泡沫还是机遇？复盘18个月的AI装备竞赛

最近是科技财报季，所有的人都会有提问：什么时候会有人开始从人工智能中赚钱？人工智能历史发展曲线经历了多次的沉浮。

2023年ChatGPT启动人工智能军备竞赛已经持续了18个月里，国际科技巨头们认为这种AI技术将彻底颠覆每个行业，并花费数百亿美元建设大型AI模型所需的数据中心和半导体硬件上面。而国内的科技巨头被迫卷入这场竞赛，国人瞬间明白在科技实力上，整体还是略逊色于国际科技巨头。

无论国内外的科技巨头，迄今为止推出的产品感觉还是差了点意思。日常作业中的聊天机器人成为知识搜索的替代品，然而还是得花一些时间去审计和验证信息，商业化路径也尚未清晰。大型科技公司花费了数十亿美元，就人工智能的可观收入增长或有利可图的新产品却依旧前景不明，投资者开始感到不安。

上周亚马逊就因为收益和前景不尽人意，拖累股价。英特尔股价也暴跌25%。主流媒体分析原因主要归咎于人们担心它在人工智能上花费了大量资金而看不到收益前景。Intel在投入大量资金适应人工智能浪潮之后，现在正试图通过削减100亿美元的成本和裁员来控制局面。

AI价值是最核心的问题，还是在于AI形态真的有价值吗？或者它只是该行业正在追逐的一个闪亮的物体，以恢复其无休止的增长梦想？

摩根士丹利分析师Keith Weiss在Microsoft财报电话会议上所说：“目前，围绕生成式人工智能的（资本支出）的需求是否能够匹配上对应的货币化还是存在争议的。” 而瑞银分析师Steven Ju则向谷歌首席执行官Sundar Pichai提出比较棘手的问题：询问人工智能需要多长时间才能“帮助创收......（并且）随着时间的推移创造更大的价值，而不是仅仅削减成本？

谷歌和Microsoft的股价在财报发布后均下跌，这表明投资者对他们的巨额人工智能投资不是太满意。Meta上个季度也经历了同样的质疑，它当时是通过展示其人工智能投资如何至少为其核心业务做出贡献，包括使公司能够使用其人工智能工具轻松制作引人注目的广告。

硬币都有两面，谷歌、Microsoft和Meta三巨头都表示在不同的场合表示，他们计划投入更多资金，为人工智能未来奠定基础和抢占赛道。Meta 表示，目前预计全年资本支出将在370亿美元至400亿美元之间。Microsoft表示，预计2025财年的支出将超过2024年的560亿美元资本支出。谷歌预计今年每个季度的资本支出“等于或超过”120亿美元。（对于谷歌来说，第二季度的资本支出约占其总销售额的17%）。

Microsoft首席财务官Amy Hood在公司的财报电话会议上表示，公司投资的数据中心预计将“在未来15年及以后”帮助AI实现商业化。

反观无人驾驶，以特斯拉基于人工智能的“全自动驾驶”技术为例。自2015年以来，特斯拉一直将驾驶辅助技术作为公司商业计划的关键，并一直承诺将在短时间内完全有能力。但FSD目前仍然需要细心的人类驾驶员，能够在出现问题时控制方向盘。

目前，科技公司的巨头们似乎都同意，“投资不足的风险远远大于过度投资的风险”，正如谷歌的皮查伊在上周的财报电话会议上所说，要知道小扎Mark Zuckerberg在公司的电话会议上也重复了类似的发言~