应核潜艇先生的建议,为了更全面的了解自己的股票,今天大家来说说钢铁行业及鞍钢可能遇到的问题。
在这里,主要的是谈论钢铁行业以及鞍钢会碰上的不利因素,欢迎没有鞍钢的朋友们提出你对于钢铁业的不同看法。
在这里,我会尽我所能的回答朋友们的不同意见并提出解决的方案及思路。(不接受市场走势什么的问题,谢谢!)
另:我想把这个帖子长期的挂在每一个帖子的下面,那么就可以动态的了解鞍钢所面对的负面影响。但是,怎么搞我不知道,知道的告诉我一下,谢谢!
呵呵,看起来钢铁行业潜在的利空或者说风险还是不少的,现在我来整理一下看看。为了新朋友们看起来方便,然后我就添加在上面的帖子里面。
行业风险
1,国家政策,出口退税的取消。大多数人认为,出口退税率的下降甚至取消,会影响钢材的出口量,继而加重国内供求关系的压力,有可能引起失衡,引起钢铁业景气度的变化,这是个不容忽视的风险。
2,钢铁产能的释放和落后产能的淘汰。我国钢铁投资的高速发展,近年的产能将大幅度增长,如果政府淘汰落后产能的效果并不理想,将引起供求关系的变化,引起钢铁业景气度的下降,甚至全行业亏损。
3,钢铁业是典型的周期性行业,景气度的变化将引起行业利润的大幅度下降,甚至全行业亏损。
4,铁矿石、煤炭价格的不确定性。由于我国的铁矿石50%以上需要进口,由于资源价格上涨的必然性,煤炭价格上涨的必然性,人力成本增长的必然性,钢铁成本的增长将不可避免,会引起钢铁业赢利能力的下降。
5,世界经济和中国经济发展速度趋缓,固定投资下降。经济发展速度的趋缓,会引起钢材需求的不足,会产生供大于求,引起钢铁行业景气度的逆转。
6,钢材出口的反倾销、贸易摩擦问题。事实上,国内大幅度的产能增加,国内已无法消费如此多的钢材量,需要大量的钢材出口才能保存供求平衡。一旦出口受阻,供求关系马上逆转,引起景气度下降。
7,全球产能问题。事实上,目前的整个世界上钢铁行业产能过剩,西方钢铁业的产能利用率大概在85%左右,有15%左右的产能处于闲置状态,假如西方钢铁业如同我国一样的全力生产,那么钢材的大幅度过剩将不可避免,景气度将产生逆转。
8,水资源的保障问题。由于钢铁业生产需要大量的水来支撑,而我国是一个严重缺水的国家,一旦水资源产生问题,这个可不是提高成本就可以解决的问题。
鞍钢层面的风险因素
1,管理层变更的风险。不可否认,鞍钢的崛起是已退休刘总的功劳。一个企业,特别的国有企业,当家人的能耐至关重要,新的当家人需要观察。
2,鞍本合并的风险。如果说鞍本合并仅仅是集团层面的事,那么与鞍钢股份没什么大的关系,但如果一旦进入上市公司层面的合并,那么鞍钢势必作出某种让步,对于流通股东就不是什么好消息。
3,鞍钢兼并其他小钢铁厂,通过股权融资注入股份公司的风险。兼并其他小钢厂,由于产品结构及管理、社会性负担及设备落后的原因,在短期内形成利空。
4,鞍钢没有特别拳头产品的风险。作为一个大企业,他应有自己过硬的拳头产品,比如宝钢的05汽车板,武钢的硅钢,太钢的不锈钢。但鞍钢除了船板及管线钢具备优势以外,其他的好像还没有发现什么。
5,鞍钢大量出口的风险。鞍钢是国内钢铁业出口最多的企业,贸易摩擦、出口退税率的下降,人民币的升值,都会影响鞍钢的赢利能力。
6,鞍钢水资源的风险。鞍钢地处东北地区,东北地区是缺水的地方,一旦水资源产生问题就非常麻烦。
7,自然环境的风险。东北地区灾难性气候比较多,比如这一次元宵节的暴风雪就影响了正常生产。
8,股权融资的风险。鞍钢的股权融资还没有定,一旦实施股权融资,势必摊薄每股利润。特别是如果实施定向增发,就会影响流通股东的权益。
9,产品结构调整的风险。鞍钢正在进行大规模的技术改造,进行产品升级的改造。钢铁行业其实是一个高科技的材料行业,假如鞍钢不具备相应的技术储备,那么就存在着风险。
10,管理模式的风险。通过几次打电话,给我的感觉,鞍钢管理模式存在着计划经济时代的影响,效果如何,难以评估,但在一定的程度上压抑了员工的创造能力。
11,员工素质的风险。虽然说东北地区有着全国最好的产业工人,但在对外窗口员工的素质方面,明显的与宝钢有差距。体现在表面上就是市场开拓能力的不足,销售手段的不足,对下游需求单位的服务不足,对股东的全方位服务不足,将直接的影响着公司产品的知名度,影响公司形象的提升。
12,技术人员流失的风险。民营企业的崛起,对于钢铁业技术人员的需求相当强烈。由于国有企业分配体制的原因,技术人员有流失的风险。
13,加息的风险。应该说目前已进入加息周期,中央银行连续的二次加息,大概加了0.6%的贷款利息。鞍钢的有息负债06年三季度大概在155亿元,那么就毛估估年增加财务费用9300万元。