图森未来上市欲募资12亿美金：营收不足300万，累计亏损4亿

近日，自动驾驶卡车公司图森未来（TuSimple，TSP）向美国证券交易委员会（SEC）更新招股书，预计4月15日将在美国纳斯达克上市。目前，图森未来已经开启招股书。

据贝多财经了解，图森未来成立于2015年，是一家自动驾驶技术研发与应用服务提供商，专注于自动驾驶货运卡车技术研发与应用，隶属于北京图森未来科技有限公司，其主要执行办公室位于美国加利福尼亚州。

 

工商信息系统显示，北京图森未来科技有限公司注册于2016年12月，注册资本3500万元，法定代表人为CHEN MO TERRY（陈默）。同时，陈默也是该公司的联合创始人兼董事长、前CEO。

累计亏损4亿美元

图森未来在招股书中称，其于2015年开始通过某些前身实体在美国和中国开发自动驾驶卡车解决方案，主要通过在美国的实体TuSimple Holdings Inc.开展业务。上市前夕，其注册管辖权在2021年2月由开曼群岛变更为特拉华州。

财务方面，图森未来2018年、2019年、2020年的营收分别为0.9万美元、71.0万美元、184.3万美元；净亏损分别为4503万美元、8488万美元、1.78亿美元。就目前来看，该公司的商业化尚未形成规模，并已产生了巨额亏损。

 

图森未来在招股书的风险章节中称，迄今为止，该公司尚未确认任何可观的收入。截至2020年12月31日，图森未来已累计亏损4.052亿美元。尽管其已经打造了“自动驾驶货运网络”（AFN），但无法保证商业化成功。

贝多财经发现，产生亏损的主要原因是，图森未来的研发费用高企，而营收尚未形成规模。具体来看，图森未来2018年、2019年、2020年研发投入分别为3227.8万美元、6361.9万美元、1.32亿美元，合计约为2.28亿美元。

同时，图森未来在报告期的销售费用分别为108.5万美元、81.4万美元、131.3万美元，在2020年被营收超越；管理费用分别为1217.5万美元、2196万美元、3730万美元，逐年递增。

据了解，图森未来的优势在于在垂直领域掌握了诸多专利，最接近商业化。且已与Navistar、TRATON达成合作。数据显示，截至2020年12月31日，图森未来拥有超过240项核心专利技术，研发团队成员占员工总数的约80%。

在中国，图森未来已获得上海市智能网联汽车示范应用资格。根据介绍，自2018年10月获得全国首张无人驾驶卡车公开道路测试牌照以来，该公司在自贸区临港新片区相关物流场景的测试里程已达到24.8万公里。

图森未来总裁兼CEO吕程称，“最终目标是建立一个连接数百个物流端点的无人驾驶运输网络。通过与战略合作伙伴们一起启动无人驾驶货运网络，图森未来将快速扩展运营规模并拓展运输线路，让客户能够享受到全天候的无人驾驶货运服务。”

欲募资超12亿美元

信息显示，图森未来已获得众多投资机构的青睐，包括新浪、英伟达、治平资本、复合资本、鼎晖投资等。当前，新浪董事长、CEO曹国伟还担任图森未来董事一职，新浪首席财务官（CFO）张怿（Yi Zhang）也是该公司董事。

事实上，早在2016年1月，图森未来就获得了新浪旗下创新基金微创投的5000万元A轮融资。期间，微创投在还在2019年2月分再次参与了对图森未来的D轮投资，出资9500万美元。

由于图森未来采用AB股的形式，管理层仍持有控股权。IPO前，陈默持有9%的A类股及50%的B类股，拥有33.6%的投票权；图森未来联合创始人、CTO侯晓迪持有8.3%的A类股及50%的B类股，有33%的投票权。

 

 

机构股东方面，新浪旗下Sun Dream Inc.持股19.6%的A类股，拥有7.9%的投票权；Composite Capital Master Fund LP持股7.1%的A类股，拥有2.9%的投票权；商用卡车厂商公司Navistar持有6.4%的A类股，拥有2.6%的投票权。

本次在纳斯达克上市，图森未来的发行价设定在每股35美元至39美元之间，计划发行33,783,783股A类普通股。按照中位数37美元计算，该公司的募资金额约为12.50亿美元，净收益9.857亿美元，市值为85亿美元。

若执行“绿鞋机制”，图森未来的本次IPO募资额将至多达到15.15亿美元。据了解，贝莱德、富达和资本世界投资者（Capital World Investors）均有意作为基石投资者，参与对图森未来的认购。

与之对应的是，截至2020年12月末，图森未来的现金及现金等价物为3.11亿美元，年内亏损1.78亿美元。此外，其近三年的收入仅为256.2万美元。这也意味着，图森未来要走的路还有很长。