股票基础入门知识12：如何平衡股票投资组合

市场和个人境遇变化无常，必须定期对个人股票投资组合进行管理，确保能够维持平衡，实现个人目标，体现人生中的任何重大变故。

一旦均衡投资组合发生变化，股价可能飙升

市场波动导致投资组合的权重快速发生转变，不同公司的股价涨跌无常，彻底打破了您在板块和股票类型之间努力追求的平衡效应。

例如，如果您最初决定中盘股自然资源公司在投资组合中所占比例为 5% - 这些周期性公司的风险相对较高，但却极具增长潜力 - 其中一家采矿公司的股价突然飙升，而这类投资在投资组合中所占比例高达 10%。

这意味着风险相对较高的投资在投资组合中所占比例超出了您最初设定的目标。由此一来，您不得不抛售这家公司或同行公司的部分仓位，使自然资源类股在投资组合中所占比例下降到 5%。

反之亦然，如果您决定大盘股公司在投资组合中所占比例为 60%，但是您所投资的一家大型制药公司的股价突然暴跌，导致大盘股公司在投资组合中所占比例下降到 50%。现在，风险更高的小盘股或中盘股占据优势。

因此，您不得不抛售小盘股或中盘股公司的股票，重新投资其他大盘股公司，将比例上调至 60%。

您甚至还可以买进这家制药公司的股票，虽然股价已经下跌。当然，您首先要对该公司进行分析，这是一个绝佳的机会，因为这家公司的股票便宜，您有更多资金进行投资。

如何管理投资组合

一名成功的投资者应该至少在每个财季，最好是每个月对股票投资组合重新进行调整。
第一步，准确评估您的资产。完成以下步骤：

• 调整最初的投资策略，根据特定领域和地理位置修改投资组合公司所占比例或风险预测。
• 估算每个公司在股票投资中目前所占的市价。
• 综合考虑以上因素，计算您在每个版块的投资百分比。
• 将这些结果与最初目标进行比较，计算出每个板块的增减额度。

然后，重新调整投资组合。您可以借助多种方法来完成此操作。

• 抛售超标板块或公司类型的股票，重新投资没有达标的其他板块或公司类型。
• 将超标板块或公司类型派发的红利重新投资到没有达标的其他板块或公司类型。
• 将新资金投放到没有达标的板块或公司类型。

请记住，每种方法都会导致一定成本。

为了买卖股票，您可能需要支付经纪商佣金。

在本示例中，必须仔细权衡这些成本与重新调整投资组合带来的优势。例如，如果投资只能实现 1% 的目标，还不如等到下个月再作打算，看看能否自然调整目标比例。

此外，抛售价格已上涨的股票可能导致大笔资金需要缴税。

在本示例中，建议您在投资组合中进行新的投资，如果可行。

分红的推动力量

对分红进行再投资而非用于开销是实现投资组合增长的一个巨大推动因素。
巴克莱银行的一项研究表明，如果在1899 年将 100 英镑投入股票中，到 2012 年可获得 160 英镑。

但是，如果这位投资者对所有分红（同样也是 100 英镑）进行再投资，到 2012 年他将得到 22,239 英镑，这是一个相当惊人的数字。

当然，没有哪位投资者可以活到 113 岁，但是长期持有股票投资组合是件好事。这些数据证明了股利可以带来巨大变化。

最大难题是如何将股利用到实处。

最实惠的方案是允许股票公司自动将派发给您的股利重新投资到公司股票上。

将这些股利重新投资到其他公司具有更大意义 - 特别是用于重新调整投资组合比例的时候。

在股票中保持主动权

除了每个月或每个季度重新调整投资组合之外，您应该密切关注各个感兴趣的公司。
首要，使用选股操作中的同一度量，例如市盈率或技术分析，确保所投资的公司能够达成一笔好的买卖。

只要目标权重（如大盘股所占比例为 60%）仍满足需求，就无需担心通过抛售某大型石油公司的股票来买进其他股票，因为这些公司的增长和绩效前景在不断变化。

影响重新调整成本的因素

重新调整投资组合时，很重要的一点是，无论何时对投资组合进行调整，必须权衡利弊和交易成本。如果您过于频繁的交易，投资组合的价值很快就会缩水。

作为一名保守型投资者，您已经选好自认为具有长期潜力的股票，因此必须克制在出现下滑征兆之际抛售股票的冲动。

您还应牢记的一点是，市场是循环的，如果投资组合的期限是 10 年，或许能够成功地熬过市场低迷期。

人生大事件

构建投资组合时，您必须要求自己做到的一件事情是进行自我评估 - 了解自己目前的财政资源和财政支出，确定来来财政目标、希望从投资中获得多大回报、愿意为此承担多大风险。

这项工作永无止境。

因此，至少每隔一年对投资组合进行检查，了解它是否满足您的需求。您可能已经结婚/离异、为人父母、失业或继承了一笔遗产，所有这一切都会改变您的投资策略。

例如，如果您有了宝宝，投资资金可能就会减少，甚至想要用更多钱买一套房子。

另一方面，您可能希望增加小孩的教育投资。这意味着您会根据资金使用时间调整投资期限。同时意味着您计划减少投资风险。

如果您临近退休，风险偏好也会降低，因为您希望锁定投资创造的任何利润。

此时，许多投资者选择调整投资组合的平衡性，更青睐于选择最安全的股票投资方案，或者甚至抛光所有股票，将投资转化为可带来固定收入的产品，如债券或现金。

概要

在本课程中，已经学习了…

• ...定期管理股票投资组合非常重要，它可确保维持平衡，实现个人目标，体现任何人生大事件。
• …市场波动导致投资组合的权重发生转变，打破板块和股票类型之间的平衡。
• …每个月或每个季度按时对所有投资的价值进行计算，了解投资组合权重与目标权重的差距。
• …抛售超标板块或公司类型的股票，重新投资没有达标的其他板块或公司类型。
• …将超标板块/股份类型发放的股息重新投资到未达标的板块/股份类型，或在未达标板块中投入新的资金。
• …对分红进行再投资而非用于开销，使最终的投资组合规模发生翻天覆地的变化。
• …如果公司的长期前景不容乐观，不应该畏缩于抛售，虽然过于频繁的交易会导致交易成本增加。
• …至少每隔一年对投资组合进行检查，以便充分体现导致自身环境和投资目标发生变化的人生大事件，比如为人父母、离异、更换工作。