TraderT：合约仓位如何管理？技术分析为何失效？

本次课程讲的较为基础一些，希望能为各位交易中提供一些思路，整体分为三个部分：一、如何进行仓位与心态管理；二、 交易中常用的，比较有效的技术指标分享；三、技术分析失效的原因

如何进行仓位与心态管理或许，很多人都觉得或许已经有丰富的交易经验了，为什么还要教我仓位管理。

先用一个简单的数学方法去解释为什么合约交易较难盈利。建立一个等式，在无论市场中都生效，就是胜率×（平均盈利）-（100%-胜率）×（平均止损）=利润 ，也就引申出两个做交易很重要的概念，胜率与盈亏比（你每单平均盈利和亏损之比）。通常我们的现货投资（无论股市还是币圈）之中判断正确，上涨，盈利，这也是炒股的一个简单算法。因此只要盈亏比在1:1的情况下（你每一次交易亏损和盈利差不多），那么只要胜率大于50%，就可以轻松盈利。而如果我的股票（现货）交易周期是7天，盈亏比是2:1的情况下，胜率是70%的话，我每一次交易的期望收益就是 （70%×2%）-（30%×1%）=1.1%，而一年52周。年化收益率就高达76%。现货只要判断对结果，你就能盈利。而合约不同，你需要判断对3件事——结果、此前的波动、时间点。①和股票相同，你的方向是否预判正确？②决定了你的仓位是否止损or爆仓③合约不同于现货，是有交割的，而即使ok有次季合约，也就3-6个月的交割期限。因此基于①②③，加入本来我们判断一个事物的准确率是70%。现在我们的盈利是 ①×②×③×盈亏比=利润，也就是比起现货70%的胜率，我们的最终胜率会降至0.7的三次方，也就是35%左右。即使这时我们的盈亏比仍有2:1，35%×2%-（100%-35%）×1%=0.05% 就不盈利了。刚才也说了，你的收益是胜率×盈亏比。那么只要你有爆仓的可能性，你如果坚持交易，即使你的胜率是99%。你的盈亏比也会因为有“爆仓”而为0，也就是无论怎么交易，都是归零。

OKEx合约的大佬诸如肥宅和半木夏，也不逃不出这个规律。因此合约的重中之重，是仓位管理。仓位管理的具体方法和个人心态分析，每个人都是不一样的，严格管理仓位大小是很难的，对于80%的人来说我认为都很难，因此我给了两条路去走。（我就属于很难做到完美仓位管理的，过于自信就意味着会失误，这是必然，我一天多的或许会做100单200单，总会膨胀，所以我选的是第二条路）但无论什么打法，计划→执行→盈利or亏损→计划→执行→盈利or亏损这个循环过程是必然的而心态的变化会导致操作的畸形，计划的不理性。亏损后的心态会发生变化，进而导致操作执行变的畸形，导致更大的亏损。也就是“快点回本”和“一夜暴富”的心态。

而下文的方法，能帮助我们用数学上的方法，规避心理上的问题。（毕竟我们也不是心理医生。。）

（一）严格的仓位管理＆严格止损每次开单低于总仓位一定比例（我个人建议低于保证金的200%以内，也就是10倍2成仓。）这一步的意义在于我们每一单出手都是稳定金额，而不是浮亏加仓，一把亏光。也避免了即使胜率很高，出现小概率时间（多次止损）时仍旧可以规避大亏损（当然，也会降低我们盈利的速度）而止损永远要设定一个自己的极限阈值（比如我是20倍杠杆的情况下，就是1.5%波动，也就是-30%时止损，这还是因为我艺高人大胆）这一步的意义在于，在我们将钱做“乘法”的过程中，规避了“归零”“和大幅度亏损”。让我们的净值更为稳定。而以上两步是我们净值的“熔断机制”，是一条“保险丝”，更是我们心态上的。避免出现大幅亏损，的确会导致一部分本来能由亏损的单子“扛”到止盈。这种方法肯定是最好最棒的，能让你在获得“复利”的收入的同时，保证安全性。但现实是，大部分人都很难做到，这轮312 313的行情，我9200空到7000，eth150的多单止损就没有严格执行。而对于大部分人来说，暴跌下看多的人不断加多也是天性使然。因此自控力足够的人，一号方案很适合你。如果你对自己并没有那么自信，请看二号方案（PS:所有赚钱的人，都是胜在有“自知之明”）。

