宏观审慎和微观审慎

宏观审慎监管与微观审慎监管的区别与联系：

1、目的不同。宏观审慎监管的目标是防范系统性风险，维护金融体系的整体稳定，防止经济增长受影响；而微观审慎监管的目的在于控制个体金融机构或行业的风险，保护投资者利益。

2、内容不同。宏观审慎监管侧重在对金融机构的整体行为以及金融机构之间相互影响力的监管上，同时关注宏观经济的不稳定因素；而微观审慎监管侧重于对金融机构的个体行为和风险偏好的监管。

3、对象不同。宏观审慎监管更关注具有系统重要性金融机构的行为，金融市场整体趋势及其与宏观经济的相互影响；而微观审慎监管则更关注于具体金融机构的合规与风险暴露情况，避免使投资者和储户等个体遭受不应有的损失等事件。

4、联系：良好的宏观与微观审慎监管可以相互促进，增强彼此的监管效果。由于宏观审慎与微观审慎监管的目标不完全一致，宏观与微观审慎监管手段也会大相庭径，比如宏观审慎监管会因为强调整体的稳定性而忽略对个体利益的保护，而微观审慎监管则相反，首先关注的是个体风险控制。

　  国际货币基金组织经济学家孙涛日前接受新华社记者采访时说，宏观审慎监管是与微观审慎监管相对应的一个概念，是对微观审慎监管的升华。微观审慎更关注个体金融机构的安全与稳定，宏观审慎视角则更关注整个金融系统的稳定。金融危机爆发以来，主要经济体和国际组织都在着力加强以宏观审慎监管为重要内容的金融监管改革。

　　孙涛认为，如何防范、应对和处置系统性风险是各国加强金融监管面临的主要研究课题。这也是宏观审慎监管所强调的内容。他说，系统性风险就像污染。防治系统性风险，可参考治污办法，即建立事前防范、事中应对和事后处置的一整套机制。具体来说，事前防范是建立宏观审慎监管；事中应对是利用降低利率、提供流动性、清理不良资产、注资和财政刺激等政策组合控制风险蔓延；事后处置主要是解决金融机构太大或者太重要而不倒闭的问题。

　　我注意到，这两年有一个新的概念正在发展，叫做宏观审慎监管。过去我们都认为监管是微观的事情，现在看来，应该要上升到宏观层面，从宏观平衡、宏观稳定的角度再加上审慎原则的有机组合。审慎意味着杜绝了比较过激的政策。审慎的概念是当面对很多可能的时候要考虑最坏的可能，按最坏的结果去设计方案。比如，如果我们要约束信贷，监管有很多现成的手段，手段之一就是可以提高银行的资本充足率。对金融机构，现在我们要求资本充足率要10%以上，这就是非常强的一种约束。由于有大量的存款沉淀在金融机构中，以前对银行存贷比的约束就不够有效，现在强调资本充足率就从资本的角度来约束金融机构，显然比存贷比的约束更严格。