关于建信金科的两种声音

正方认为：建信金科将提升银行IT行业集中度；反方认为：甲方思维做不好银行IT。哪种逻辑更有道理呢？

来源：本文内容主要节选自国泰君安报告

《银行金科子公司或影响银行IT竞争格局》

作者：李博伦

一、建信金科对银行IT行业影响存争议

银行金融科技子公司的任务大体分为三类。其一是负责母行的IT系统建设，其二是服务同业，其三是向其他行业输出银行的IT能力。据国泰君安证券调研了解，目前大多数金融科技子公司仍停留在完成第一类任务的基础上，建信金科已经开始实施第二类和第三类业务。

首先，建信金科没有彻底改变行业的商业模式。

国泰君安证券在之前的研究论证过，因为银行在行业中的强势地位以及每家银行的内部管理流程的差异，导致银行IT很难产品化。虽然今后可能存在产品化程度提升的趋势，但不是一朝一夕。建信金科虽然向中小银行输出IT能力，但真正的实施还是由银行IT公司完成，例如宇信科技、高伟达、天阳科技等。

正方的声音：建信金科将提升银行IT行业集中度。

宇信科技、高伟达、天阳科技等公司总部位于北京，与建行有深厚的合作历史，因此与建信金科的关系比较近。首先，之前的行业定价权掌握在银行手里，而建信金科毕竟带着“尚方宝剑”，其地位和中小银行几乎平起平坐。另外，建信金科的拿单模式几乎都是总包式，能够承担更多系统的建设，因此单个订单的规模体量比原先要大很多。在建信金科的带领下，行业的集中度将会提升。接受建信金科转包业务的银行IT公司将会受益。

反方的声音：甲方思维做不好银行IT。

正因为银行IT的定制化程度较高，能在行业中立足需要服务型乙方思维，反对方的声音认为建信金科以甲方的身份、甲方的思维参与银行IT市场，并不能把生意做好。另外，建行的系统过于复杂和庞大，也不是所有的银行都能试用，甚至可能加大银行的负担，就如同给一个仅有5人的创业公司上一套OA，还不如喊一声来的直接。最后，反方认为建信金科定价过于霸道，银行可能刚开始能够接受，但终究不是长久之计。

国泰君安证券观点：建信金科对行业竞争格局有一定影响，但影响有限。

建信金科承担了向中小银行科技输出的任务，用IT的能力规范中小银行的合规管理，守住不发生系统性风险的底线方面有一定的作用。短期之内是会促进银行IT向围绕在建信金科周围的银行IT公司集中。然而短期行业的商业模式仍然难以改变，建信金科的拓展仍然受到人数的产能限制，行业每年增长出百亿的新增规模也不能被一家公司独享，在某些细分领域拥有独特技术实力的公司仍然能在行业中站稳脚跟。

二、建信金科在同行中规模最大发展最快

建信金科在银行金科子公司中规模最大发展最快。目前就建信金科的业务范围来看，主要涵盖了金融、政府、企业、通用四类解决方案。按照银行金科子公司承担的职责来看，已经能够满足母行IT建设、同行IT建设、其他行业IT建设三类主要任务。

说明：以上内容均节选自国泰君安研究报告。

从建信金科披露的具体业绩来看，2019年总资产一度接近30亿元，截至2019年末总资产为25亿元。

2018年、2019年、2020年上半年，建信金科的营业收入分别为5.66亿元、32.31亿元、12.66亿元，成立以来营业收入总和为50亿元。

同期，其净利润分别为-2.65亿元、-4.72亿元、-1.75亿元，成立以来合计亏损9.1亿元。

参见轻金融此前文章：

建信金科业绩曝光：增资后估值将超100亿！

目前，银行系金融科技子公司主要概况如下：

参见轻金融此前文章：

五大行金融科技子公司集齐了！

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