首次“盈利”的荔枝：营收规模保持增长，付费用户却减少1.6万

11月10日，在美上市的在线音频平台荔枝（NASDAQ:LIZI）发布2020年第三季度财报。根据财报，荔枝报告期内实现了非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的盈利，也是其上市以来的利润转正。

财报显示，荔枝2020年第三季度营收为3.6亿元，较2019年同期的3.29亿元增长8%；运营亏损960万元，2019年同期运营亏损为5170万元；荔枝2020年第三季度净亏损为610万元，较2019年同期的净亏损4850万元收窄了87%。

 

值得一提的是，2020年第三季度，荔枝在非GAAP下归属于普通股股东的净利润为60万元（约合10万美元），这一数据在2019年第三季度为净亏损4850万元，2020年第二季度为净亏损820万元。

综合来看，荔枝的营收规模依然保持着增长趋势，同比增加8%。当前，荔枝的月均活跃用户数以及月均付费用户数均实现了同比增长。但对比可发现，荔枝的月均付费用户总数首次出现了下降，环比减少了1.6万。

占据行业老二地位

资料显示，荔枝由其创始人赖奕龙在2013年创立，其运营方广州荔枝网络技术有限公司成立于2007年12月。2020年1月17日，荔枝在纳斯达克挂牌上市，发行价为11美元，共发行410万份ADS，首次公开募资额4510万美元。

 

2020年第三季度，荔枝音频娱乐收入3.56亿元，同比增长9%；播客、广告和其他收入565万元，同比增长61%。报告期内，其移动端平均总月活跃用户数同比增长21%至5620万，平均总月付费用户数增长17%至44.83万。

不过，荔枝并非在线音频领域的领先者。《2019上半年中国在线音频市场研究报告》显示，截至2019年6月，喜马拉雅月活用户逾7300万，而荔枝仅有3200万月活用户，蜻蜓则以2000万的月活用户位列第三。

艾媒咨询近日公布的《2020上半年中国在线音频市场研究报告》显示，近年来，在线音频用户量持续上升，于2019年达到4.9亿，预计2020年可以达到5.4亿，行业的用户基础增长较快。

当前，在线音频产业链的上游为阅文听书、掌阅、中信出版社等版权方，中游主要指喜马拉雅、荔枝、蜻蜓以及企鹅FM等，下游则为包括手机、电脑、音箱等智能终端，主要玩家包括小度、天猫精灵等。

值得一提的是，艾媒咨询还将荔枝作为其中的典型予以分析。艾媒咨询称，荔枝的核心优势是相对较多的用户量、创作者服务体系和领先的底层音频技术。荔枝依靠自己的优势不断地丰富内容、创新玩法，使产品能更好地满足用户需求。

首次实现季度盈利

数据显示，在2020年第三季度，荔枝的净收入达到3.6亿元，净亏损同比收窄87%，环比收窄72%，并实现非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的季度盈利，这也是荔枝上市后的首次盈利。

而此前的招股书则显示，不按美国通用会计准则，2017年、2018年，荔枝的净亏损分别为1.54亿元、934.2万元。其2019年前9个月净亏损1.04亿元，同比2018年同期的净亏损1134万元，亏损额暴涨8倍。

纵观2019年全年，荔枝营收11.806亿元，同比增长47.8%。通用会计准则下，荔枝归属于普通股东的净亏损为10.73亿元，2018年同期为净亏损2.255亿元。不按通用会计准则，荔枝2019年净亏损1.33亿元。

综合来看，荔枝的经营成本在不断攀升，致使其盈利状况难以平衡。据了解，2017年、2018年、2019年，荔枝的经营成本分别为3.31亿元、5.66亿元、9.1亿元。其中2019年第四季度的营收成本为3.008亿元，同比增长了77.5%。

2020年第三季度，荔枝的经营成本同比下降13%至1.002亿元，较2020年第二季度的1.108亿元下降了10%。以此来看，正是控制了经营成本，荔枝才在2020年第三季度实现了非美国通用会计准则下的盈利。

荔枝曾在招股书中坦言，若目前的情况不发生扭转，公司大概率会继续亏损下去。荔枝创始人兼CEO赖奕龙则表示，“我们的亏损不是因为业务的亏损，而是因为新的投入……荔枝2020年有望实现全面盈利”。

当前，荔枝的营收方式仍然相对单一，主要靠音频娱乐板块，即直播打赏。2019年，荔枝来自于音频娱乐板块的收入为11.679亿元，同比增长48.8%，占比98.9%；播客、广告和其他收入同比下降5.9%至1270万元，占比仅约1.1%。

2020年第一季度，荔枝净营收3.703亿元，同比增长42%。其中，音频娱乐的营收为3.664亿元，同比增长41%，占比依然为98.9%。2020年第二季度，荔枝的音频娱乐板块收入占比也达到了98.9%，仍高居不下。

付费用户减少1.6万

在赖奕龙看来，“在第三季度疫情常态化的环境下，我们稳健的业绩充分体现了我们在中国在线音频领域的领先地位，我们在上市后首次实现非美国通用会计准则下的季度盈利，这也进一步证明了我们的商业模式是健康且可持续的。”

左侧为赖奕龙

另据了解，荔枝的付费用户比例尚不足1%。财报显示，荔枝2020年第三季季度月均活跃用户数同比增长21%至达到5620万，月均付费用户数同比增长17%至44.83万。根据计算，其报告期内付费用户比例仅为0.8%。

此前的财报显示，荔枝2020年第二季度的平均每月付费用户总数为46.34万，较2019年同期的30.77万增长51%，较2020年第一季度的45.03万增长3%。数据显示，2020年第一季度、第二季度，荔枝平均每月付费用户占月活跃用户的比例均为0.83%。

研究发现，荔枝的平均每月付费用户总数环比2020年第二季度的46.34万减少了1.6万，环比下降比例为3.5%。贝多财经了解到，这也是荔枝自公布运营数据以来首次出现月度付费用户下降的情况。

根据荔枝此前公布的招股书，从2017年开始，荔枝的月度付费用户保持增长。从2018年第三季度至2019年第三季度，其月度付费用户从24.7万增长到了38.3万，增长超50%。2020年第四季度，其月度付费用户增长至43.4万。

即便是疫情爆发的2020年第一季度，荔枝的月度付费用户依然保持了增长态势。今年5月22日，荔枝公布的2020年第一季度财报显示，其报告期内的月度付费用户增长至45万，同比增长60%。