财务数据分析基础

最近要主导部门一个财务类项目的交付，有必要系统掌握一些基本的财务理论，要不怎么跟大佬沟通啊 … 开学吧

一、了解财务知识，看清企业兴衰

1. 财眼看世界

各不相同的企业，在财务人眼里的共同点：用钱赚钱~购入、出售、再投入、再扩大

了解企业形形色色的业务，无论大公司还是小公司，初创期还是成熟企业都在重复一件事，现金在各个环节转一圈，周而复始

2. 日常业务背后的财务实质

企业不同时期的三件事：

• 公司初期，融资活动
• 基础设施投入，投资活动
• 公司每天做的事，经营活动

经济活动背后有什么？三大重要驱动力量：

1. 外部环境：同行、供应商、客户需求、劳动力市场等
2. 战略选择：业务组合、定价、价位、目标受众
3. 战略执行：能力不同，结果不同

经济活动发生后，结果的导向

了解了企业的经济活动是从现金到现金的循环过程，外部环境、自身战略选择、战略执行三个重要的驱动力量决定了企业的经济活动

3. 唯利是图的客户

• 销售卖什么
  
• 卖给谁

卖给个人：2C 业务; 卖给企业：2B 业务

• 怎么卖？一手交钱一手交货、… …
  
  格力：2016年应收账款占销售收入的 30% ； 中国建筑：应收账款几乎占销售收入的100%

对销售业务本身有所了解，讨论了三个方面：卖什么，卖给谁，怎么卖

4. 销售业务在财务上如何体现的

• 什么时候记收入，记多少收入收 入

开发票的时候，确认收入。

• 其他：预收、应收

学以致用 : 某厂卖了 100 台空调，总价 100w，收到 10w 现金，90w 的商业承兑票据，这种情况会计应记收入100 w？发货的时候风险与报酬已经完全转移到了客户，所以发货时应该记全部的收入。

无论卖什么，都是为了赚钱，收入是赚钱的开始按照税法规定；无论企业提供的是商品还是服务，都应该交一个税：增值税

5. 神秘人物出场 “客户”

经常听到有人问：“我的东西该卖多少钱合适？” 这是卖东西必须要考虑的。
有人会告诉你，把价格定在比成本高一点，比如加 30%
有人会告诉你，看看别人卖多少。
其实，看看客户愿意付多少，不仅仅是价格因素，收款方式也跟客户意愿有关，这就是购买方谈判能力：购买方谈判能力越强，价格越低，越有可能延迟付款。

客户对销售业务的影响，引入了“购买方谈判能力”的概念。你会发现，客户是你最爱的人，因为他们让你赚到钱，但是他们要压价，拖延付款，所以他们“伤害”你。

毛利率：( 收入 - 成本) / 收入 eg. 2000块钱的空调，成本是 1500，毛利率 = (2000-1500) / 2000 = 25%
应收账款占比越高，企业在上下游的谈判能力可能就越弱

6. 认识竞争 ~ 门口的野蛮人

• 竞争对手在哪里
  俗话说：“知己知彼，百战不殆”，如果说买东西的客户是买卖中的彼，卖东西就是已了，这个己不仅仅只我们自己，还有跟我们卖同样东西的人，称之为“竞争对手”。
  
