Trader-T：反身性之交易上的应用

合约1+1第三期第二位老师——让我们一起欢迎老朋友天启资本首席交易员，拥有6年交易经验，月交易量10亿+的Trader-T，为我们带来反身性之交易上的应用。

Trader-T: 那我开始啦！

这次课程到第三周了，总算进入我的玄学正题了，之前第一周的仓位管理？第二周的技术分析？这是入门。

到了我的进阶部分了，我也可以略放飞一下自我了，从交易技术到了交易哲学。

今天和下周四讲述的课程，也就是我的胜率的来源，我是如何手动一天开单100次以上但胜率仍旧能保持80%+的。

如果你能理解了，不出意外能让你开单的胜率增加10%-20%。这也是我这次课程的初衷。

毕竟100个人眼里有100个哈姆雷特，K也是如此，而反身性则不尽然，毕竟这是认知上的盲点，而排掉盲点自然能增加交易胜率。

那么接下去的课程主要分为4部分内容，这次特地把书拎出来再看一遍就是为了能更好的诠释清楚索大的投资理念。

Ps：我的课程只是总结了一部分观点，带了我自己的观点。如果你想了解完整的“反身性”，那么索罗斯的《金融炼金术》绝对不容错过。

Pps：索大本身是个很性情中人，他也是地球上少有的没有路径依赖的投资者，巴菲特基于国运，徐翔基于国情，而索罗斯我却认为能生存与于任何时代的任何行业（比如做将军，比如做实体大商，甚至做一个拳击手）。

如果你想了解他的交易体系和思想如如何建立的，可以去看一部分传记和《波普哲学》。很大程度上受到了儿时身为犹太人的社会影响和导师波普的哲学世界观影响，所以这也是为什么他屡次对华出手。但就是这样非完全理性的“性情中人”的他，才是那个“索罗斯”。

本周讲的是：

①《金融炼金术》中的反身性的 基本知识及定义

② 关于传统K线分析出现无效的原因

下周讲的是：

③ 阐述庄的操盘手法，反身性是如何具体应用在炒币的 

④ 实战案例讲解和未来可用的分析（也就是你们爱的多还是空，梭哪边）

所以请耐心点，包括刚才A大讲课也是，大学4年才能教出一个人，我仅有4篇2万字，真不算长。

①《金融炼金术》中的反身性的 基本知识及定义

传统理念中，如果......那么....是比较多数的。

比如K线应用上Rsi过高时＞90卖出 ＜10过低时买入，比如金叉开多，死叉开空（当然震荡市金叉开空死叉开多比较有效）

↑的Rsi如果你是1倍杠杆，过去2年里回测下来胜率是100%..

但这个指标的“级别”又应该怎么定义呢？1h金叉，4h还在死叉；1h死叉了日线还在金叉怎么办？

而在“级别”之上，Eth 1h打针拉回底背离你想开多，隔壁btc1h却刚死叉怎么办？

因此我认为大部分的K线分析都是比较唯心的，但是由于K线分析的有效性在，走的人多了自然就有了路。当然量化可以通过观测数据的量足够多来提高胜率，而人在这方面是无法做到的。

而分析本身基于自己的“唯心（有自己的偏好和习惯）”和“观测”的局限性（比如前两天你如果不看ZEC DASH行情就会变得看不懂，而4月21日你不看原油也会觉得很奇怪）如果前两天你没看dash没看原油在做eth、在做btc，胜率自然就不会高。

当然通过60%的胜率配上较好的盈亏比，那么就有了一批收获不菲的大神（熊发发！半木夏，肥宅等。）

而我的整个操作流程是通过规避“唯心”，不断找线索否定自己的判断（比如今天想做空，但是看到雄安开会的新闻最后没敢做）。

这也是我高胜率的来源，我通过分享我的方法，去让你的胜率调高10%。

当然，我的这种多疑，让我提高开单胜率的同时，也更容易卖飞单子，因为我观测的不确定因素过多了，有太多的诱惑（渣男）。

从定义聊起。

数据分析，这个东西本质是总结数据得出结论比如测量1000个人的体温，得出人类体温就是36-37的比如测量1000个人的身高，得出男性就是170-180 女性就是160-170偏多。

以上，体温、身高是什么？是客观存在的东西。

你会通过前1000个人的体温，去预测下一个人的体温吗？

不会对吧，那你为什么要技术分析？

技术分析看的 “K线”是什么？是市场资金投票后的结果，通过数据图表化的方式显现了所谓的“点位”仅是做到了记录结果，也就是简单点说就是一个这样的东西，随机举例的。

那当然当你读过大学或者进入社会开始办公室里的工作，领导和导师就会让你把他们可视化，就变成了这样的东西。

那么问题来了，分析体温和身高可以了解人类，去得出一个合理的平均情况。

K线是啥？人类把数据可视化的造物而已..它实际存在吗？

（那当然K线分析的有效性就在于，幻想的人多了就成了共识，而群众的投票钱可以改变K线（而体温不是靠“幻想”就能改变的）而有了共识就有了规律，因为回到了人类行为学（反身性分析）上或者统计学分析（量化，技术分析）的范畴。