（二）严格的提款及充值纪律＆严格止损 第二个方法也相对简单，也好操作。止损方法同上，设定一个一定执行的强行止损范围，和设定开单逻辑下的止损范围。而提款和充值纪律，能帮助我们规避“个人执行力”的问题。我每周用2-3万左右的本金开始操作，在盈利4-5万以上时，我会严格提款回2-3万本金。这么做的原因有两个：1、因为我的高频交易和自信，我单笔金额基本都是20倍杠杆，如果我的资金量扩大，我的冲击成本（滑点）也会提高，会导致我的收益率下降甚至亏损。2、避免赚钱→自信→赚钱→更自信→膨胀，导致的止损不及时or上头。提款的缺点也很明显，我不再是“复利”了，一夜暴富自然也离我远去了。而优点也很明显，我炒币至今13个月，涉及合约12个月，最大回撤也仅为9万。月平均稳定收益5-10万RMB。那么仓位管理就说到这里，希望你能通过上面两种方式，持久稳定的盈利。接下去讲大部分人沉迷的技术分析。当然我最后第三部分也会反驳的技术分析的无效的原因。

交易中常用有效的技术指标首先先说一下最简单的EMA指标，并且讲讲最简单的交易信号——金叉与死叉。EMA 是一种简单的均线，可以显示价格的指数移动平均。图中的两根线就是EMA，参数更小的那一根就是快线，更大的就是慢线，因为越大意味着取更多天的数据，变化程度也就没有慢线敏捷。黄色那一根是快线（参数8），紫色那一根是慢线（参数17）。

 当快线由下往上穿过去就叫金叉，预示价格正趋向于上涨。当快线由上往下穿过去就叫死叉，预示着价格正趋向于下跌。举个例子，图中可以看到，EMA金叉后，价格一路上扬。除了EMA，其实任何趋势类指标都能构成所谓的金叉死叉，用法也大同小异。然而，只要金叉买入做多，只要死叉卖出做空，就能够赚钱的行情，仅限于趋势行情。下图给你们截图这个最简单的回测就是最好的证明。这种交易方法，在震荡行情当中，表现是有差异的。你们会发现，咦，怎么这一段行情的金叉死叉那么频繁，一买进去就亏钱，刚止损掉就往回走。

 那是因为行情暂时已经陷入了震荡状态。不形成趋势，波动不够大，自然而然你就赚不到钱。因为金叉死叉只是数据显示出它更偏向于涨或者跌，而无法预言暴涨和爆跌。这个时候你就需要设计并使用各种“滤网”去过滤掉震荡行情。最简单的方法，是找出从震荡开始到目前为止的最高点和最低点，画出一个震荡区间，在行情没有突破走出这个区间之前，就不使用金叉死叉这种交易信号进行交易。当走出了这个这个区间，便可以继续沿用金叉金叉信号进行判断和交易。

 进阶一些的做法就涉及到更多的知识了，比如说使用另一个指标，MACD去做滤网，DIF快线在零轴之上配合EMAs的金叉才进行买入，DIF快线在零轴之下配合EMAs死叉才进行卖出。这样简单的滤网已经可以过滤掉一些失败的交易，大幅提升胜率和利润。接下来我再简单介绍一下RSI指标，以及另外两种种交易信号——超买与超卖以及顶背离与底背离。RSI指标是向上和向下两种力量进行比较，若向上的力量较大，则RSI曲线上升；若向下的力量较大，则RSI曲线下降。由此可以测算出市场走势的强弱。图中下方的两根线就是RSI，参数更小的那一根黄线是快线（参数7），参数更大的那一根紫线就是慢线（参数14）。

当RSI数值≥70甚至80的时候（震荡行情我用的80，趋势行情我用的95），我们可以理解这个时候买方力量非常大，有可能“超买”了，一般情况下价格都会发生回落调整。当RSI数值≤30甚至20的时候（震荡行情我用的20，趋势行情我用的5），我们可以理解这个时候卖方力量非常大，有可能“超卖”了，一般情况下价格都会发生反弹调整。举个例子，如图中左边绿色框框在“超卖”后便走了一小段反弹，如图中右边绿色框框在“超买”后便走了一小段回落。这种当发生“超买”时买入做空，当发生“超卖”时卖出做空的交易方法，属于“回归流”交易，非常实用，除了非常适合短线交易、震荡行情之外，也同时适用于大级别的交易以及趋势行情。

