包子笔记 - 关于塔勒布策略

  这两天再次提到塔勒布,立刻就有朋友私信问我塔勒布是谁,他的策略是什么?

  其实有问题就在帖子里问就好,没有什么不好意思的,不知道塔勒布也并不是什么丢人的事情。

  投资一下可能就是几十万上百万的,花些时间上网搜素些必要的知识还是很值的。

  帖子里其实多次提到塔勒布,他的策略也多次阐述过。塔勒布是我非常佩服的人,他的书读多少遍都还能有新的认识。

  下面再次说说塔勒布的策略。

  塔勒布投资策略的核心思想是“小概率事件一定会发生”。

  基于这个策略,他反对大比例的资金去投入中等风险中等收益的方向。他提倡的是哑铃型结构,哑铃两端是低风险低收益和高风险高收益。

  低风险低收益大致就是货币基金、债券基金等等。

  高风险高收益主要是股指期货和期权,总之都是上了杠杆的东西。我们平常看证券市场,如果一个事件发生的概率非常非常小,对应的期权一般非常便宜。比如今年年初如果说上证指数会涨到1万点或者上证指数会跌破1千点,我想没几个人会同意。那么涨破1万点或者跌破1千点对应的期权会非常非常便宜,买入就是了。

  可是小概率事件毕竟是小概率事件,反过来说就是大概率不会发生。真的不发生怎么办?

  不怎么办,如果今年真的没发生,那投入就打水漂了,明年继续。

  哑铃,大家都知道,两端差不多大。放到投资上,哑铃型结构并不是说资金两等分,分别投入低风险低收益和高风险高收益。而是风险权重大致相当。

  这种投资非常反人性,是几乎年年亏损,然后某一年连本带利一下子赚回来。所以大多数人并不认可,符合人性的是年年盈利(然后某年来个巨亏一下子亏个大的)。

  我们总是喜欢年年盈利,对某年发生的巨亏我们认为是偶然的,通过自己努力可以躲过去。其实呢?你既然选择了这种模式,后面一定会有个巨坑等你。

  举个例子,做短线,自认为成功率很高,平时总是小赚,然后碰到个什么情况咣当一下套死。

  再举个例子,赌徒在赌场输大了是怎么输的?几乎毫无例外,都是死于小概率事件。比如玩押大小,连出了10把大,赌徒就开始押小,没想到最终连续出了20把大。

  再次体会这句话“小概率事件一定会发生”!!!!!!!!

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