一封价值320亿美元的246字信-CSDN博客

本文链接：https://blog.csdn.net/JellyAI/article/details/147342131

作者：Ignacio de Gregorio

来源：作者使用GPT-4o

一家公司由三位没有产品、只有一个展示他们给世界的21句信件的网站的人创立，却以320亿美元的估值筹集了资金，相当于现代汽车这样的公司。
没有产品，什么都没有，就只有这封信。
但这怎么可能呢？一个人的背景真值得这么多吗？
当然，答案更复杂，涉及到两个其他方面：肩负着国家AI未来的重任，以及反向投注。
但这是一项愚蠢的投资吗？听起来像是，但疯狂的是，可能并非如此。

风险投资的极限，接受考验
几天前，我们确认了由传奇AI研究员、OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever共同创立的公司Safe SuperIntelligence Inc.（SSI）完成了一轮20亿美元的融资，并且估值达到320亿美元。
不可思议的是，在当今这个时代，这似乎既不算异常庞大的融资回合，也不算疯狂的估值。
尽管如此：
• OpenAI刚刚以3000亿美元的估值筹集了40亿美元，
• Anthropic以61.5亿美元的估值筹集了35亿美元，
• xAI，虽然更复杂，也进行过几轮类似的融资，目前（自评）估值为800亿美元，收购了X。
因此，这些数字并不特别奇怪。然而，这个交易背后有一个重要的事实，这家公司不仅像上述某些公司一样收入较低，它实际上没有收入，也没有产品。
话虽如此，这对风险资本家来说并不算新鲜，在他们追求资助“下一个OpenAI”时，远不止这一种情况：

Thinking Machines Lab：由前OpenAI首席技术官Mira Murati创办，这家初创公司据说正在以100亿美元的估值筹集20亿美元，尽管它仅几个月大且尚无产品。
Figure AI：这家由Brett Adcock创办的机器人初创公司已实现395亿美元估值（或正在积极开展此类交易），尽管其收入微薄，且机器人生产规模有限。
Poolside：由前GitHub首席技术官Jason Warner共同创立，Poolside专注于软件开发AI。该公司在2024年筹集了5亿美元，估值达到30亿美元，尽管当时尚未发布产品。
Mistral：作为一家已经建立的公司，Mistral最初在没有收入和产品的情况下筹集了超过2亿美元，依托其三位创始人来自Google Deepmind和Meta的明星背景。
H：由前Google员工创办的巴黎初创公司H，在发布其首个产品Runner H（面向企业和开发人员的“代理”AI）之前筹集了2.2亿美元种子资金。
就像上述一些初创公司一样，SSI唯一的优势就是它那封246字的信和一个空白的网站。
然而，这些公司中没有一家能够与SSI的数字相提并论。它们正在打破所有投资纪录，literally以与行业巨头相当的估值筹集资金，却没有产品来为之辩解。
发生了什么？
实际上，有三件事情使SSI的案例特别独特：它的背景、愿景和对以色列的战略重要性。

一切从不如表面看起来的那样
首先，让我们从显而易见的地方开始：Ilya Sutskever及其联合创始人的背景。

无与伦比的背景
当没有产品来展示你的价值时，背景是唯一能拯救你初创公司的东西——“它”因子。
而他们有。
如果你不知道这个人是谁，那么，今天你所看到的AI，至少在我们认为的AI前沿领域，没有他的话，几乎一切都不可能（或至少不会在当前时机出现）。
Ilya Sutskever，实际上，可能只有Thinking Machine的Alec Radford（生成预训练变换器的创造者，也就是GPT的创造者）可以匹敌。GPT是支持ChatGPT（他的创造）、Gemini、Claude、Grok、Command-A、Llama、DeepSeek、Mistral等模型的架构。
它们都是基于这个研究员开创的相同模型；它们字面上都在乘着这个人的愿景。
是的，底层架构变换器（Transformer）是Google的创造，但Google最初推出它是作为机器翻译的架构。而正是这个人看到了这个架构成为现代AI基础的潜力。
另外两位联合创始人，Daniel Gross和Daniel Levy，虽然也不算无名之辈。
前者1991年出生于耶路撒冷，是一位以色列-美国企业家和投资人。他共同创办了Cue，这是一款在2013年被Apple收购的搜索引擎，他在其中领导了AI和搜索项目，直到2017年。Gross后来成为Y Combinator的合伙人，发起了其AI项目，并后来共同创办了Pioneer，一家远程初创加速器。
作为投资人，他曾支持过包括Instacart、Coinbase、GitHub、Airtable、Figma和Perplexity AI等多个初创公司。Gross因其在AI领域的影响力而被誉为2023年《时代》杂志“AI领域最具影响力人物”之一。
另一方面，Daniel Levy是一位AI研究员和投资人，曾在OpenAI工作，专门研究大规模AI模型的训练。
这个简历令人印象深刻，但与Ilya相比，依然逊色。
然而，背景能带你走多远还远不够。我们需要更多东西，像是完全新颖的承诺。

