风投

风投

风险投资（Venture Capital）简称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

类型

1、种子资本(seed capital)

指在技术成果产业化前期就进行投入的资本

2、导入资本(start-up funds)

有了较明确的市场前景后，由于资金短缺，企业便可寻求”导入资本”，以支持企业的产品中试和市场试销。

3、发展资本(development capital)

这种形式的投资在欧洲已成为风险投资业的主要部分。这类资本的一个重要作用就在于协助那些私人企业突破杠杆比率和再投资利润的限制，巩固这些企业在行业中的地位，为它们进一步在公开资本市场获得权益融资打下基础。

4、风险并购资本(venture A capital)

一般适用于较为成熟的、规模较大和具有巨大市场潜力的企业。与一般杠杆并购的区别就在于，风险并购的资金不是来源于银行贷款或发行垃圾债券，而是来源于风险投资基金，即收购方通过融入风险资本，来购并目标公司的产权。

IT风投情况

本段文字引用自”《新形势下的行业投资动向》-创业邦”

过往资本动向与市场格局

互联网的发展分为三个阶段：
第一阶段：传统互联网
传统互联网主要包括：社区门户、即时通信、移动互联网、电子商务这四个板块。目前，传统互联网基本被BAT垄断，大的市场格局已经基本形成，很难有所突破，但仍然存在小的机遇。原来的载体、表现形式、商业模式、平台等发生变化的时候就是机遇，例如陌陌、微吼、映客的发展就是例证。

第二阶段：互联网+
“互联网+”分为两类，“轻+”即消费升级、产业升级等；“重+”颠覆传统理念，例如O2O。
去年“互联网+”并购火爆，滴滴与快的合并、美团与大众点评合并、58同城与赶集合并，这些合并都代表着“互联网重+”O2O产业格局已经形成了，大格局都已经被巨头所占据，“互联网重+”版块的机遇越来越少了，应该把更多的眼光投放到“互联网轻+”，包括消费升级、产业升级等。

第三阶段：智能化
智能化包括大数据+，人工智能、深度算法、虚拟现实、机器人。目前星翰资本在智能化领域还处于摸索阶段，正在布局。
目前国内大多数智能化企业都是用互联网化的方式布局智能领域，通过融资砸用户，但是智能化企业的早期现金流不好，同时它的客户也不能收集特别多，因此不能模仿这套融资模式。因此，建议智能化企业在中早期把智能化品牌稍微起色之后，转型做to B，大企业进行合作，现金流就会比较稳定，借助大企业的销售渠道以及市场品牌等为企业背书，之后再做to C的东西。
我们目前处在第二阶段到第三阶段的节点上，即将往下一个方向去迈进，要把互联网作为一种工具应用于传统企业中，并且放眼于一些更智能化的方法，和其它的企业做出差异，凸显优势。

新形势下的行业动向

三个重点投资方向：
智能化应用：包括人工智能和虚拟现实。人工智能(AI)包括BI、CI。BI就是toB的智能，CI是人机交互智能。今年比较看好BI板块，已经在这个行业布局了很长一段时间。从今年年初，VR(虚拟现实)就开始被大量炒作,但由于底层环境没有搭建成熟，做这个布局就是过早。
产业全面升级：传统行业+互联网,包括工业升级、企业升级、制造业升级、消费升级。
生物技术：今年关注的方向包括基因治疗、细胞治疗、病毒治疗、神经科学，属于前沿科学，投资会比较谨慎。

IT风投成功案例

红杉资本中国基金

红杉资本中国基金是2005年9月，德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与Sequoia Capital （红杉资本）一起始创了红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)。

红杉中国究竟投了多少家本土电商公司？估计沈南鹏自己或许都记不清，不过可以肯定的是红杉在电商领域的投资是最成功的。在电商火热的那些年，各家机构抢夺电商资源可谓不遗余力。但最终能上市的却仅有几家。其中就包括红杉投资过的麦考林、唯品会、聚美优品（下称聚美）等。

沈南鹏曾坦言，中国的投资应当懂得混圈子，找人脉。红杉对于电商投资的成功或许正源于其对电商圈子的熟知。沈南鹏就像是中国电商圈里的“教父”，看着一群自己的孩子天天“掐架”，但归根到底都是自家的那些事儿。

前一秒你可以看到唯品会和聚美还在“掐架”，后一秒聚美就步唯品会后尘在纽交所敲钟。另外还有王兴与陈欧这对死对头没事争个“糖”吃，被“忽悠”做了乐蜂网的李静，这些自家“孩子”都为红杉贡献了不少。

投资界查了下圈里最靠谱的清科私募通的数据，结果发现红杉这几年赚的真是盆满钵满。咱们没法知道红杉在缄默期后啥时候退出，但即使按照上市开盘价计算回报率也极为恐怖。

就拿聚美优品来说，2011年B轮融资中，红杉投了585万美元，这让红杉在上市前持有了聚美优品18.7%的股份。按照开盘价27.25美元计算，聚美优品市值38.7亿美元。红杉持股市值达到7.24亿美元，三年时间赚了144.8倍。对于那些错失了聚美优品的投资人而言，这的确是个让人“忧伤的故事”。

再往前推2年，唯品会算得上是一个“逆袭的故事”。2012年上市时，唯品会并不起眼。红杉之前三轮累计投资了4450万美元，上市前持股16.76%，按照6.5美元的发行价计算，红杉的账面回报只有59.9%。

截至2016年5月时，唯品会的股价是185.9美元。虽然我们不知道红杉在那两年有没有出售一部分股权，但假设没有的话，那么红杉可以赚到17.34亿美元，对比当时的4450万美元回报率高达38.96倍。