• 竞争带来什么
  第一步：价格下降，成本不变 ~ 毛利率下降
  第二步：东西卖不出去：设备闲置、裁员

如果一个行业有 25%的产能闲置，则该行业产能严重过剩。10年前，钢铁行业，上市公司平均应收账款周期6天，10年后延长到了 90 天

7. 通过战略定位应对竞争

战略分成两种大类型：成本领先 与 差异化

• 成本领先战略（定位于大众化市场）：提供大众化的产品，想方设法降低成本
  通过扩大规模、提高效率、简化产品设计、减少营销投入、建立严格的成本管理体系
  
• 差异化战略（定位于高端市场） ：想方设法把产品做的富有特色
  靠提供高质量、更好的售后服务、完善的选择、更好的送货选择、独特品牌形象等

8. 从财务视角看战略

• 日常生活成本领先：薄利多销
  什么是薄利？收入与成本差距小，毛利率低。多销，同样一年时间里卖得多，卖得快，效率高
  
• 差异化是效益致胜
  苹果与联想的对比：
  
  如果一家公司的财务表现不同于上面的规律，不是一高一低，而是两个都低，说明取舍没有收益，战略出了问题。
  

战略选择的财务表现：效率致胜 & 效益致胜

9. 如何管好应收账款

• 从应收账款看销售业务
  应收账款收款周期，可以反映销售业务的健康程度
• 应收账款看客户价值
  如果公司的大客户，欠款多，应收账款周期长，这时就应该重新审视大客户的价值，大客户对公司的利润水平如何？欠款时间长，风险大，需要重新审视销售策略。
• 用财务手段盘活应收账款
  1）进行应收账款保理业务 （将应收账款出售给银行，换取当期资金，给公司一些贷款）
  2）与金融机构（非银行）进行应收账款出售。

10. 钱收不回来怎么办

一个典型的销售业务：签订合同 -> 发货 -> 收款 ，这个过程的时间根据不同公司时间长度不同。上市公司平均 98 天，账期长的超过一年，钱收不回来怎么办？ 坏账。

• 怎么确定坏账 ？ 不是确定而是估计，所以需要主观判断
  华信国际：能源行业，成品油，应收账款占总资产比重 71%，周期 95 天。
  应收账款坏账计提原则：单笔300w以上应收账款算重大，需单笔测试，其他按账龄分组确定，0~1年是 5% 的坏账，1~2年计提 10%，，，5年以上计提 100%。总体计提比例 0.5%
  注：1）应收账款坏账计提比例，公司有很大自主权 2）账龄：应收账款出现的时间

• 坏账产生有什么影响
  1）应收账款收不回来，显然应该减少应收账款
  2）销售业务收入的确认和应收账款的记录
  要把多记的收入减掉，从而减少利润，但是不直接减少收入，而是记录在“资产减值的损失”，这会导致利润减少，后面还会涉及其他资产的减值。

那是不是可以多提坏账，从而减少利润，少缴税呢？不能。
税法规定与会计规定不同，税法规定不高于千分之五：公司做报表时可以自己确定坏账比例，而纳税部分的坏账比例不超过千分之五。

• 坏账收不回来怎么办
  提坏账减少应收账款，减少利润，坏账收回来就应该增加应收账款，增加利润。

11. 应收账款的秘密

1. 应收账款-坏账的秘密

坏账收回意味着原来坏账提错了，把应收账款加回来，利润加回来，这在客观上使去年利润凭空减少了，而今年的利润凭空增加了。客观上，利润在两个不同的年度之间被重新调整了，一年的利润被转到另一年了。

本来没有坏账，有意计提，然后转回来，这是非常常见的利润操纵手法。

为什么这么操作？会产生什么效果？
背景：按照证监会规定，上市公司连续三年亏损就要摘牌。
某公司连续三年亏损 100w ,按照证监会规定，需要停牌。可以通过在第二年计提 1000w 坏账，是第二年利润从亏损100w变成亏损 1100w, 然后，公司可以在第三年说那 1000w 坏账收回来了，于是第三年利润凭空增加 1000w，从亏损 100w 到盈利 900w，避免了摘牌要求。

其实，利润总体没有多也没有少，只是年度之间的分布变了。

2. 常见应收账款骚操作动机：

• 为了表现出稳定增长的利润，

• 上市公司避免连续亏损被摘牌，

• 公司更换总经理，利用转移坏账造成业绩好的假象

• 国有企业股权转让，通过应收账款坏账转回造成国有资产流失

3. 其他应收款的秘密

本来：不局限于客户的欠款，只包括其他人的欠款，比如公司和关系不错的公司发生的借款，称之为往来款；比如员工出差，作为备用金，回来报销后冲掉；比如公司替员工垫付的某些费用。总体费用应该是比较小的。

实际：其他应收款在上市公司中，经常可以达到几个亿的水平。

各种说不清楚不好入账的项目，比如把钱转走了（小金库或者被关联方占用），去做投资了（理财、私下借给其他企业）。