置身事外：谁看好阿里巴巴

 

也许你不相信，2006年底我曾预测了股票大牛市的到来和3600点的离市时机、房市的拐点和伴随而来的通货膨胀，甚至包括次债危机的成因。但只要你了解我能预测的原因就不会惊讶：因为我既不炒房、也不炒股，什么投机都不做。显而易见，只有彻底的旁观者才能做到。

 

阿里巴巴登陆港交所的时候曾被冠以“最大市值互联网公司”、“香港新股王”等美称，而后又被戏称为“港股版中石油”；股市的非理性特征一览无余。

股价是非理性的，而真正的价值投资必须是理性的；这就是巴菲特、彼得.林奇、约翰.聂夫等国际著名的价值投资大师成功的原因。

    与阿里十分类似的是，卡莉离职的时候，惠普的股价已随纳斯达克的大势而大幅缩水，但是今天惠普的复兴缺恰恰是源自卡莉的改革。小高尔文的离职也是因为摩托罗拉股价的缩水，但后来几乎所有人都认为摩托罗拉随后几年的辉煌恰恰得益于小高尔文当时的战略部署。

 

聂夫说过：“远离诱惑才是可靠的选择，如果你期望暴利，那永远是可望不可及的事情；这部分人将要损失的资金，正是理性价值投资者所获取的利润。” 阿里不是一个单纯意义上的高科技概念股，阿里所代表的是具有中国个性风格的电子商务发展趋势；这个趋势，从被人嘲笑到被人追捧，从被人忽视到被人尊敬；孙正义的选择证明了马云的价值，而雅虎的深度合作则更让人看到阿里的希望。

吸引和保住上市公司对于证券交易所来说非常重要，因为上市公司给它们带来了上市费同时也提高了它们作为交易市场的吸引力。惠普的退市给了泡沫横飞的纳斯达克当头棒喝，而纽约却对惠普张开了热情的臂膀，纽交所发言人理查德.亚德蒙尼斯说：“惠普公司是非常有投资价值的上市公司，为这样的公司和股东服务我们感到非常的荣幸。”所以我相信，无论阿里在港交所面对多大的挑战，无论阿里对未来做何选择，对于认同阿里价值的投资者而言，长远的回报都将是丰厚的。

 

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本文为《之外》集之九

 

《之外》集:

1.《资本漩涡之外：评阿里巴巴的投资风险》

2.《契约之外：评易趣的信用移植策略》

3.《

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