴考了5题【5.12】(1)线性和非线性(期权到期前线性到期后非线性)【5.12】

1. 解析:侧重模型使用假设、计算公式、以及和delta-gamma 的区别
2. 另外 PE3 这题主要侧重什么时候使用 delta-normal 合适。【当期权 gamma比较小的时候，比较适合用 delta-normal法。对于期权而言，OTM或ITM，其 gamma 比较小，并且越深度越好。

103.delta-normal题目偏定性【5.13

104.conditional normal distribution5.12

105.EWMA&GRACH【5.15】

106.GARCH 和 EWMA 波动率大小比较【5.12107GARCH 的 VL是长期方差水平【5.12】

108.EWMA和 GARCH 比较【5.13】

110.ES VAR 5.12

111.致性风险度量，VaR 不满足次可加性

1. 信用风险

1. yasicekmodel的定性问题【5.12，5.13】
2. 113.PCA 主成分分析定性【5.12、13】
3. 评级机构评级定性题5.13】
4. 预期损失和非预期损失计算【5.12

(1)wcl -worst capital loss

116.经济资本和监管资本【5.12】

117.信用评级的优劣【5.12】

118.PD 计算【5.13】

119.uncond/con PD【5.15】

120.组合E计算

121.KRIRCSA【5.15】

国家风险

1. Globalpeaceindex国际安全系数越大越不安全【5.12

1. 压力测试也特别爱考:压力测试、压力VaR、压力ES