Stata：各类盈余管理指标估算方法

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盈余管理是公司金融和会计领域的一个重要话题。本文对目前文献中常用的盈余管理指标进行了梳理，并基于国泰安数据库中的变量，提供了这些指标在 Stata 中的实现方法。

目前的研究将普遍将盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理。应计盈余管理基于权责发生制，针对会计处理，通过会计政策选择、应计项目调整和会计估计变更等方式来进行；真实盈余管理是通过改变企业真实生产经营活动来实现的。盈余管理的测量一直是重点研究方向，目前的方法多通过计算残差的方式来估算盈余管理的程度。

在盈余管理研究初期，许多学者聚焦于应计盈余管理，并提出了相应的测量模型。Healy (1985) 在研究分红计划时，最早提出了应计项目操纵的计算方式，Jones (1991) 提出了经典的Jones模型，发展了对操纵性应计项目估计的方法。之后国内外学者不断完善和发展对应计盈余管理测量。针对不同测算方式的准确度，黄梅和夏新平 (2009) 使用中国数据，对七种应计盈余管理计量方法进行了检验，发现分年度分行业计算的修正Jones模型在模型设定和检验能力方面表现更佳，并建议以此方法为主进行后续研究。

真实盈余管理的研究开始得相对较晚，国内外普遍使用Roychowdhury (2006) 提出的方法，从销售操纵、酌量性费用和过度生产三个方面进行分析，计算异常现金流、异常生产成本和异常酌量性费用。之后的学者多采用将三个指标加总的方式衡量真实盈余管理的整体程度。

本文将逐一介绍黄梅和夏新平 (2009) 总结的应计盈余管理测算方法和Roychowdhury (2006) 提出的真实盈余管理计算方法，参考文献的详细内容在文末列出。

参考文献

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• 黄梅, 夏新平. 操纵性应计利润模型检测盈余管理能力的实证分析[J]. 南开管理评论, 2009, 12(5):136-143.
• Jones J J. Earnings Management During Import Relief Investigations[J]. Journal of Accounting Research, 1991, 29(2):193-228.
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• 李春涛, 赵一, 徐欣, 李青原. 按下葫芦浮起瓢:分析师跟踪与盈余管理途径选择[J]. 金融研究, 2016(4).

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