包子笔记 - 钢铁和银行

　　@西洋菜4 2019-11-19 21:33:12
　　包兄，宝钢的总利润今年是下降的，未必能维持前两年的高分红，虽然说是大而不倒的企业，风报比，这个得如何来算啊？请赐教啊
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　　@海宏天籁 

　　中国钢铁行业虽说产量大，在技术上还是落后的。而宝钢不论是技术还是管理，都是国内NO.1。我去过很多钢厂，包括唐钢、酒钢、武钢、包钢等等。宝钢出来的人，在这些钢厂都被特殊对待，地位是很高的。如果中国钢厂只能活一个，毫无疑问是宝钢。

　　虽说钢铁行业是周期性行业，受外部环境影响很大，不过同时也是不可缺少的基础行业，会一直存在的。关于一两年的财报利润上升还是下降，其实没那么重要。钢铁行业也很难保持始终利润稳定增长。

　　现价安全边际并不够大，所以我买的也不多，几万元而已。

　　至于中国建筑，就不是很了解了，在我的认知里存在很多不确定性。

　　其实持有宝钢也好，中国建筑也好，对于我都没什么意义，也懒得太多想。

　　敢于重仓持有的投资机会才是机会，东买一点儿西买一点儿，最后还不如指数。

　　比如宝钢，中建，看起来不错，如果上涨，不等翻番我肯定会觉得高估了，即使以后涨个几倍也和我无关。

　　判断涨跌风险，有个极简单的办法，看看价格腰斩后是否合理，再看看翻番后是否合理。

　　以我第一重仓兴业银行为例，腰斩后约10元，年分红近7%，且每年还有增长，那么明显低估了。翻番呢？约40元，市净率1.7倍左右，分红近2%，稍微高估些不过马马虎虎也还算合理。这样的话，现价自然敢上重仓。

　　虽然银行股很多创了复权历史新高，随着利润增加，还是我认为市场里最明显低估的，离卖出价还非常遥远，根本不需要关心股价。

　　14年我重仓买入银行股之前，考虑了很久，能想到的风险都仔细想过了，觉得没有问题，把所有资金一股脑都投入了银行股，前前后后一共投了几百万。幸运的是，14年底一个月就翻番了，可惜的是当时没敢上杠杆。

　　而现在，银行股虽然历史高位，估值竟然和14年我买入的时候几乎一模一样，真是一件滑稽的事情。