一家上市公司想发行可转债必须满足:❶连续三年盈利且平均ROE大于10%❷公司资产负债率小于70%❸公司累计待还债券余额小于公司净资产40%。有这3条标准做保障
债券和股票不一样,前者收益是明确的,到期就能拿到100元票面值+约定利息。所以,你买入的那一刻,最终的保底收益就能算出来了,也就是所谓的「到期收益率」。
保底收益以外,因为可转债在上市6个月以后就进入了转股期,因此正股上涨一定会带着可转债价格上涨。当正股价格=转股价格时,可转债理论上的内含价值就是100元,至于具体价格,要看溢价率。
可转债=
债券(按约定的票面值+利息兑付)
看涨期权(股票会涨)
看跌期权(股票会跌)
保底规则(下调转股价条款)
可转债的交易特点是T+0还没有涨跌幅限制,所以没有「涨停」的说法。但沪市可转债有「熔断」机制,具体是这样的:
首次涨幅超过20%,即价格大于120元,首次熔断,停牌30分钟;
首次涨幅超过30%,即价格大于130元,再次熔断,停牌至14:57;
注意以上机制仅限于沪市,深市没影响。