可以显示出行情是否“超买”或“超卖”的，也并不是只有RSI，其他的摆动指标也一样可以，用法也是相差无几。但是这里不要误会我的意思，我并不是说“超卖”了就是底，也没有说“超买”了就是顶。我的意思是当多空某方力量过大的时候，当这股力衰竭耗尽的时候，总会反方向运动一段进行调整。“调整”≠爆拉或者爆跌，而是一定程度的反向波动的意思。而这个所谓的“一定程度”，在震荡行情中可能会比较大一些，而在趋势行情中，往往表现并非如此。这里就需要讲到下一种交易信号——顶背离与底背离。如图，当价格不断走高，产生出不同的局部高点，而当新的局部高点的RSI相比起上一个的局部高点的RSI更低的时候，就会产生所谓的“顶背离”，而一般出现该类信号时，价格很可能进行回落调整。

 反之亦然，当价格不断走低，产生出不同的局部低点，而当新的局部低点的RSI相比起上一个的局部高点的RSI更高的时候，就会产生所谓的“底背离”，而一般出现该类信号时，价格很可能进行反弹调整。

 不同的趋势指标及摆动指标都能使用这种方法观察背离是否存在，以及作为交易信号来分析行情。在震荡行情当中，当出现“超买或超卖”、“背离信号”时，一般回归（回落或反弹）幅度都会比较明显，甚至会以大家应该很熟悉的天地针形式出现，是比较简单的交易机会。与震荡行情不一样的是，趋势行情当中，当超买或超卖发生时，回归（回落或反弹）的幅度通常都没有震荡行情明显，并且往往会出现“连续背离”、“回归幅度”堪称迷你的情况。直到趋势的阶段性尽头才会迎来比较大的回归。因此，在趋势行情中，作为散户，我不建议与趋势为敌，所以并不建议根据超买超卖信号进行交易。顺势而为，直到连续背离的出现。并且最好能够需要配合其他分析方法，找出支撑位或压力位，配合使用。上面就是比较简单的两个比较简单而有效的指标的具体应用。但再好用的指标，胜率为什么也有局限性和非适用的时候。因为除了K以外，影响价格的还有别的东西。

技术分析失效的原因K是什么？是市场资金投票后的结果，通过数据图表化的方式显现了。所谓的“点位”仅是做到了记录结果，也就是简单点说就是下面这样的东西（随机举例的）。

 那当然当你读过大学或者进入社会开始办公室里的工作，领导和导师就会让你把他们可视化。就变成了下面这张图：

那么问题来了，分析体温和身高可以了解人类，去得出一个合理的平均情况。K线是啥？人类把数据可视化的造物而已..它客观存在吗？？？你不会把你们班级同学的体温数据做成可视化，去预测下一个的同学的体温吧。。而通常BTC的价格=共识（群众投票买入）+庄们的资金导致的价格变化（注意此处的们，并不止一个）（这里和下面的具体的过程在第三期中有论证）而 共识=外部环境（美股 原油）×A+价格导致的认知变化（技术分析造成的共识，压力位支撑位上轨下轨等）×B+内部环境（主流的价格波动）×C+事件推动（减产，DCEP，315曝光，usdt暴雷，平台被盗）×D。ABCD为各自权重，而权重本身也是浮动的，比如A的权重在3月上旬大于一切，而B的权重在12月etc等主流减产行情下的权重远大于ACD。而最近B的权重（技术面）和D（减产）是大于AC的，而A甚至已经没什么影响了，至于C最近BTC已经开始和主流分化了。因此影响价格的不只是有K线，K线以外的影响因素也要考虑，特别是关联品种和事件推动。如果你擅长这部分，那么可以像我一样，把具体的权重通过反复锻炼“盘感化”，可以通过交易去套利。而大部分人是不擅长这部分的，那么请记住。在大的事件推动，或者大的关联品种推动的时候，开单的时候请三思而行。这也是为什么我一直吐槽，尽信K则不如无K。

以下为问答环节：
问题1：减产后能像以往来个牛市吗？
嘉宾：与主流币减产前的牛市不同，BTC减产的牛市通常都在“一年后”再开始，而减产后通常以震荡为主。这次我认为如果6-7月主流（eth zec）不带动新的行情，可能下半年以震荡为主，但我很看好明年牛市创下新高（2万美元的高点）
问题2：盈利仓位在多少就可以平掉了？
嘉宾：盈利仓位的平与不平，还是根据自己的交易计划来，比如3800开始的反弹中，你计划的是参与趋势。如果价格没有跌破上涨趋势的“下轨”，是没必要平多的（现在的话在8000左右）。所以还是严格按照交易纪律来，而不是盈利金额和比例。
问题3：一周一般交易多少次，是多频交易还是少交易有收益就好？
嘉宾：我一周要交易500-700次，Ok优惠的手续费让我可以进行高频的交易，但是对于大部分人来说，选择少交易，高盈亏比的方法是更为好的（做突破行情）。