基金大跌冲上热搜第一！解读来了

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基金大跌冲上热搜第一！解读来了

9月16日，A股开盘后震荡下挫，截至收盘，上证指数、创业板指分别下跌1.34%、2.24%，其中电器设备、有色金属跌幅居前。受此影响，不少基金净值也出现下降，让不少基民直呼失去信心。

有些基金经理指出，今天市场出现一定程度的回调，可能有两个原因。一是监管部门重点关注部分投资风格偏差的基金产品，相关基金经理也调整了基金产品的仓位；其次，中国工业和信息化部副部长辛国斌表示，中国新能源汽车成本高，将全面保障动力电池资源供应。但我们认为锂矿供应主要在国外，国内供应有限，行政调控困难；为了保证资源供应，更有可能加快国内锂矿资源的开发。

消息影响市场

九月十六日沪深两市延续昨日回调态势。截至收盘时，上证指数下跌1.34%，上报3607.09点；深证指数下跌1.91%，下跌14258.13点；创业板指数下跌2.24%，上报3128.84点；科指数报1351.43点，下跌2.39%。沪深两市成交14784.27亿元，较前一交易日放量，连续42个交易日成交超过万亿，市场依然活跃。北部资金净流出30.14亿元，其中沪市净流入1.45亿元，深市净流出31.59亿元。两融余额昨日收报19267.36亿元，较交易日上涨，融资余额略有上升，融券余额略有下降。

在深湾一级行业中，除农林牧渔、休闲服务、食品饮料外，其他行业跌幅较大，有色金属、电气设备、建材跌幅最大，分别下降4.67%、4.40%和3.40%。

据悉，“第三届世界新能源汽车大会(WNEVC2021)”将于9月15日在海南省海口市举行，工信部副部长表示，目前中国新能源车成本仍偏高。此外，电动汽车关键零部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源的保障和价格上涨的压力，工信部将与相关部门一道，加快统筹，提高保障能力。或者受此影响，市场对锂矿的担忧也开始集中开采，叠加近期快速上扬，导致9月16日锂电板块出现回调。

诺德基金的基金经理顾钰指出，16日A股市场出现一定程度的回调，可能有两个原因：

一是监管部门对部分风格出现偏差的基金产品进行了重点关注，相关基金经理也对基金产品的仓位进行了调整。

第二，中国工信部副部长辛国斌说，中国新能源整车成本偏高，将对动力电池资源供应进行统筹保障。市场认为锂离子电池也会出现价格控制问题。

但我们认为锂矿供应主要在国外，国内供应有限，行政调控困难；为了保证资源供应，更有可能加快国内锂矿资源的开发。

就基本面而言，新能源汽车产业链仍处在健康向上的发展阶段；另一方面，大消费和医药领域的龙头具备确定性、持续性和可预测性的比较优势，在这段时间的回调之后，估值已进入合理区间；加上估值切换的因素，诺德基金认为大消费和医药行业具有确定性、持续性和可预测性的比较优势。

嘉实基金也相信消费有望复苏。嘉实基金表示，2021年8月，中国社会消费品零售总额同比增长2.5%，较7月下降6个百分点，为2021年以来首次低于2019年。此次消费数据下滑主要是由于疫情再次反复导致国内疫情控制趋严，以及疫情反复下居民收入增速下降影响。笔者认为，在双循环模式下，中秋节将至，中秋节来临等多因素提振内需的背景下，国内消费有望迎来复苏。

对新能源汽车产业链的调整，基金经理什么观点？

基金大跌情况分析

9月16日，市场上新能源汽车相关品种领先，上游资源也有一定程度的调整。有色金属和电气设备行业的调整幅度接近-5%。基金经理应该怎么看？

上投摩根基金经理孙芳认为，短期的调整更受事件性影响，且目前认为整体上较难改变锂行业短期供需及价格走势。锂价格上涨的根源在于电动汽车爆发式增长带动需求大幅增长，但上游资源供应目前仰赖海外，国内锂盐工厂疯狂扩张，但澳大利亚矿山扩张缓慢带来的供需失衡。近来锂资源价格上涨主要是市场供需自然作用的结果，统筹解决目前上游缺货的根本问题。而且下游新能源车销售持续超预期，消费端的韧性极强，预计未来四个月内销量保持较大的环比增长态势，全球新能源车渗透率正加速提升。

华夏基金认为，近期大宗商品价格大幅上涨，市场对政策调控力度加大的预期也随之加强，引发上游周期板块集体调整。然而，这一轮周期市场与供求结构密切相关。在全球流动性相对充裕、需求方持续改善的影响下，在供给约束紧张的影响下，周期板块的基本面得到了很强的支撑。虽然近期波动明显加大，但稀土、电解铝、海运等需求较强的方向调整后仍有向上空间。

此外，新能源汽车、光伏等近期增长方向也进入盘整周期，但其行业趋势一直清晰，市场主线有所休息。华夏基金对此充满信心。华夏基金对提高国内渗透率和国内替代逻辑充满信心，在新能源领域有持续挖掘和超额收益的基础。

至于近期钢铁、煤炭、有色、化工周期品轮番上涨，孙芳指出，事实上上涨周期和“车+光”的逻辑都来自于传统周期行业的“双车+光”的大背景，也是由传统周期行业的“双控”导致的。

但在今天，孙芳认为，虽然在一定程度上进行了调整，但推动资源品上涨的因素没有根本改变。

一方面，在碳达峰大背景下，地方政府对许多高耗能行业进行了产能控制，供给端形成了天花板；

而今年我国出口依然旺盛，上游资源产品需满足全球需求为主，价格端构成抬升；

另外，由于新能源等下游需求的大幅增长，带动整个产业链各环节价格上涨。由于上述一项或多项原因，商品、能源金属和化工产品等价格上涨。

对资源类企业，我们将考虑供给端的格局，结合下游需求的稳定性，选择部分品种配置并持有。对纯粹的价格弹性企业，特别是对明年初就有新产能出现或下游即将进入淡季的企业，选择卖出或者回避。孙芳表示，目前我们比较重视一些新能源上游和化工相关品种，因为增长速度快、确定性高、成长空间和估值匹配性好。

嘉实基金姚志鹏认为，产业链上游锂矿短期内存在一定短缺，但作为一种周期资源，其价格本身会带来供给的增加，使价格回归均衡。在世界范围内，随着新能源汽车产业发展趋势的共识，中期维度将逐渐向供给侧回归均衡。在情绪的引导下，整体板块短期调整，但行业基本面仍十分强劲，9月电动车销量有望继续攀升至新高峰。锂的价格如果真的回归常态，反而对中游电池企业来说是比较明显的利好。

现阶段相对看好中游环节。优秀企业在中游环节具有核心竞争力，供给方在产品质量等方面具有明显差异化，未来受益于全球电动汽车快速上扬的行业趋势，以及中国企业在全球分工中所占份额上升的双重驱动。更多资讯，关注财经365股票门户网站！

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