对现状的挑战
多年来，Ilya被视为无监督学习的教父，这也就是现代时代的预训练。
不深入技术细节，GPT之所以能在今天如此成功，背后有两个关键的限制：

它们是专门为当时的硬件NVIDIA/AMD的GPU设计的，允许极端的并行化。
学习信号不需要人类标注。

但这意味着什么？AI，或者我敢说神经网络（现代AI的基础——变换器就是神经网络），需要两样东西才能学习：大量数据和学习信号。
换句话说，它们的训练数据是极其庞大的，并且它们需要一种方式来验证其响应以进行学习。
前者需要像GPU这样的加速硬件，能够同时处理大量数据。否则，我们会被困在训练这些模型的无尽循环中。现在，我们正在讨论的数据集范围已经达到60万亿tokens（Llama 4）或45万亿词——这不仅仅是我们给它们的文本；这只是一个参考，让你理解这些训练数据集的规模。
后者需要的是不需要人类验证响应的数据。想象一下，我们需要多少人来验证如此庞大数据集的模型响应；这是不现实的。
当这些模型通过预测下一个词来学习时，事实是，下一个词就是训练集中的下一个词。因此，我们不需要人类来衡量模型的表现，数据本身就充当了监督信号（这就是无监督学习的由来）。
因此，至少在过去的五年里，前沿AI模型的训练方式一直是向这些模型输入海量数据，而这些模型则从中学习，间接地捕捉到底层的知识。
如果你对这种学习过程感兴趣，我强烈推荐我最近写的另一篇文章。
再次重申，这就是所有现代AI的基础，从ChatGPT到Gemini等。
但几个月前，Ilya宣布了这一时代的结束，称预训练正在达到瓶颈，甚至将这些模型比作“AI的化石燃料”。这很重要，因为它为他公司向投资者推销的口号打下了基础：
“我们知道另一种推动AI进步的方式，投资我们，就是投资正确的方向。”
我们不知道他们在构建什么，但它不仅极具雄心（超越了竞争对手所追求的目标），而且，显著的是，它与我们迄今所见的完全不同。
也就是说，这家公司并没有建立像OpenAI那样的目标，构建所谓的人工通用智能（AGI），即能承担绝大多数经济上有价值的活动的AI；这支团队的目标是构建人工超级智能（ASI），即一种在所有领域都超越人类智力的AI。
简而言之，我们必须理解，这家公司独特之处在于它正在构建“下一代的下一个”，或者说，他们所说的那样。
而这个口号听起来只有从这位人物口中说出来，才显得稍微有些可能。
但让我们实际点，即便如此，也显然不足以解释这种估值的疯狂。

成为国家冠军的重要性
如果你问任何专家，在这个阶段建立一个模型公司，面对主要竞争对手的年收入超过10亿美元和数百万用户，他们会告诉你你疯了。
但如果一个国家的AI战略的未来压在你的肩膀上，那就不一样了。
如今，拥有一个AI冠军已经成为许多国家的国家安全问题。
• 美国有如此丰富的生态系统，它不需要依赖单一的冠军；它有很多，主要是OpenAI、Anthropic，以及部分Google Deepmind（不，我不包括Meta，因为它已大幅退步）。
• 中国有DeepSeek和阿里巴巴
• 英国有Google Deepmind（部分与美国共享，但Google Deepmind总部设在伦敦）
• 加拿大确保为Cohere提供资金支持
• 法国同样拥有Mistral和HuggingFace
• 而现在以色列也有了自己的AI冠军，SSI。
法国和加拿大的例子特别适合理解SSI的独特地位。
Cohere和HuggingFace的表现远不如其他大玩家，在收入方面严重落后。在正常情况下，它们两家应该已经等待被某个Hyperscaler或其他AI实验室收购，或者只是耗尽资金。
但这种情况没有发生，也不会发生。
特别是，Cohere和HuggingFace的情况令人忧虑，它们都在疯狂的估值下筹集了大量资金，这些估值只能从这个角度来解释：它们的国家不会让它们倒下，因为它们都被视为各自国家AI努力的“战略性”公司，尽管它们的估值“荒谬”。

Cohere和HuggingFace一年前的估值倍数。来源：《The Information》

但为什么我说SSI是以色列的AI冠军？
虽然这不是一个官方分类（其他公司也不是，但显而易见），我们可以根据两个简单的事实推测：

Daniel Gross出生于耶路撒冷，
SSI在加利福尼亚州Palo Alto和以色列特拉维夫设有双重总部。特拉维夫办公室正在扩张，最近在市中心的一座高楼租赁了空间，并招募了当地人才，包括来自特拉维夫大学的Dr. Yair Carmon。

你可能会认为这有些牵强，因为其他AI实验室也有办公室，但没有哪个被以色列人视为“以色列出品”除了SSI（AI21实验室可能也能符合这一描述）。
因此，如果你承认拥有一个强大的AI实验室，尤其是一个试图构建ASI的实验室对你国家的重要性，那么确保它成功显然是国家的利益。
那么，在掌握了所有事实后，这一切有意义吗？

大赌一场或者回家
在我看来，若不考虑以色列的影响，很难理解为什么有人会在这样的估值下投资这家公司。
正如Robert Kiyosaki曾说：“没有坏的商业和投资机会，只有坏的企业家和投资者。”你完全可以投资一个成功的项目（投资Ilya Sutskever对于任何曾经这样做的人来说都非常有利可图）。然而，如果你无法从中获利，那么你的投资仍然可能是坏的。
但当一个国家支持你投资的公司时，与你投资相关的风险大大降低，因为你可以确保该公司将获得：