幻想产生坚定共识的例子很多比如：企业，宗教，郭嘉，货币 都是以这个形势诞生的，这四样东西“存在”吗？

你300年前那这张红色的纸跑去肉铺问他买2斤猪肉，他一定不会理你的。

当然再讲下去就变哲学课了，毕竟你面前的手机屏幕也是你通过神经给你大脑反馈的数据幻想出来的。

说了那么多，只是希望我们在分析K线前明白我们要搞清我们分析的是什么。

它不像E=mc2，也不像 1+1=2，当温度变成1000度时铁融化的几率是100%，但MACD金叉时他继续涨的可能性却只有60%甚至51%，为什么？

因为价格本身是受制于价格的，自身的改变会改变“事实或者说共识（群众的预期）”。

所以，反身性的作用就凸显而出了。

反身性，简而言之，就是相互决定性。在数学上，一个元素等价于自己，称为它具有反身性。（来自于百度）

大部分东西是不具有反身性，或者几乎不具有的，因为它是实际存在的。

比如抛硬币上一次的结果是不影响下一次的结果的。

抛硬币1次是反面的几率是50%，那么下次抛是反面的几率仍是50%。自然2次都是反面的几率自然是25%。

而如果你今天交易的胜率是50%。如果把你当作一枚硬币，你两次开单失败后第三次的“胜率”仍应该是50%，但并不是，对大部分人来说都是低于“50%”的。

因为前两次的失败会影响你的心态，你本身被你的行为改变了。这也是为什么币圈暴富很多，但长久致富的很少。

如果你听到这儿还是没听懂价格为什么会影响客观事实，那么再举一个更简单的面前的“场景”。

正常的K的价格预期呢，在二级市场，比如股票，是根据他的“业绩”所估值。

例：今年1季度手机销量下降30%，上游企业受到的压力会更大，那么今年电子元件的公司会不好。所以自然信维通信，立讯精密的股价就会体现出来，而一但下跌，担心↑问题的人就会变得更多。

但公司的价值却锚定了公司的股价低于一个价格后，自然就会被人“抄底”到无法下跌。

但币圈完全不同。币圈“预期”则更加的暧昧。

4月23日凌晨当下来说，BTC7100美元。简单的多头逻辑可以是：

①哦因为5月要减产了 ，该有减产行情吧？

②BTC都从3800反弹到7100了，庄家吃了那么多筹码那么一定有一波减产行情呀

③而且减产后矿工成本6000，肯定会维稳币价，6000就是黄金底。

④现在多空比0.9 ，不爆空头爆谁？

那么即使矿工还是那个矿工，5月还是那个5月，减产还是那个减产。这个地球上的客观“事实”没有发生任何变化，而但凡价格发生了变化。

假使两天后，4月25日深夜20%的瀑布后币价跌至5700（举例） （当然多空比可能会变得更低些，更该“做多”些）简单的多军兄弟的逻辑就可以变成：

①5月要减产，减产前后etc bchbsv ltc都跌了50%死翘翘了，现在才跌20%是最后的跳车机会了。

②3800-7100只是10500-3800下跌中继的反弹，久久不突破7500是在吸空单，这才跌了20%，新低是必然啊。

③减产后矿工成本6000，币价都5700了，恐慌崩盘就要来了，原油跌破35的页岩油巨头成本根本不是底，后来跌到tm负40，币圈完蛋了。

④多空比0.5，根本没有多军，币圈就是要归零的，现在谁会来做多？做空！

价格是可以改变认知的，是可以改变想法的，而韭菜的问题在于他意识不到这件事情。Trader-T：听风就是风，听雨就是雨。看了微博买热搜，就看多。：）

但传统市场不同 具体的解释今天时间应该来不及了，我会补充在合约帝广场。石油有锚定成本，猪肉也有。而他们都有锚定的需求。

绿线为价格变化，红线为成本变化。

当跌破成本，就会停产和破产，供给减少后之后需求没有改变，自然价格就会被需求所抬高。

但币圈不一样，没有“锚”。比特币的价格本身会改变市场估值。

你说矿工6000的成本是锚定估值？

这是10年长牛中挖矿难度与价格之间的关联性

但我认为比特币如果开始下跌，价格和成本的关联性是这样的：

对不起......上图标注错了，横轴是时间轴，偷懒没再再画了。绿线是BTC价格，红线是矿工成本。

为什么是这样的呢？

因为石油那里是：油价下跌→低于成本→油井关闭→需求不变→供给减少→油价上涨（和猪肉 口罩等相同）。

但比特币没有“刚需”，或者说“供给端”不来源于每天开采出的几千个。供给是市场上大量流动着的存货（1000多万个）（而石油等大宗商品实物存货有仓储费，运费及折旧的限制）。

且更离谱的是比特币的成本是“浮动”的。

6000成本→比特币下跌5000→高于小矿主成本（旧版矿机or电费较贵）后小矿主关门→算力难度降低，成本降低→比特币继续下跌→更多人停产→算力难度降低，成本继续降低....

