七天打造一套量化交易系统：Day0-量化投资发展历程

2016年11月，全球量化金融峰会在清华开幕，算的上是中国量化元年的开启。

在此之前，国际上关于量化投资经历过哪些重要时刻？涌现出了哪些关键性人物？今天，带大家一起回顾一下量化投资的发展历程。

1、本间宗久（1724-1803）

1756年，32岁的日本小伙-本间宗久接管了家族的大米生意，负责过渡光丘离开期间的财务管理。经历了3代人的努力，本间家族的财产已经膨胀到了3万1074两。

本间宗久对量化投资最主要的贡献是发明了蜡烛图，也就是今天绝大多数投资者都离不开的K线图，量化的萌芽诞生了。

在当时，每天大米的价格变动，大部分人仅仅在脑海中过一过，本间宗久却用上了K线图，将一个个价格序列通过他的方法进行了量化，用这种方法去看什么时候买米、什么时候卖米、什么时候囤积米、用什么样的价格去卖出，以此获得了亿万家产。

2、朱尔斯·雷格纳特 Jules Regnault（1834—1894）

从现存资料看，最早采用科学方法来研究和发现股票价格涨跌规律的人，生于1834年的贝当，出身贫寒之家，为了生计，他成年后来到巴黎证券交易所当了一名股票经纪人助理。

帮助雷格纳特得以成功的方法，是耐心、细致、繁琐的数据分析工作，用规律来控制自己的贪婪和恐惧。

当雷格纳特在1894年去世的时候，留下一笔由债券、股票和房产构成的一笔巨额财富（300万法郎银币），按照银价折算成今天的财富大约是4000万元人民币，如果按照GDP和财富比例来计算的话，这笔巨款超过了10亿元人民币。

3、拉尔夫·纳尔逊·艾略特（1871-1948）

艾略特的试图从结构上量化金融市场，《波浪理论》在1938年出版，当时艾略特也已经广为投资者认识。那一年，他搬进了距离华尔街不远的旅馆，拥有了自己的办公室，管理投资资金。

4、爱德华·索普(Edward O. Thorp)（1932-）

爱德华·索普现年92岁，大学学的是物理专业，后来留在麻省理工教数学，他的兴趣很广泛，是一个怪才，把数学用于赌博的大师，在21点和股市量化交易中使用概率论获利，是套利交易的鼻祖，并且向上社交的能力极强。

他用自己的数学知识研究了21点游戏，并且写了篇伦文，找到了信息论的奠基人-克劳德香农，帮忙将《21点的常胜策略》发表在了美国科学院院报上。但是，索普的真正目的并不是发表伦文，他虽然研究出了高胜率的方法，但是怎么下注才能保证赌资不被耗尽呢？万一点背，上来连输十把，可能本金就没了。

香农又将贝尔实验室的凯利介绍给了索普，非常著名的凯利公式就是出现在那个时候，这个公式可以计算出每次下注的资金比例，能够保证在一个正期望的游戏中，长期达到收益最大化。

后来他就成为了赌场最不受欢迎的人，转而进军到华尔街，并写了一本书，并誉为现代量化的开山之作《科学的股票市场》。

5、约翰·布林格

约翰·布林格是当今美国最重要的证券分析专家之一，是布林格投资管理公司的总裁和创始人。

1960年左右，约翰·布林格发明了BOLL指标，以MACD、BOLL、KDJ等为代表的技术指标出现在量化投资中。时至今日，这些技术指标依然是很多投资者非常热衷的投资工具。

6、尤金·法玛（Eugene F. Fama，1939）

1970年左右，有效市场假说被尤金·法玛提出并成为主流，目前我们看到的很多量化相关的书籍，仍然能看到“有效市场假说”的字眼。

但是在当时，很多量化投资者纷纷破产，量化交易开始被学术界称为“黑色艺术、巫术魔力”，量化投资一度跌入低谷。

7、谢里丹蒂特曼( Sheridan Titman)

谢里丹蒂特曼教授发表了里程碑式伦文《回到赢家和远离输家》，量化交易普适性在理论上首次被证实。有效市场假说之父尤金·法玛认错，市场重拾量化投资的信心。

8、詹姆斯·西蒙斯（James Simons）（1938-2024）

詹姆斯·西蒙斯不用过多介绍了，量化投资界的偶像人物。

在过去的20年中，西蒙斯的文艺复兴科技公司在全球市场中进行投资。他们开发了许多数学模型用来进行分析和交易，这些基本上是自动化完成。他们用计算机编程建立模型分析股票价格从而很轻松的交易并获利。这些模型是建立在海量的数据基础上的，所以具有可靠性并可进行实际预测，而结果往往与他们预想的一样，这也许就是数学的魅力之一吧

2024年5月10日，詹姆斯·哈里斯·西蒙斯在纽约市去世，享年86岁。

9、2011年 美国量化元年开启

美国官方正式认可量化投资，在此之后，量化相关的会议都会有金融界的官员参与。

10、2012年 高盛将600名交易员裁减至2名

国际领先的投资银行开始全面采用量化模型在全球博弈。

11、2013年 《value and momentum everywhere》

2013年，Asness等人发表了对量化界影响深远的文章《价值和动量无处不在》，进一步夯实了量化的理论基石。

12、2015年 WorldQuant-无私的量化者

WorldQuant公布了101个阿尔法表达式，揭开了量化投资的神秘面纱。

此后，国内某头部证券公司投研部发布了191 Alphas 因子，这些因子的公式在网上都能够找到，也成为了无数量化投资爱好者研究的对象。先学着照猫画虎，慢慢地才能挖掘出自己独特的因子。

13、2016年 中国量化元年开启

量化投资正式在中国得到官方认可。

14、2018年 中国学术界开始全面转向量化研究

在18年之前，国内几乎搜不到量化相关的伦文，之后中国学术界开始全面转向量化研究。

从规模维度来看，国内量化投资起步较晚，从萌芽、初生到快速发展不过十几年时间，虽然规模较海外市场存在一定差距，但其未来发展潜力巨大，吾辈加油！