星环科技科创板IPO过会：毛利率维持较高水平，腾讯等为主要股东

6月8日，上交所发布科创板上市委2022年第47次审议会议结果公告，星环信息科技（上海）股份有限公司（下称“星环科技”）、南京磁谷科技股份有限公司首发获通过。下一步，星环科技将提交注册。

据贝多财经了解，星环科技于2013年成立，其上市申请材料2021年11月30日获得科创板受理。本次冲刺上市，星环科技拟募资19.61亿元，将用于投资大数据与云基础平台建设项目、分布式关系型数据库建设项目、数据开发与智能分析工具软件研发项目。

根据介绍，星环科技是一家企业级大数据基础软件开发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务。星环科技，该公司的软件产品化程度较高，可以在不同行业实现广泛布局和快速复制。

星环科技认为，该公司的产品具备长期稳定的潜在需求，已在金融、政府、能源、交通、制造业等众多主要国民经济支柱领域得到广泛应用。截至本招股说明书签署日，星环科技已累计有超过1000家终端用户。

通过自主研发，星环科技已实现多项技术突破。截至招股书签署日，该公司已获授权境内专利75项（其中发明专利72项），境外专利8项。而据智慧芽数据显示，星环科技共有127条专利申请信息，其中有效专利76件。

经算法分析可知，星环科技127条申请专利中共有124件为发明专利，占比高达97.64%。按技术领域来看，星环科技的专利布局主要集中在计算机设备、数据库、分布式、服务器、元信息和大数据等方面。

财务方面，2019年、2020年和2021年，星环科技分别实现营业收入1.74亿元、2.60亿元和3.31亿元；净利润分别为-2.11亿元、-1.84亿元和-2.45亿元，扣非后净利润分别为-2.31亿元、-2.22亿元和-2.82亿元。

截至2021年12月31日，星环科技的累计未弥补亏损为4.16亿元，主要原因是公司正处于快速成长期，在研发、销售及管理等方面持续投入较大。在未来的一段时间内，星环科技预计未弥补亏损将继续扩大。

与之对应的是，星环科技2019年、2020年和2021年的研发费用分别为1.09亿元、1.09亿元和1.40亿元，研发费用占营业收入的比例分别为62.66%、42.11%和42.46%，研发费用规模占比较高。

同期，星环科技的销售费用分别为1.49亿元、1.55亿元和2.03亿元，销售费用占营业收入的比例分别为85.59%、59.75%及61.42%。报告期内，星环科技的销售费用金额逐年增加但占比整体呈下降趋势。

对比来看，星环科技2021年的收入、毛利率均实现了一定程度的增长。招股书显示，星环科技2019年、2020年和2021年的毛利率分别为60.69%、58.02%和58.94%，毛利率整体维持在较高水平且波动较小。

按业务分部来看，软件产品与技术服务为星环科技的主要收入来源，且贡献了较高的毛利。2019年、2020年和2021年，该业务的毛利率分别为64.35%、66.33%及71.83%，整体趋势稳中有升。

本次发行前，星环科技实际控制人孙元浩自身直接持有公司12.3223%的股份，其自身及通过《一致行动协议》合计控制公司29.9712%的股份。据贝多财经了解，孙元浩也是星环科技的法定代表人、创始人、董事长兼总经理。

机构股东方面，腾讯通过林芝利创持有星环科技11.6876%的股份，产业基金持股7.4557%。除此之外，星环科技的股东还包括方广资本、启明创投、恒生电子等，分别持股4.4105%、4.3090%和2.9339%等。