所以比特币和原油不同的是，原油从100跌到15 页岩油企业成本一直是35，或者会因为VLCC的价格变化而略微变化。但可以确定的是有朝一日是一定会回到35以上的。

而比特币如果从1万跌至1000，平均成本却会从7000跌至1500以内，自然不是现在的“6000”，因此比特币的估值是没有“锚”的。

那么比特币的估值来源于什么？应用和需求上来说未免太过于稀少了。客观来说，目前的估值完全来自于“共识（或者说预期or幻想）”。

而大部分人都是选择一个点位（或许是技术分析，或许是成本计算）事后会夸夸而谈自己如何“抄底”，“逃顶”真的任何手段，公式，能预测顶和底吗？

没有1025 ，去年925之后BTC真的还会上9000吗？没有美股和原油，BTC真的2月没有“牛市”吗？

因此光技术分析未免太过于唯心了，因为价格是会强化预期的，当时的价格变化是由于什么“预期”而导致的事前都没有考虑到，那么预测出的点位就算“对”，在我看来也是“错”。至少在我的认知观看来，都是“较为幸运”。

所以，为什么百试不爽的指标有些时候会错的离谱？因为市场不止有指标。

那就到了第二部分：

②关于传统K线中分析出现无效的原因

你可以通过找到使你无效的“原因”，去减少开单的错误，这也是我胜率就较高的原因。

承接上文，K线既然是研究人类的共识行为，那么光考虑“技术分析”自然会失效。我指的失效是指之所以“成功率”不是100%，只有60%or70%or80%，是因为其余时候有了别的干扰项让他失效。

为什么？随便举四个例子：

你炒币的时候看不看新闻？

你炒币的时候睡不睡觉？

你炒币的时候关不关注大V?

你炒币的时候上不上厕所？（而上厕所没有共识，是随机样本，所以无视）

看到“新闻”后，市场就会变化，比如1025 比如416，比如孙宇晨微博被封，比如97。

而“睡觉”，会让市场的深度变得脆弱，更容易引爆大行情（别跟我说外国人也交易，绝对没中国的交易者多）。这些都会改变市场。

而大V改变共识更简单，过去14天里半木夏开单之后你去买个10分钟期权，50次里有40次是翻倍的。（请没有期权基础的人远离期权，绝对光速让你归零）

大约可以扭曲BTC 0.1%-0.3%，主流0.5%-1%，因此最近我关注了半木夏实盘作为短线开单指标（你如果仔细观察可以发现我最近开单有利用半庄套利的一部分操作）。

不得不说，半庄niubility（当然跟的人多了总会翻车的，所以还是谨慎些别让半庄背这个锅）。

那当发生这种“意外”的时候，K本身就被“扭曲”了，你抱着K分析不是一厢情愿吗？

你分析K线分析的出半庄在马桶上开了个eth多之后有637个男粉丝和381个女粉丝平均拿出217.3U开了10倍杠杆后造成市场上涨的吗？

最好的应用例子，正好是4月16号我写过且记录在合约帝广场的。

就是4月16日2点28分我看到官宣dcep后，平空后翻多2点40分开始币圈自媒体陆续转载，3点01分开始拉升。整个思考过程我发在了合约帝的广场，你们可以看着玩玩。

这个我下周的课会举不少例子。而这只是“外界因素”的例子。更难的部分还是“内因”。

时间不够所以放到下周讲，现在先只进行一下“灵魂拷问”：

Eth 1H顶背离你想开空 然而BTC 1H金叉了（大部分人在看ETH的时候根本不会看BTC）。

那么这时所谓的“顶背离”和“金叉”哪个更有效？

很抱歉，我不知道。所以我会开ETH的时候同时（不是多屏，自己不断切）看BTC、BCH、EOS、BCH甚至DASH和ZEC。

如果出现矛盾指标时我会选择“不开”。而“不开”，是我胜率高的来源。

这个的思辨和举例过程我在课后更新在广场。

最后说两句。

无奈的说，我思维整理的有点非连续性，因此我明白看到这“恍然大悟”的人绝对有，但是属于“少数”，而听不懂的或者自以为听懂的应该占多数。

但字数有限，本身“反身性”也不是一个大众的概念，但应用上来说，下周③阐述交易和做庄手法，反身性是如何具体应用在炒币的④实战案例讲解和未来可用的分析 中我会讲述具体的用法（如何去预判庄需要的K）和短线如何通过反身性思考去增加胜率。

及最直白的几种“白嫖？套利？经验（非对冲类，我不知道该不该这么形容，但是行为上比较接近薅羊毛）”手法。

说的唠叨了，但碍于时间！这周的课程，就差不多到此结束啦。